江苏索普技术分析

江苏索普（600746）化工股份有限公司（以下简称江苏索普）是一家以醋酸及衍生品、氯碱等化工产品的生产与销售为主的上市公司，是国内醋酸行业的龙头企业。

（一）从技术面角度来看，2021年，公司受益于醋酸价格的大幅上涨，实现了净利润的暴增。该公司的股价也随之大幅上涨，从2020年10月的4.3元左右涨至2021年8月的24.62元左右，涨幅接近600%。但公司股价在2021年见顶后至今呈现出明显的下跌趋势，从24元左右跌至7元左右，跌幅达到70%。该股2023年4-5月的日K线图显示，股价在20日、30日和60日均线下方运行，5日线、10日线下跌放缓，中期和长期趋势都是向下的。同时，股价也跌破了布林带中轨和下轨，表明股价处于超卖状态。MACD指标显示，股价的快线和慢线都在零轴以下，虽然快线上穿了慢线，但幅度不大，表明股价处于弱势状态，并且有继续下跌的可能性。

（二）从行业发展情况来看，醋酸是一种重要的化工原料中间体，下游覆盖领域十分广泛，主要用于生产PTA、醋酸乙烯、醋酸酯、醋酸酐以及氯乙酸等化合物。其中，PTA是醋酸最大的下游需求行业，约占总消费量的30%，是聚酯行业的重要化纤原料。近年来随着国内聚酯产能增速加快，PTA行业对醋酸的需求也显著提升。

醋酸市场在一定程度上出现了供需错配，但是下游需求没有得到真正改善，短期急涨的价格肯定还是会回落，因此，醋酸价格从2021年起开始下跌，而另一方面，受原材料价格坚挺影响，行业利润受到了显著的挤压，行业内公司普遍业绩大幅下降甚至亏损。

（三）从公司业绩来看，公司2022年营收71亿元，同比下降10%，扣非净利润4.9亿元，同比下降79%。2023年一季度，公司净利润录得亏损1.11亿元。受行业周期影响，公司主要产品市场供应量增加，下游需求因经济压力趋弱，价格震荡下行；公司生产主要原料煤炭价格持续高位，主要产品醋酸价格回落，成本端坚挺和需求端低迷，对公司业绩形成双重挤压。而且近期公司高管离职，令公司发展前景增加了不确定性。

综合来看，江苏索普的股价目前处于下跌趋势中，并且没有出现明显的止跌信号。不过，由于股价已经进入超卖区域，因此有可能出现短期的反弹。但是反弹的空间可能较为有限，需要关注成交量和均线的变化。如果行业复苏不及预期，或者股价不能有效突破均线或者出现放量下跌，则反弹可能难以持续。建议投资者谨慎操作，注意风险控制。
$江苏索普(sh600746)$