毫无疑问,Netflix有一个非常简单的商业模式。然而,我们应该仔细看看该公司拥有的护城河。竞争优势,也称为护城河,是投资论文的重要组成部分。护城河可以将一个好的企业与一个伟大的企业区分开来。它给企业提供了一种保护,使其在竞争中几乎无法撼动。
它基本上可以让公司在经营时几乎不担心它的优势和长处。拥有这种护城河的企业的一个很好的例子是迪斯尼(DIS),它恰好是Netflix的一个直接竞争者。在2022年1月11日的文章中,我将两家公司的护城河对比如下:
然而,如果不考虑财务状况和短期情绪,从更大的角度对这两家公司进行比较,可以通过以下情况来了解
迪士尼和Netflix或事实上任何其他竞争对手之间的根本区别。让我们想象一下,有两家公司的管理层能力相当。两者都可以获得发展业务所需的所有资金。每家公司都被分配了一个任务:一家必须推翻Netflix作为领先流媒体平台的地位,另一家则是迪士尼。可能很快就会变得显而易见的是,世界上没有钱可以帮助第二家公司在其游戏中击败迪士尼。迪士尼在一个世纪以来创造的护城河是独一无二的,应该吸引长期投资者。
这两项业务大约在迪士尼于2019年12月推出直接面向消费者(DTC)部分时开始被比较。此后,亚马逊(
AMZN )推出了亚马逊Prime,苹果(
AAPL )推出了Apple+,华纳兄弟(WBD)推出了HBO Max,派拉蒙(
PARA )推出了Paramount+,还有更多玩家开始用他们的新产品涌入市场,并扩大资料库。
显然,狭窄的护城河导致Netflix的流媒体王国出现裂缝,直到审判日到来,该公司公布了2021财年第四季度的收益,由于用户增长放缓,股价暴跌20%。随着时间的推移,它在162.71美元时触底,目前交易价格为221.68美元,离52周的最高价700.99美元还很远。
此外,股票市场和宏观经济环境近一年来一直疲软,这使得投资者对押注Netflix更加犹豫。由于竞争对该公司的商业模式构成了真正的威胁,这个流媒体巨头发现自己处于一个非常不