2023.5.21周末复盘——去年以来行情中周期与大周期的关系研究

周六21:00关于大周期的进一步回顾：

中周期具有极高的刚性。这是从去年年初的同花顺 全A指数，我把大周期、中周期、中周期龙头都列举出来。这里先不看中周期，下面的是我对大周期的判断，然后每个阶段去看：
1、水维持很少：去年日1开始的55天。
2、水少转水多：去年日55+1开始的55+21=76天。
3、水多转水少：去年日55+76开始的34天。
4、水少转水多：去年日55+76+34+1开始的13+3+21+8=45天。
5、年底前还有最后20个左右交易日，短线表现不好，我考虑应该是节前效应，中周期可能有个规律，就是不会跨越长假，但是市场仍然是水少转水多阶段，这时候中国平安 、腾讯控股 等代表的价值股仍然在修复上涨过程中。
6、水维持很多：今年日1开始的55天。
7、水多转水少：今年日55+1至今。


一、水维持很少：
由于中国的经济周期仍然在下行，全球流动性也开始收紧，资产价格确在高位，三者共振，得出结论就是年初是戴维斯双杀行情。并且，由于还叠加了疫情的利空，导致这个杀跌是超过常规的戴维斯双杀行情的，这也给后面的修复提供了空间，如果是常规的戴维斯双杀行情，恐怕跌幅不会这么深，后面的反弹也不会那么多。
①第1周期：日1启动浙江建投 13周期。
②第2周期：日21+1（+5浙江建投停牌日）启动天保基建 21周期。
③第3周期：日55+1启动浙江建投、湖南发展 8周期（湖南发展自己有抢跑几天，叠加板块周期，走了自己的13周期）。
通过板块可以看出，成交很小。爆发前成交90亿，爆发日成交150亿，峰值成交230亿。成交如此小规模的板块，在谁维持很少的市场中，依然具有最高的辨识度，并且3个周期分别打出了13、21、8的级别。注意，这里天保基建比我画的图晚启动5天，这是因为浙江建投停牌了5天的缘故，停牌有时候影响周期，有时候不影响，在当下都是要考虑的。
可以看出一个规律，就是中周期的刚性极强，不会因为市场熊，或者板块成交少，就影响周期的时间和空间高度。我目前这样考虑，当一个周期或者说周期的龙头股，他的辨识度足够高，哪怕市场特别熊，哪怕板块规模特别小甚至没板块效应，龙头也可以走出可观的周期。
说到这，我想起回顾一下特力A ，因为说他是2015年股灾中走出的妖股，从走势图可以看出：
①第1周期：日1启动特力A8周期。
②第2周期：日13+1启动特力A13周期。
这个交易主题应该是救市，由股灾救市的题材，引发了两个中周期。股灾救市中走出的龙头股，或者说妖股，不知道这个股当时有没有板块效应，我不清楚，但是中周期具有极高的刚性，不存在说成交低、市场熊，就不能走，哪怕是股灾只有一个股票能涨，可观的中周期也能走出来，这个说法应该是对的。除了这两个周期外，后面还有两个周期，周期自己符合规律，但是间隔因为受到停牌反复影响就不规律了。9月14日还启动一个13周期，但是走完9板后停了将近一个月周期被打乱。然后出来2个一字跌停，之后10月14日再次启动又走了一个8周期。
当时大盘在15年6月8日放出极量，爆量有两种可能，区分的方式，除了看前面的走势，和后续的量价关系：
①爆发日：除了次日分歧日可以缩量，日3之后必须连续放量，股价上涨。
②高潮日：分歧日缩量，回流日进一步缩量，股价或者跟随下跌或者横盘。
当时大盘就在这里横盘到日5，但是成交出现惊人的下降，无论是价随量跌，还是价平量跌，都是非常危险的信号，这就可以判断为高潮日。从日5+1，开启一轮21日一笔下。当时的救市行为应该是在日20出现的（红框），单日增量3000亿，这都是砸的真金白银。这个时间点救市，还是比较适宜的，假设在日15去救市，砸钱进去不一定有用，因为下跌趋势已经超过13，就奔着21去，中周期的刚性太强，试图在日15就去救市以扭转趋势的成功率必然不高，很可能导致钱全花了，市没救起来。在日20，接近变盘的位置去救市，在关键位置扭转趋势就大了很多。在国家队第一天救市后的第3天，救市题材爆发，特力开始从跌停位反包涨停，走出2个中周期。2020年美股股灾，也是21一笔下。美股这个爆发日很好看，因为他是反向爆发的，当天直接巨幅低开全天放量，所以当做爆发日即可。


