复合铜箔爆发前夜——东威科技

$东威科技(sh688700)$

复合集流体爆发前夜，东威科技 作为绝对设备龙头，收入利润预期将会爆发，深耕电镀行业18年，技术积淀雄厚，高端产品梯队领先行业。目前宁德和广汽的复合铜箔电池都定位都是用于高端车，打破了复合铜箔只能用于中低端和储能的观念，复合铜箔从1-100的爆发已经开始！（浮光-若尘）



同板块宝明科技 底部已经翻倍，现在新能源板块很少有确定性比较强的机会

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个股异动解析：

复合铜箔电镀设备+光伏+半导体设备
1、2023年5月9日东威科技交流确认宝明PP膜进展顺利，短期内机构认为PP+湿法路线一旦跑通有望在众多设备+材料路线中成为主流技术路线。东威科技复合铜箔电镀设备2023年开始批量确认，毛利率达49.85%,有望在2023年成为公司最大增长极。复合铜箔电镀设备2022全年确认收入1.46亿，16台(2021年同期仅1台),均价为913.25万/台。
2、2023年4月19日互动易回复：公司光伏镀铜设备第二代设备已经客户验收确认收入，第三代设备处于制造中，也与客户签订了协议，预计于今年7月底左右交货。
3、2023年4月19日互动易回复公司的Msap移载式VCP设备主要应用于高端半导体。已通过客户中试，并与多家客户签订合同，正在量产中。
4、公司主要从事高端精密 电镀设备及其配套设备的研发、设计、生产及销售。公司PCB设备已销售至德国等欧美、东南亚国家及地区。

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公司发展策略
•继续加大研发投入，推出更多具有自主知识产权的高端产品
•加强产业链的整合，提升运营效率，降低生产成本
•沿研制各领域各行业的比较领先的设备推向市场
•保持跟各位中介各位投资机构保持密切的联系，跟大家沟通，保持一种非常良好的 相互沟通的一种机制。

交流Q&A
Q：在公司22年年报中，PCB行业营业收入占比大幅下降，未来几年公司的营业收入占比情况如何？
A：给你们给各位看了，PCB行业营收大幅下降不存在，我的收入没有下滑，它的比重 是从80%原来下降到去年的65%,我的产品结构在发生变化。预计二三年今年一年产品结构还会大幅变动，因为我的十大产品大家都看到了刚才为什么介绍这个表，我的 其他的新增的新品在不断的增长，不是说vpcp我不干了，还是说我真的拿不到单子， 不是这个事。因为其他上来下来它的占比这还是最多只有100%,其他的上来了它肯定 要下降，但是PCB这一块在行业里面，我们还是永远会保持50%以上的市场占有率， 这一块请大家放心。
Q：公司二三年的经营目标，营业收入是多少，利润多少？
A：我们公司年初都有预算，结算具体数据，只能看公告，我们不能明说，有规定规则，但是我们后三年一定会继续保持前三年的这种势头，甚至不排除超预期超预期增长。

Q：目前公司第三代光伏镀铜设备进展如何？
A:光伏动能设备目前的整个进度应该是在生产跟制作中，预计是在年底会投入使用。 在年底投入量产。

Q：近期公司股价回落明显，公司未来有什么措施或者市值管理？
A:—方面我们公司会继续保持我们刚才说的一种经营持续发展的态势，围绕主营业务进行业绩提升，确保以后年度的目标的实现。同时我们也不断的沿研制各领域各行业的比较领先的设备推向市场，这个是我们的增长点。同时我们也会保持跟各位中介各 位投资机构保持密切的联系，跟大家沟通，保持一种非常良好的相互沟通的一种机制，向市场传导一些积极的因素，所以说这请大家也是保持理性的投资，理性的投资。我们东威公司是不会一定向各位投资者有一个很好的回报。

Q：请问今年以来PCB五金电镀设备的订单趋势以及全年需求展望？
A：从今年订单来讲，PCB受大环境影响，有点下降，五金电镀线的消费，因为我们本身占行业的市场不大，以最近的效果来看，还是有点跟去年同期比是有点增加的。

Q：请领导更新一下复合集体流下游产量进度？
A:复合肌瘤体，我们从去年到现在开始起，我们一共交了陆陆续续在交接近90台电 路设备发向全国各地，有些正在安装，有些正在制作，有些政策已经制作好调试好， 客户正在市场打样阶段/这些分别在20多个20多家下游企业正在进行据反馈回来的一 些消息就是这些有一部分主流的企业都在给广大车厂电子厂送样测试论证，反复论证

