英伟达确实牛逼，但是国产 AI 服务器才是未来

$弘信电子(sz300657)$

弘信电子 -即将六月份发布 AI 服务器

GPU是燧原科技提供的

一、AI服务器

   算力需求短缺已经形成共识，国内智算中心ZF要求国产化率需超50%。

   上市公司甘肃考察团在考察完当地的资源禀赋和发展需求后，弘信电子联手燧原、华天科技 ，3个月内在甘肃落地纯国产化AI服务器项目年内生产。全国全力两个大节点，韶关是朗科科技 ，庆阳就是弘信电子。

   目前庆阳国产AI服务器需求80万机架按65%上架率预计240万台服务器，预计售价50万一台，价值量预计1.2万亿，按地方保护50%采用本地生产的纯国产AI服务器来算预计贡献6000亿营收，按10%净利纯国产AI服务器为鑫联信贡献利润预期300亿。弘信占股51%，预期归母贡献300亿利润，假设年化60亿利润贡献，按当前中科曙光 50倍估值仅子公司贡献市值可达3000亿。目前市值不到100亿，未来是星辰大海。

   1.全省大型数据中心9个，机架规模为6.73万机架；中小型52个，规模为4.22万机架。上架率按50％估算，目前服务器总量在30万左右，按照10％的折旧、更新估算，每年有3万台市场需求。

   2.甘肃省“东数西算”试点工程概算投资3500亿元，其中服务器投资3000亿元，计划新增80万个标准机架，上架率65%以上。庆阳已建设8 kw机柜2000架。

   3.兰州新区大数据中心已建成4600个机架，上架服务器7630台，还有10000台服务器上架空间，每年因损坏、折旧、更新换代新上架服务器大约为10%。

   4.金昌紫金云总规模5万个机架，目前建成2543个。

   5.全市三大运营商机架总数510个，各类服务器总数6777台。

   估算正常折旧更新需求500台左右。天水大数据中心下步需求为20000台。

二、柔性电子
   机器人 行业近期再次成为市场焦点，请重视高精密FPC在消费级人型机器人领域广阔潜在空间，根据测算，FPC 在消费级人型机器人的ASP大概是500美元，其中：

   1.感触和执行层面，双手双脚及其小关节，可能需要高达20条最高精密FPC，搭载全系列传感器。其裸板价值量或将等于或超过1台iP­h­o­ne14pro的软板。

   2.四肢躯干层面，8条中幅宽高精密FPC，同样搭载各类传感器、元器件，其需要各类信号线路汇总共线，裸板价值量或将超过2部iP­h­o­ne14pro。

   3.机器人主躯干层面，需要大面积大宽幅高精密FPC，其裸板价值量可能相当于一台特斯拉 。

   4.头部区域，其裸板价值量应该相当于1.5个苹果 MR。

弘信电子（已成功为小米等客户机器人产品提供过全套FPC解决方案，并获得了小米的高度赞赏）。