宝信软件 600845

宝信软件600845 事项： 近期机器人 相关政策持续出台，《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025 年）》、《北 京市机器人产业创新发展行动方案（2023—2025 年）》相继发布。一线城市对机器人应用均提出了具体的 要求和较高的目标。钢铁行业以宝武集团为代表，提出了万台机器人上岗目标，宝信软件是为宝武集团提 供机器人解决方案，有望充分受益。 国信计算机观点：1）机器人行业政策持续推出，上海要求 2025 年工业机器人使用密度力争达 360 台/万 人，北京要求万人机器人拥有量达到世界领先水平，全市机器人核心产业收入达到 300 亿元以上。我国机 器人使用密度相比东亚的韩日仍有较大提升空间，钢铁行业急需对用机器人对劳动强度大、危险性高、环 境恶劣的工种进行替代。2）宝武集团目标 2026 年实现万台机器人上岗，宝信软件覆盖从冶炼、炼钢到热 轧、冷轧、自动化流程等八个领域，提供各类工业机器人设备、解决方案、全生命周期运维，宝武所有机 器人将接入公司打造的“宝罗”云平台。公司积极探索 RaaS（Robot as a Service）服务模式，通过 BOO 模式快速实现了马钢机器人上岗，该模式有望推动公司收入持续稳定增长。3）宝信大型 PLC 是国内工业 软件的重大突破，PLC 性能指标优异，已有多项应用案例。宝信发布了新一代多核 PLC 主控产品，从冶金 行业逐步覆盖到电力、能源、装备制造等关键行业，PLC 将成为公司新的增长点。4）公司发布工业互联网 平台“宝联登 4.0”，五大组件进一步能力升级，在 AI、低代码领域持续加强。5）政策推动下，我们持 续 看 好 公 司 在 机 器 人 、 工 业 自 动 化 、 工 业 互 联 网 的 推 进 ； 预 期 2023-2025 年 公 司 营 业 收 入 为 161.55/197.83/243.72 亿元，增速分别为 23%/23%/23%；归母净利润为 26.76/32.87/41.27 亿元，对应当 前 PE 为 46/37/30 倍，维持“买入”评级。 评论：  机器人行业政策频出，各行业应用渗透率有望提升 机器人产业再迎利好，行业发展有望加速。随着我国人口老龄化趋势持续，生产一线招工愈发困难；而制