晚评

今天，沪深两市低开震荡，盘中一度小幅回升翻红，但随后冲高回落。午后，指数小幅跳水，虽然此后迎来反抽，但整体力度不济，全天低开低走，延续近期的调整趋势。两市今日继续缩量震荡；量能决定操作，增量不进场的情况下存量资金也就只能继续玩快速轮动，继续内卷、继续蹊跷板。而且越是缩量，板块轮动反弹的强度与高度就会越弱。今天两市再度缩量849亿，轮动板块强度明显要弱于昨天。

所以盘面上依旧是三个和尚一碗粥的状况，地上的小狗也比昨天多。昨晚我们说AI昨天午后加速下跌，会有反弹；今天一早开盘，二和尚AI变聪明了，快速抢了一口粥，开盘板块迅速反弹；连带半导体这只大狗也表现了一下。蹊跷板作用下中特股、新能源则是震荡向下。临近10点，中字头船舶开始发力，领涨两市，带动了军工航空，也再次带起了中特估；中特估大权重银行、保险、券商、石油等大块头纷纷从水下逐步回升，但这又给反弹中的AI带来虹吸作用；AI开始回落，传媒板块崩盘；这期间有资金迅速切换去了充电桩，随着中特估的回升，沪指一度翻红，地上很多板块也纷纷翻红小涨。

就这么点量，搞了中特估的同时还想玩新能源，不太现实；叠加港股跳水下杀，沪指开始重新翻绿，变成了中特估与AI同步下滑回落；到了午后，中特估的大权重越跌越深，超越早盘低点；拖累指数一直单边下杀。直到午后两点左右，有资金又重回AI，光讯科技、拓维信息 等拉升封板，再次刺激资金尾盘抢筹入场，而且沪指尾盘这波小V，完完全全是AI带动，有共振效应，讲到这里，你应该可以感受到市场有多卷了吧，已经从早盘上升，快速兑现，然后又杀回马枪回来了；这种玩法，有几个人能跟得住，你要清楚大部分散户的交易就是一日一次；而主力是先买，然后兑现底仓，跌下来又买回去，持有底仓在轮动做T。

总之，存量情况下就是轮动为主，就难以带动指数反弹，更多就是偏震荡。板块也难有持续性，多是冲高回落或者探底回升。市场缩量之后，资金参与度也明显偏向中小盘个股，今天中小盘多股20cm，多股涨停，就是因为量能不足，难以带动大市值个股。当然，今天这个表现之后明天又不用悲观了。

首先中特估、AI下杀的动能出现枯竭；而且是缩量明显，说明空头已得到有效释放。这波沪指向下回调的主要空方就是中特估与AI，它们缩量减速，说明风险得到有效释放，接下来能缩量震荡的话就是止跌信号。它俩止跌，则沪指就有望结束这波调整。第二，AI盘中的利好，对AI板块终于又有正反馈了，光讯科技互动平台公布：近期高速光模块大批量交付；随后迅速涨停，你要知道上周到昨天，AI的利好是一直被无视的；说明跌到这里资金是有所认可的。然后很多AI老龙头，今天也有所反弹。第三，小票开始相对活跃，再现很多20cm的涨停版，也是情绪好转的表现。今天沪指这个缩量十字星，预期明天大概率是要反弹的；但反弹如无放量，则又会回落，再而转成震荡。要重点关注的，就是会不会出现新板块，如果没有，则应该还是AI为主，因为今天午后沪指反弹，与AI的共振。市场分时放量是买点。紧盯量能的变化。

既然讲到港股，有人有些担忧，那我们就来多说几句；今天港股回落原因主要是受人民币汇率贬值跳水的影响；当然，港股回调影响A股，A股跟着下跌又反向影响回港股，一直有这样的恶性循环效应。人民币跳水贬值，主要原因有二，一是美债是否违约的时间节点越来越近，海外很多资金避险更多只能回流美元，就会导致美元升值；近期其实很多海外资金已经有这个动作，所以rmb也是两月前就开始逐步贬值了。第二，就是国内经济在走下滑；各种数据都不及预期；CPI、制造业PMI、外贸数据、信贷数据等都不及预期。关键是通缩的问题，这两天一直出来否认，今天“发哥”这个否认的澄清更是漏洞百出，激出更多海外资金的担忧，演绎到汇率上就是跳水贬值。然后大家也不用太过担忧，A股今年是比较独立的。

板块梳理：AI；核心就是光模块；联特科技 又大涨了；这个分支是今年最有望出靓丽业绩的地方，所以跌下来才是更好的机会。新易盛 、中际旭创 ；今天午后AI最强分支是AI电商，有点提前炒618的逻辑，讲的青木股份 20cm；传煤则继续下跌，但传媒本身前面短期涨幅确实是太大了。然后存储，明天继续看好。接下来AI再起的二波，会是一个去伪存真的表现，一定要尽挑细选一下，后期不是说每个AI个股都能涨的。

中特估；唯一希望的就是尽快止跌，只有它止跌了，沪指才能止跌。这里船舶脱离了板块影响，走强了。也应证了我们之前的说法，等分歧再参与，而且只能当短线，因为开始加速了。加速后容易见顶。军工航空股则完全是被船舶带动的，所以地位不如船舶。

半导体；去找超跌的半导体设备、光刻机；是可以参与的了，长川科技 就是一个超跌反弹，大涨；其他个股可以挖掘一下。最近封测也可以。

新能源；核心是充电桩，我的观点午评都讲了；也是加速，已经不断出现分歧了，一旦分歧太过频繁，资金无法承接，就会进入调整，调整的话新能源整个板块就会受到影响。都是在演绎超短的情绪炒法。

总之，市场没放量之前的缩容炒作，只会是轮动，所以一定不要去追高，更安全的办法就是找超跌，潜伏其反弹。比如长川科技这样的走法，最近下跌幅度已经很小，潜伏博弈到了就是一个反弹。这样会安全很多。

在操作策略上，建议投资者可适度关注盘中热点板块的短线机会，进行低吸高抛操作。

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$青木股份(sz301110)$