中特估大跌，抄底机会来了？

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今天市场出现分化，沪指冲高回落收跌，创业板指 延续反弹。

截至收盘，沪指跌0.29%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.63%。

AI应用方向再度爆发，教育、传媒、游戏等方向领涨；中字头、中特估连续三天调整。现在存量博弈非常明显，机构也都在追涨杀跌。

AI板块和中特估今年涨幅都不少，但是行业情又没走完，在没有过多的增量资金入场的情况下，今年的两大主线玩起了跷跷板，你跌我涨，你涨我跌，交替向上。

中特估板块作为中国经济的底盘，依旧拥有长期政策支持和发展红利。

新一轮国企改革 赋予了央企新的成长性，进而可能带来中特估板块中的电信、建筑、石化、金融等大权重板块的估值体系改变，更有能力渗透至细分领域。

“中特估”短期会有波动调整，但大幅度调整的空间并不大。中长期来看，中特估仍然有很大的上行空间。

一、银行

银行板块出现了一定的调整，银行板块周一热炒达到高潮后，周二冲高回落，周三大跌，今天继续调整。

这个板块主要还是短期涨得太多了，跌下来依然值得关注。

今年为了刺激经济复苏，流动性比较宽松，银行也在持续降低存款利率，各项理财和信托产品的收益率也大幅降低。

一般一年期的收益率都在1.5%-2.5%，三年期的收益率在3%-4%，而国有大行很多公司股息率都在5%-6%以上，这些公司的股息率水平相比理财产品的收益有明显优势。买银行股不但可以赚取理财产品更高的股息还可以赚取股价波动的收益。

除了高分红以外，银行也是中特估概念。

中特估里轮动明显，从三大运营商，到三桶油，到铁路基建，到保险，再到目前的银行。

“中特估”的核心概念并未发生根本性的变化，“中特估”作为中国特色估值体系的一部分，仍然涵盖央企、国企以及行业龙头上市公司等估值低、底盘好、市场延展力强劲的国家队龙头，这些企业通常在各自的行业中具有竞争力和优势，享有较高的市场份额和稳定的盈利能力。

近期，A股“中特估”行情可谓如火如荼，不止一家机构提出将“中特估”纳入主线配置，首批中证国新“1+N”系列央企指数ETF产品，也将于5月15日开始发售，每只产品的募集规模上限达到20亿元。

目前银行估值仍在低位，股息率仍在高位，银行板块交易集中度仍低，结合基本面、资金面、政策面和社会预期面趋势，这将是一轮银行板块系统性估值修复机会。

虽然由于今年上涨不少，部分投资者出现止盈担忧，但是本轮银行行情远未到结束的时候。

这轮行情中，有些银行是周期共振、有些银行是困境反转、有些银行是长期战略溢价再回归。目前周期共振行情正在演绎，困增反转行情刚刚启动，长期战略溢价再回归行情尚未到来。

行情可能有先后，但最终都会演绎，继续看好银行板块的行情。

二、锂电产业链

1、需求企稳

从产业链多家厂商近期表态来看，多环节需求开始回升，排产逐步恢复：

亿纬锂能 日前披露的调研纪要显示，公司今年一季度产销率在90%以上；产能投放节奏一季度略有放缓，从二季度开始会逐步加快。

当前材料价格已趋于稳定，产线调试也基本完成，处于稳定状态，且良率也处于较高水平，因此二季度从5月开始，排产情况相较以往会有较大改善，公司会全面恢复生产。

富临精工 表示，磷酸铁锂业务4月排产比3月进一步提升。目前行业去库存将接近尾声，整体终端需求和装机将明显提升，排产节奏也随之加快，锂价也将企稳回升。“无论是行业还是公司，最差的时刻已经过去。”

德方纳米 透露，随着碳酸锂价格企稳，公司订单量开始回升，开工率逐渐恢复。随着碳酸锂价格回归到合理区间，将会推动产业链利润重构，产业链各环节将有望受益，经营业绩预计向好。

蔚蓝锂芯 表示，目前二季度订单主要为原有国内客户和新拓展国内客户为主，已经能看到需求增长趋势；海外客户订单会在三季度开始陆续恢复正常，预计二季度锂电池出货量会好于一季度。

2、产业链多种材料价格止跌回升

据上海钢联 发布数据显示，5月10日电池级碳酸锂涨4000元/吨，均价报21.65万元/吨。

TrendForce 8日指出，尽管4月锂盐均价环比3月跌幅扩大，但已在4月中下旬出现止跌回升的迹象。

另外，电解液原料六氟磷酸锂近期也开始回涨，负极材料、磷酸铁锂电铜箔等材料价格也已接近触底，动力电池产业链价格逐渐回稳。


限制锂电产业的三大因素——原材料价格、需求、库存，都已逐渐修复。

从目前的情况来看，锂电板块最困难的时间应该已经过去，国内需求正由淡季向旺季过渡，整个板块将会进入一个稳定增长的阶段。
下半年旺季需求值得期待。