Q：请问电池厂还没有进入pet铜箔生产的原因?
A：我只能说是我的猜测。首先有一部分厂已经在用复合铜箔做电池的。首先是有的， 它属于前期验证论证阶段，很多企业处于保密状态.一般不为外人所知。用量确实不普遍，但是我相信再过一年就会可能有些消息会传出来，事实上我刚才重复一遍，有部分电子厂已经在开始用了。

Q：公司领导PCB水平电镀设备目前研发及销售逬展如何？主要面向哪类PCB板？国内市场空间和垂直连续电镀设备相比，哪一种更大一些？
A：目前我们三合一的这条水平电路线，在某个电路板厂已经进入批量生产阶段，反应 的效果确实还很好。它设备的投入使用，对汽车电子的电路板提供了在可靠性安全性 方面有明显改善作用，能起到进口替代效果。反思上去，反馈很好，它的总市场容量 比我们的VCP略小一些，它只是在一些高端的来取di上面有明显失误。

Q：连续五金电路线整体市场空间和竞争格局大概是怎样的？公司对市场以后的市占 率大概有一个怎样的预期？
A:连续五金电路线是我们这花了5年多的左右时间研发的一个产品，它可以在五金连 续电路线领域，仓憶更很大的辉煌。在这个领域在中国市场我们不说还不上国外市场，就在中国市场，市场潜质也是在至少不低于50个亿。我们将逐渐提高份额，利用技术优势心都疼了,可能在5年后能实现百分之15〜20的市场份额。

Q：复合铜箔的水电度，我们今年整体的一个交付计划，还有我们今年新增订单大概是一个怎样的情况？
A:到现在已经接近80多条了，接近八九十条，这么一个总的数量。今年新签的订单 也有。有2。~3个亿左右，但是我们公告上没有公告，因为它数额不大，都是比较零零散散，我觉得是从我们生产部的角度来看，确实这个订单也开始明显加速的效果。

Q：硏发最新逬展的速度大概能达到多少？它的这样一种工艺上我们做了哪些改进， 使得速度提的比较高？
A:目前可能在做一条线，因为我们技术逐渐成熟完成以后，胆子比原来大，越做越长，可能接下来会有一台每分钟生产20米的阐述，每分钟将近20米，但是设备还没装好。现在一般是做10米是可以的。

Q：关于东威科技光伏电镀铜设备的工艺，下游客户反馈和售价方面有什么信息？
A:目前光伏电镀铜的镀层工艺都差不多，没有新的革新的工艺。下游客户方面，去年 年底和今年初我们签了一条类似于销售合同固定投的价格，目前我们有给客户一些优 惠，未来售价会远高于这个价格。我们的设备计划预计在8月10日出货到客户现场，预 计在10月份开始正式进入量产。

Q：单机网需要几台设备？售价大概是多少？
A:单机网需要几台设备与光伏片的尺寸和类型有关，如果是105骗子的一个g瓦大概 需要三条线，如果是2〜3—个计划大概是三套，如果是182的片子，大家只需要两条线 就可以了。两条线两台设备正常应该在3000多万，售价大概在4000-5,000万之间。

Q：今年东威科技在光伏电镀铜的业务规划中是否有定目标？
A:整个销售业绩没有定，但是我们在整个市场推广上面目前有两个计划，第一个就是 我们的二代机，我们每小时大概是200~ 500片的，我们会先试先推一波。我们还有 2~3家客户，等到这个客户没有问题以后，马上签销售合同。

Q：东威科技与华盛的合作逬展如何?
A:目前我们对外没有披露过，我们给华盛做了一套手动的光伏电镀铜设备，我们的镀铜模式支撑的是我们帮他协助他做的，目前整个片子的效果还是非常不错的，比我们 早期的一代二代做出来的效果还要好，有优于他们。我们只给他卖了一套，去年年底 还是今年上半年，还有华盛有一套。

Q：东威科技对PCB领域的投资逬展如何？近期为什么有下坠的态势？
A: PCB领域现在包括年初像重达、博敏等公司都已经完成了定增，他们的投资进度蛮快的。但是最近确实有一个突然下在PCB突然有个下坠的态势，这可能与一些企业在 疫情期间把电路板等产品囤积库存有关。现在减库存的过程中，很多PCB厂的生产订 单不足，但也有一些订单饱满的优秀企业在给我们下订单。

Q：东威公司的设备需求正在高速增长，是否有计划扩大产能？是否有涉足东南亚市场的计划?
A：目前我们的投资重点还是在官网进行，但也有部分产能正在往东南亚转移。我们与 每家客户保持良好沟通/也在向东南亚开辟市场，未来也不排除开设分公司或工厂。 我们一直在跟踪市场动态，根据市场需求调整产能和战略布局。

