医药观点更新&个股推荐

医药观点更新&个股推荐

1、一季报带来的启示。相比之下，C端产品（院外/院内）业绩更好一些，尤其是康复、眼科和麻药，院内高耗营收端尚未来得及体现；CXO业绩整体不错（药明康德 除外），上游产业链压力较大。

2、投融资更新。全球一级市场边际无明显变化，国内4月创下过去一年次高（2月开工传导）。全球管线平稳，国内新药IND申报1-4月累计同比46%，新开临床强劲复苏（1-4月合计同比51%）。

3、二季度买什么？剔除中特估（国企）和新冠主题，重点应该在药品和器械，尤其是院内的处方产品（创新药/仿制药）。器械等催化剂，介入时间点合适，尤其是院内高耗（如电生理/脊柱/吻合器）。

重点推荐：美好医疗 （高壁垒+业绩确定）、康龙化成 （融资回暖+PEG 0.8）、恒瑞医药 （院内弹性+营收拐点），戴维&普蕊斯 依然看好。 $美好医疗(sz301363)$ $康龙化成(sz300759)$ $恒瑞医药(sh600276)$