千亿赛道大爆发，未来复合增速超40%

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今天市场继续分化，不过是反过来了，沪指大跌1.15%，深成指涨0.14%，创业板指 涨0.73%。成交额继续维持在一万亿上方，北向资金大幅净买入55.71亿元。

个股涨跌参半，有超2900只个股收红。

板块方面，汽车整车板块大涨，银行、证券、保险板块跌幅居前。

一、大金融板块跳水快评：高低切换

前两天还是大金融带上证指数 冲关3400点，今天就大反转了，大金融板块跳水，导致上证指数大跌，银行指数大跌近3%，券商大跌2.46%，保险跌1.22%。

个股方面，中信银行 大跌6.18%，农行、中行等六大行跌幅都超过4.5%，连续大涨的中国银河 跌停。

快评：对于中特估和大金融，低估是真的低估，但短期涨幅也是真的有点多了，所以我在之前的分析文章中提示大家不要追高大型银行，可以多看看涨幅较小的股份行和城商行。

中特估概念的行情基础是低估值加业绩修复，再叠加资金抱团，后面估计还会持续比较长的时间，但会在内部不断切换，绩优和极差的也会不断分化。

所以，策略上短期涨高的要注意风险，调整充分的则可以关注。

二、汽车板块大涨快评：超跌反弹

今天汽车板块指数大涨4.5%，高居两市第一，汽车零部件指数大涨2.75%，涨幅第二。

个股方面，中通客车 、亚星客车 、金龙汽车 等整车股涨停，汽零板块里更是有近10个股票涨停，其中凯龙高科 20%涨停。

另外，港股汽车板块也整体表现不错。在9日盘中，零跑汽车 一度涨幅超过6%。

今年年初至今，理想汽车 、比亚迪股份 、零跑汽车、北京汽车 分别累计涨幅为27.4%、24.1%、14.1%、12.1%。

消息面利好频传：

5月9日，乘联会数据显示，2023年4月乘用车市场零售达到163.0万辆，同比增速55.5%，环比增长2.5%，也是自2010年以来仅有的两次环比正增长之一。

特斯拉 ４天内２次涨价，乘联会表示，这是很好的信号，体现车企对经营质量的关注，有利于改善消费观望心态，让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。

政策支持上，5月5日，国务院常务会议审议通过关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。

快评：初步分析，今天汽车和汽零板块的大涨，主要是受到4月产销超预期大涨的消息刺激，出现的超跌反弹行情。

汽车板块在2022年二季度的一波反弹后就一直在调整，三季度和四季度受口罩问题影响，2023年一季度又由于购置税政策、新能源国补政策退坡和春节假期影响，行业批零数据一直在下滑，3月又是湖北东风大额降价引发集体降价，全市场都在担忧汽车行业是不是要开启长时间、大规模价格战。

当大家对汽车行业已经悲观到极致时，4月55.5%的增速超出了之前的预期，而特斯拉连续两次的上调价格也说明最近汽车行业的产能利用率不错，大家发现自己误判了，并开始修复和转变对行业的预期。

今天的上涨就是对之前过度悲观预期的纠偏修复行为，而零部件板块则基本与乘用车一荣俱荣，一损俱损。

经过这几年的快速发展，新能源汽车的渗透率已经达到32.3%，渗透率继续提升是趋势，但速度大概率是不断下降了，于是很多人觉得新能源汽车行业没机会了。

我倒不这么觉得，目前行业处于洗盘阶段，是一个产能优胜劣汰的过程，也是一个行业集中度提升的过程，也一定会出现行业龙头，“剩者为王”的机会。

就像白电里的美的、格力，食品里的双汇、伊利、青岛，都是在洗牌成为龙头后展开大幅上涨的。

三、高压快充板块大爆发快评

高压快充指数大涨6.47%，排名概念指数第一。

个股方面，英可瑞 20%涨停，双杰电气 、通合科技 、特锐德 涨超16%，还有十余只个股涨超9%。

消息面上：

今年从国家层面多次发声支持充电桩建设。

2月3日，八部委联合出台相关政策，要建成适度超前的充电基础设施，新增公用桩与公共领域新能车比例力争到1:1，高速服务区充电车位占比不低于小型停车位10%；

4月19日，发改委发声将加快推进充电桩和城市停车设施建设；

4月28日，中央政治局召开会议，指出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩建设；

5月5日国常会审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。

快评：对于充电桩，过往文章已经写过很多了，05月4号的《这个行业爆发在即，需求和政策共振》，2月16号的《2023年会是快充元年吗？》，还有《这两家公司已经被低估》都系统地分析过。这里不再展开了，麻烦大家翻一翻之前的分析文章。

行业的核心逻辑为：2021-2022年是国内电动车销量增速最高的两年，而充电桩作为电动车后市场中的重要配套设施，目前车桩比严重不足，未来将加速补短板，远期市场空间超千亿元，其中高压快充又是未来的大趋势。

市场预计2023年将是充电桩销量高增之年，预计到2025年充电桩复合增长率有望超40%。

产业链：

新能源充电桩产业链上游主要为充电桩部件制造商，提供包括充电设备、配电设备以及管理设备三类的标准化电气产品；中游为整合制造和充电桩运营企业；下游为各大车企和用户。



其中，上游零部件技术门槛偏低，零部件同质化高，相关公司数量超过300 家，厂商间竞争激烈，毛利率较低。

中游充电桩生产商和充电运营商是充电桩产业链中最主要的环节，行业集中度高，不少主流充电桩企业的商业模式采取生产+营运一体化模式。

综合来看，中游企业未来成长空间大。

在高电压架构下，核心部件需要升级适配，整桩功率需要适配高压快充环境，充电模块作为核心部件朝着大功率方向前进，工作中会产生高热量，所以催生一个液冷技术。

快充桩替代慢充桩，单桩利用效率就会提升，对于充电桩运营来说就是盈利改善的拐点。

产业链主要公司包括：

大功率直流充电桩核心组件充电模块供应商，相关标的：盛弘股份 、科士达 、通合科技等；

快充液冷散热系统环节，相关标的：英可瑞、永贵电器 、英维克 等；

运营商环节，相关标的：特锐德。