Q：三福新车公司也在做铜箔业务，是否会对东威公司造成竞争压力？是否有与三福公司展开合作的计划？
A:我们不便对其他公司的市场策略和动态作出评价和回应。我们会继续关注市场动态，根据客户需求来调整自身的战略布局。对于与三福公司的合作，我们会根据实际 情况进行考虑和协商。

Q：三福公司的技术路线与东威公司有所不同，是否会影响到市场竞争力?
A：在市场竞争中，技术路线只是一个方面。我们会根据市场需求和客户反馈来调整和 改进自身的技术路线和产品。客户对产品的认可和市场的反应才是决定竞争力的关键 因素。

Q：请问东威科技公司去年复合集体流电镀设备的出货量以及今年的出货量指引是多少？目前的单价和毛利率情况如何？
A:我们复合节流体这一块电动设备的出货量，已经在安装之中的大概有将近100台， 不到一点九十几台。今年的出货量不低于130台。今年的目前的单价我们要分出来，因 为我们是有长短的。如果说是16铜的像胜利精密 要让我们公开披露的是16个铜的这个 单价基本上是要背一背。毛利率我们预计会保持在40以上。去年年底我们1.5个亿的毛 利率将近50%,今年一季度的情况来看，也是45%左右。毛利率我们还是会保持的。

Q：关于东威科技的磁共建设设备，去年发货了一台，今年最快大概的订单的预期情 况怎么样？原有的水电路的客户，有没有去验证咱们磁控这边的一些情况？
A:目前我们已经拿出去了将近100台。我们量产12版，但同时我们今年预计快的话， 上半年我们推出24。如果24法现在已经在制造，如果推出24法，这一个就是比较领先 的地位，比较领先速度都会提升。由于我们其他的一些行业数据，接下来就是我 们可能会朝着这个24把的方向，开始在做新的设备。这今后我们的指控一块推出来， 而跟我们的水电都一体化的，这样我们公司就更有利。去年单台这个产品大概到时候 是一台大概是7〜10米，华泰整个包括大概是挑5年的，因为它水平都是一致的。毛利率能跟水平的那么高。批量以后会去年我们生产的仅仅第一台，因为成本比较高，当然我们也达到了35%以上的毛利，今后批量我们预计这一块毛利不会低于水电 的。应该差不多。

Q：今年磁控建设设备的出货有预期吗？过程所说的130台出货只包括电镀设备吗?
A:磁控设备今年预期出货量为30台以上，但不包括水电度。过程所说的130台出货仅 指水电镀设备不低于130台。

Q： 一季度新能源确认了多少收入？
A:—季度的收入数据没有公告，但我们占的比重是20-30%左右。我们的产品结构将会大幅调整和提升。

Q：有没有一些企业已经超过实验线和实线创新，批量购买了我们的设备？
A：目前大部分客户都在按照我们的工艺路线购买设备，订单转化情况也在逐步转型。我们今年的销售额预估为135万，但如果供应链打通的话，可能会突破。

Q：现在采购我们设备最大的客户有多大量级?
A:目前最大的客户已经购买将近30台设备，基本已经供货完毕’比预期提前了近两个月。其他批量客户已经超过至少6家以上，其中已经进入批量的客户数量超过7家。

Q：请问新发布的陶瓷镀铜设备以及IC载板设备在海内外的竞争格局怎么样？特别是 陶瓷设备，想了解一下目前订单的情况怎么样？
A:陶瓷镀铜设备在行业内这个属于首创，目前在行业内来讲是没有太多的竞争对手。
IC载板设备已经在车客户这边已经忠实成功，我们已经有了新的订单，目前正在投入 正常的生产。

Q：关于陶瓷镀铜设备的一个价值量，单台设备的售价是多少？它主要应用于哪个制 造工艺？
A:相较于PC比例来讲，市场份额大概在5个亿，每年可以提供的销售额大概是在 3,000万左右。单台设备的售价要看它的工艺，如果说它的工艺相对来讲比较复杂，它 可能售价会在500到700之间，如果是我们正常的工艺，大概是在400万左右。它主要 是新品的IC展板，芯片的载板，大功率的在线上。

Q： IC载板设备目前是处于测试中试阶段吗？它主要应用于哪个制造工艺？
A: IC载板设备已经忠实成功，目前正在投入正常的生产。它主要是新品的IC展板，芯 片的载板,大功率的在线上。

Q：咱们以前龙门建筑这块其实毛利率挺低的，能够达到百分之二十几是有点打破了 一些龙门电子商务它的一个毛利率的印象，能否解释一下？

A:龙门包括和五金电镀都是很传统的毛利都很低，原因之一是我们老的设备几乎不 做，我们一直在研制新的设备，随着新的设备的量产，我们的毛利率有望提高。

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中线持有，后续持续跟踪，昨日中午已提前提及，首次覆盖成本价为73.4