5月30日《捉妖系统--量化数据观察》刀哥聊投资（周二）

一 从AI革命看数字经济 的发展还在初期

无论是美股还是A股，好多人每天都在讨论AI是不是泡沫吹大了，其实只要股价一涨，永远都有泡沫，只不过好公司可以通过高成长的业绩来不断降低估值抹平PE而已。英伟达 这样的公司大涨，是基于季报财报的利润高增长。
当然，在二级市场，短期的波动特别容易受情绪的影响，两个月前人们还在讨论这次颠覆性创新的伟大意义，现在由于资金的狂热追捧，人们天然的风险厌恶情绪来了，开始根据历史的表现来推断目前的市场。
因为根据经验，在美国股市的历史上，每一次由科技股推动的大涨都会因为基础不牢固而受到嘲讽。在标准普尔500和纳斯达克 等指数中，从来没有如此少的股票承担起大部分的指数。这些指数同时也撬动了数万亿美元的被动投资。
许多观察家认为，这种情况充满了风险：当围绕人工智能的炒作周期结束时，市场会发生什么？然而，有部分机构认为，投资者大举押注少数几家重量级公司是他们“理性的选择”。
受益于英伟达的营收展望，美股最主要的7只科技股，微软 、亚马逊 、Meta和特斯拉 ，在5天内市值上涨了总计4540亿美元，拉动标准普尔500指数连续第二周上涨。自1月份以来，7大科技股的涨幅达到了惊人的43%，几乎是标准普尔500指数的5倍。这些股票的估值看起来已经过高，市盈率达到了35倍，比大盘高出80%。
而持续看多的机构认为，这些都是好公司，不会破产。看空的机构认为，这些公司与我们在2000年左右看到的那些糟糕互联网公司一样，这场游戏很快就会结束。
从历史上来看，导致局面反转通常的原因是基本面的恶化。如果基本面出现恶化，即便最强大的公司也会无力支撑。现在，多方面利好支撑着大型科技股的优异表现，包括对人工智能的乐观情绪，大公司好于预期的盈利状况，以及投资者对资产安全性的追捧。上周五，美国政府债务上限协议的达成也提振了市场人气。
在某种程度上，对科技股上涨的焦虑反映了投资者普遍的悲观情绪，他们一直在为自己的观点寻找支撑。然而，尽管所有的陷阱摆在市场面前，包括经济衰退、利润下降、美联储政策咄咄逼人，但股市一直拒绝下跌。这在一定程度上是由于，悲观的立场使得市场更倾向于上行。高盛 在一份研究报告中表示：“我们指出了市场过度集中可能带来的风险。然后我们意识到，投资者的仓位很低，并且希望市场走低。就目前而言，就像2023年的大部分时间一样，市场不会给粉丝带来他们想要的东西。
所以，我们从不去预测市场的头在哪里，至少有一个标准来判断风险是否快要来临，那就是羊群效应，当多数人还没有进场并达成共识时，羊群效应是无法形成的。A股也一样，多数资金还在观望并欣赏AI板块的表演，还记得那个笔他币在疯狂的时候，有多少公司宣布以后用它来结算吗？很显然，目前还没到这一步。
从宏观层面看，AI革命其实依托的就是数字经济的建设，没有芯片、算力、数据中心，超高算，制冷、光通信传输等这些数字基础设施，就没有所谓的AI革命。
而且在当下，就业市场中，新兴数字职业备受年轻人青睐，正成为他们的就业新方向，2022年第四季度，数字产业招聘的职位数量在全国占比超过两成，数字经济就业规模不断扩大。数字经济的蓬勃发展，深刻重塑了我们的生产和生活，人社部最新发布的国家职业分类大典，首次标注了包括机器人 工程技术人员、数字化解决方案设计师、智能楼宇管理员、农业数字化技术员等在内的97个数字职业，占职业总数的6%。
世界经济论坛此前发布的第四版《未来就业报告》也预测，到2027年，数据分析、机器学和网络安全等相关职位预计平均增长30%。至少可以明确一件事，数字经济的发展还在起步阶段。
《量化数据观察 》捉妖系统检测到，增量资金流入数据中心公司、芯片上游公司（一站式方案）、和美股巨头合作的封测公司、交换机以及硅光技术公司、部分绿电公司，流出是的汽车链公司。
捉妖系统量化分析资金流的波动成本，公开发布的数据观察只是一个参考，多一个角度了解公司而已。能否学到有价值的信息，在于您对文章内容的认知。
声明：本文中涉及的所有公司信息均为公开量化数据观察，内容仅供学使用。