苹果发布会解读

影响指数的宏观层面因素昨天都说过了，市场走的不温不火，有好有坏吧，量能重新降到8000多亿，大资金要等一个确定性，9号是重要节点，别的也没啥好说的了，直接讲行业吧。

一、苹果 MR

1、超预期：
完全放弃了手柄，通过12个摄像头、5个传感器，追踪手、眼球、声音、脸部作为操作方式；
操作系统：专用空间计算系统visionOS；
基于音频射线追踪的空间音频系统，可根据现实环境或虚拟屏幕进行定位发声；
专门设计了传感处理芯片R1进行摄像头、传感器的处理。
2、符合预期：

两块micro-oled显示屏，总显示像素2300万；
腰部外接电池，可持续使用2小时；
前置摄像头进行面部扫描，即时生成三维面部，并通过内部的脸部感应器进行眼球追踪和3D映射，即时匹配声音和面部表情；
超短焦光学模组：三片式Pancake；
计算芯片使用M2。
3、不及预期：
价格3499美元，比预期的3000美元贵；
上市时间2024年初，比预期的今年Q3、Q4要晚。
总体看下来感觉符合预期，没有特别超预期，看今天市场怎么解读吧。

二、华为5G

据传华为已经解决了5G芯片的问题，内部正在进行工程样机的测试，如果为真，加上苹果MR的刺激，有可能挽救消费电子的颓势，目前市场正在炒作这个预期

三、逻辑分享

1、翔腾新材

这个新股周五刚暴涨过，所以特别说明一下，属于苹果间接供应商，目前市场对此基本没有认知，预期差比较大，但是苹果发布会有好有坏，市场分歧较大，所以短时间内能否走出来未知，但是挖掘出来了不写又可惜了，所以仅作为逻辑分享。



日东电工是苹果的偏光片供应商，从日东电工的苹果供应商身份以及pad来看可以肯定“某全球知名科技公司”就是苹果，因为偏光片本身就是pancake的重要组成部分，又提到“后续将会进一步开发该客户新机种”，所以有供应苹果MR的预期，这也是周五暴涨的原因。

翔腾新材表示订单稳定后每月加工量预计不低于300万张，则全年3600万张，按偏光片均价13元计算，则全年营收4.68亿，目前的净利率在8-9%左右，公司表示给苹果代工毛利率较好，保守按净利率10%计算，对应全年利润增量4680万，公司2022年利润只有6184万，加上这部分增量之后合计1.09亿，利润大幅提升，对应目前估值40倍。公司表示后续会进一步开发该客户新机种，如果算上MR的增量则显著低估。


除MR之外，还有miniled等新增量，都会对业绩产生较大贡献。

2、华为5G

$美芯晟(sh688458)$ ：国内无线充电芯片龙头（单机价值量10元）

接收端无线充电芯片壁垒较高，且随着功率增加ASP有望持续提升。公司于2021年突破国内头部厂商，目前大客户份额不足50%，仍有持续提升的空间。

$华力创通(sz300045)$ ：北斗卫星通信芯片龙头（单机价值量50元）

随着卫星通信技术成熟，旗舰手机有望率先配备卫星通信功能。公司是国内少数拥有芯片+应用能力的厂商，大客户旗舰机卫星通信有望成为公司今年全新增量。

$唯捷创芯(sh688153)$ ：射频发射模组龙头（单机价值量约30元）

L-PAMID模组壁垒高主要，主要用于5G手机Phase 7L/LE架构中。公司是首家能够批量供应的国内厂商（今年0-＞1），卡位优势明显。
力芯微 ：手机电源管理芯片（单机价值量约5元）

公司深耕手机端电源管理芯片，主要提供LDO及OVP等产品。

利合兴：手机检测设备龙头

公司为H老牌供应商之一，提供射频测试/天线测试/摄像头检测/整机屏幕检测等全套检测设备。有望深度受益华为手机拐点。

$伟测科技(sha05379)$ ：芯片检测设备。

$思特威-W(sh688213)$ ：手机摄像头CIS芯片。

斯迪克(sz300806) ：OCA光学膜龙头。