工业富联

🔥H100系统代工鸿海份额有望持续提升，利好英伟达 核心伙伴工业富联 ｜中信计算机

🚀据台湾《电子时报》报道，相关供应链表示，英伟达几乎垄断AI GPU市场，获益最大，其次为独拿晶圆代工订单的台积电 。而A100/A800/H100的系统代工为纬创及鸿海，目前订单约各半，不过下半年代工比重将有所调整，顶级高毛利H100目前鸿海约占6成，下半年将拉升至9成，而A100则是纬创为主；A800的鸿海代工比重也由4
成逐季降至1成。
🚀工业富联，英伟达AI服务器领先合作伙伴：工业富联在AWS服务器供应中占比50%+，在微软 服务器供应占比30%+，是微软连续4代AI定制服务器供应商，今年进入谷歌供应链，预计份额在15%以上。我们预计工业富联有望在英伟达数据中心业务中占据40%份额。参考可比公司估值，给予公司2023年18x-20x PE，对应市值4264-4738亿元，维持“买入”评级。
🚀持续推荐：23年3月初市场首个强call工业富联，随后3月16日及3月26日继续强call持续推荐，上调目标价。
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