菲菱科思：潜在代工英伟达交换机机会

$菲菱科思(sz301191)$

AI模型和AI应用对算力需求几何倍增长，同时要求低延迟高反应对交换机需求几何倍提升，服务器与交换机构成算力硬件底座。逻辑一：公司在中国以太网交换机，企业网交换机、 数据中心交换机市场，分别以 38.7%、39.8%、37.7%的市场份额排名第一
逻辑二：客户绑定新华三、锐捷、华为、小米，相当于国内头部交换机都由菲菱科思 来代工
逻辑三：新一代CPO交换机有望成为AI算力下最佳解决方案，AI高算力场景能耗成本提升，公司深研CPO交换机，储备丰富。
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催化一：英伟达 发布了新一代以太网平台 NVIDIA Spectrum-4，
催化二：华为发布首款800GE数据中心核心交换机。（公司是华为交换机代工）
结论： 英伟达自己要做交换机，其代工业务可能会和工业富联 AI服务器代工一样，找在交换机领域有完整产线的公司，那选择菲菱科思的概率就很大。目前华为+锐捷+新华三 都是找其代工，若是后续实锤有英伟达交换机可以关注下，

“连接的传统交换机对于处理现在的生成式AI负载太慢。而且我们现在还处在AI革命的开端。传统的交换机对于普通的商品云可能是够用的，但对于生成式AI的AI云负载而言，就无法提供规模化所需的性能了。”
英伟达Networking SVP Gilad Shainer在主题演讲中说。

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