首批订单或达500亿,国铁集团恢复动车组大规模采购,预计23- 24年动车组招标相较22年或保持50%以上增长

一、 客运量回升,铁路装备需求底部复苏

受疫情影响，过去三年国铁动车组招标远低于往年平均水平。2019-2022年， 我国投产高铁新线分别为5474公里、2000公里、 2168公里、2082公里，按0.8辆/公里的配车密度，需新增动车组合计1172组。受2020年.起的疫情影响，我国铁路旅客发送量大幅降低，铁路固定资产投资持续下滑，铁路装备投资低迷。2019-2022年， 我国高铁实际招标采购量为457.5组，其中2021年和2022年仅分别采购29.5和87组，动车组数量存在较大缺口。五一高铁客运恢复超预期，部分线路高铁一票难求， 上海虹桥站甚至出现全部车次售罄。

二、预计23-24年动车组招标相较于22年有望保持50%以上增长

疫后客运量修复，预计23-24年 动车组招标相较于22年有望保持50%以上增长，24-25年将成为交付大年。此外，铁路轨交板块长期受到估值压制，在新一轮国企改革 的背景下，估值有望得到修复。

三、相关上市公司:金鹰重工 、高铁电气

金鹰重工专注于轨道工程装备的研发、生产、销售及维修业务，主要客户为轨道交通建设、运营单位，产品大量应用于国铁集团及下属铁路局、供电段和工务段、各地方铁路公司以及各城市轨道交通运营商。公司是国铁集团系统内唯一取得相关产品型号合格证和制造许可并能够研制并生产轨道工程装备的企业。

高铁电气 是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业。2022年，公司铁路市场中标了汉巴南铁路、贵南铁路、兰张铁路中武段、南崇城际铁路、中兰铁路站后工程、龙龙铁路等重大项目。据公司年报披露，公司前五大客户包括中国国家铁路集团有限公司下属单位。$高铁电气(sh688285)$$金鹰重工(sz301048)$