华阳集团——汽车电子+精密压铸双轮驱动，看好公司后续拳头产品持续放量

华阳集团 ——汽车电子+精密压铸双轮驱动，看好公司后续拳头产品持续放量 $华阳集团(sz002906)$

公司座舱电子产品种类丰富，新项目新客户快速扩展。公司全面布局显示屏、液晶仪表、HUD、座舱域控、数字声学、CMS等多类座舱电子产品，在手订单充沛。展望2023年，公司HUD、座舱域控、数字功放等产品有望快速放量。HUD方面，长安、广汽、吉利、赛力斯 等主机厂的新项目将于2Q23起陆续量产，今年公司HUD出货量实现50%以上增长。公司座舱域控和数字声学产品1Q23合计出货2万套，已远超去年同期水平；随着长城、长安项目爬坡，以及奇瑞、宇通、重汽等项目量产交付，上述产品有望加速放量。此外，公司前瞻布局CMS，已斩获北汽的项目定点，以及蔚来 、长安福特的预研项目。

精密压铸业务快速增长，客户涵盖全球优质Tier1和主机厂。公司精密压铸业务主要从事铝合金、镁合金、锌合金精密压铸件，专注“高精尖”领域，产品应用从动力系统、制动系统、转向系统等关键零部件延伸至新能源三电系统、热管理系统和汽车电子零部件（HUD、激光雷达、毫米波雷达）等，和电子业务具有协同作用。随着BYD阀板类业务以及原有客户定点的持续放量，公司精密压铸业务有望实现30%以上增长。我们维持公司2023/24/25年归母净利润预测5.0/6.6/9.0亿元，股价对应估值35/26/19倍，重点推荐！