消费反弹出行链大涨，调整接近尾声布局优质龙头

消费反弹出行链大涨，调整接近尾声布局优质龙头

今日出行链标的受益消费板块整体表现回暖，龙头普遍大涨。酒店、景区、餐饮领涨。

交易结构看，目前主要板块龙头估值对应未来3年业绩和空间已经处于合理区间，且出行链此前较为集中的交易结构也有明显改善。

其中，酒店长期逻辑并未因短期业绩预期变化而改变，集中度提升和商业模式的持续优化下，合理和低估值下依然值得布局。

从催化时点看，出行链短期存在暑期旺季将近，压抑的儿童跨省出行需求集中释放催化。

我们在昨日周报中提出，中等以上强度厄尔尼诺现象推动暑期游更偏好高纬度+高海拔目的地，关注疫后第一个完整暑期出行带来的客流修复。

投资建议：出行链调整接近尾声，布局长逻辑确定性高的酒店。以及线下高景气度的黄金珠宝和景区。同时，性价比消费和国企改革 主题贯穿全年。