二、水少转水多：
虽然中国的经济周期仍然在下行，全球流动性在收紧，但资产价格确超跌了，年初以来的暴跌跌出了反弹空间，三者共振，得出结论就是年中是修复行情。
基建行情延续（总图上没画，画不下）：
④第4周期：55+13+1启动中成股份 13周期。
⑤第5周期：55+13+13+21+1启动山西路桥 8周期。
汽车：
①第1周期：日1启动中通客车 13周期。
②第2周期：日21+1启动浙江世宝 13周期（差1天停牌）。
③第3周期：日21+21+1启动襄阳轴承 13-2周期（这个启动前的间隔包含了浙江世宝 的停牌5天）。
在汽车第2周期运行过程中启动机器人 、光伏题材（总图上装不下，我只画上了机器人）：
机器人：
①第1周期：日1启动巨轮智能 13周期。
②第2周期：日21+1启动中大力德 、鸣志电器 13周期（中大力德、鸣志电器与巨轮智能，类似比亚迪 和中通客车的关系，比亚迪涨停比中通客车早2天，所以节奏上差2天）。
光伏：
①第1周期：日1启动京山轻机 8周期。
②第2周期：日13+1启动宝馨科技 8周期。
芯片：只有1个周期，大港股份 8周期（也可以说是13周期）。
VR：只有1个周期，这是唯一一个龙头没走完斐波那契的周期，国光电器 13-2周期。
水少转水多也有个限度，这个阶段，其实一开始只能预判这个阶段是34或者55，但是到了日55+1恰好是机器人的第2周期启动，市场依然很强，所以继续看多，向后延伸。到VR周期的时候，已经接近55+21了，市场明显弱了，表现是指数完全滞涨，同时题材周期龙头走的非常崎岖并且没走到13就见顶结束了，之后大盘大幅下跌，并且龙头接近A杀，意味着水多转水少的阶段到来。
我想，从目前的经验看，水多转水少，有两种方式，目前是这么想的，后续多经历再看看：
①题材强：类似剑桥科技 ，大盘开始跳水，但是还在运行一个中周期，中周期与大盘是背离的，等中周期见顶结束回落，大盘杀跌结束开始修复，两者乖离反而减少。
②题材不强：类似国光电器，大盘滞涨，中周期运行一波三折十分崎岖并且没运行到斐波那契日就匆匆结束，然后跟着大盘快速杀跌。

三、水多转水少、水少转水多。
1、年初的暴跌之后跌出了空间，所以后续的修复强度就很高，修复到最终力量衰竭后，由于基本面、流动性逻辑并没改变，所以继续掉头向下，但是这次没有疫情等利空，所以是持续阴跌。
2、到了22年10月初，是本年度的55+55+55+1，中国经济已经从21年初持续下行很长时间，预计将会在不久可以重新回到上升周期，而全球流动性暂时还没改变，同时叠加了疫情明确放开的预期，那么就有几个变化：
①疫情放开叠加经济复苏，价值股的估值需要修复，中国平安 为首的大金融，腾讯控股为首的中概互联有上涨逻辑。
②全球流动性没有改变，成长充分计价的风光储新能源汽车军工等成长股没有上涨逻辑，创业板指 数不动。
③疫情放开，需要吃药、吃饭，所以炒作医药、消费题材。
④政策大力支持数字经济 ，是新产业 新技术新产品，所以炒作信创题材。
先看1，一般来说，水多转水少，是非常难做的阶段，因为水多的时候形成了很多高辨识度的股票，而水少之后，高位股就无法再走出新周期，只能在顶部震荡，而新题材、或者老题材的低位股的辨识度不够，一般很少超过8周期。如果以辨识度为纲，就只能操作高位股的套利。
这时候有个规律，经历一段时间的大周期的下行后，如果在老题材低位股或者新题材股中走出一个比如说13周期，比如彩虹集团 ，当时炒作的是欧洲的天然气涨价，其实8月下旬就有反应，比如德隆汇能等很多股票就是炒作的这个，但是当时还处于水多转水少的前期，没有辨识度，当阴跌1个月后，在9月下旬，这时候前面的老高位股的辨识度随着时间推移而逐步下降，低位或者新题材个股才有机会走出13周期。这种时候，往往预示着新的水少转水多的阶段即将到来，也就是所谓的热身周期。但是这也不完全是这样，年底的时候受限于节前效应，貌似不会有暖场周期年后就直接爆发。
好比说是健身，先热身，然后做无氧有氧，最后就是拉伸休息。大周期感觉也差不多，先是冒出来一个走势特别崎岖艰难但确超预期的热身周期，然后就是连续的中周期，最后会出现一个走势齐崎岖简单但不及预期的休息周期。
多观察中周期的运行特点，应该能把握热身周期和休息周期的，我考虑热身、休息周期的特点应该是大分歧小穿越，而无氧有氧周期的特点应该是小分歧大穿越。国光电器是上涨过程中反复的大分歧小穿越，而剑桥科技是上涨的过程减速并且在日8没有出现明显的抗跌而是出现跌停，也是大分歧小穿越。如果是正常运转的中周期，一般不会出现大分歧小穿越，龙头在小分歧的时候也会非常抗跌。
再看2，在9月底彩虹集团不断超预期的过程中，同时出现的是信创、医疗已经开始发酵，当年的55+55+55+1的时候，大周期水少转水多，新周期爆发。
医药：有疫情放开的预期，医药当仁不让成为第一主线题材。
①第1周期：日1启动双成药业 、华森制药 8周期。
①第1周期延长穿越到第2周期前半：日1启动众生药业 21周期。
②第2周期：日8+8+1启动特一药业 、神奇制药 13周期。
③第3周期：日16+21+1启动新华制药 、亨迪药业 8周期。
④独立周期：安奈儿 13周期、如意集团 13-1周期，目前没发现什么规律，可能是当时我市场理解力不行，有些东西没看懂。
消费：10月底，消费等个股连续阴跌许久，上面明确松口疫情放开，消费要好转，11月1日贵州茅台 等消费股从底部反弹，消费成为第二主线题材，我没标图上。
①第1周期：日1启动天鹅股份 13周期（天鹅股份 、天地在线 停牌没到，西安饮食 因为涨幅落后逃过一劫走完了）。最初天鹅股份是因为供销社的题材而涨停，本来就是个杂毛题材，但是在日2贵州茅台等消费股带领价值股全面见底反弹，所以后面几天消费股就没开板一路上去。
②第2周期：日13+13+1启动西安饮食、人人乐 13周期。这个周期13+8+1启动失败，而是13+13+1起来的。
信创：信创最先启动，但他和交易主题距离最远，不过毕竟也是政策大力支持的新技术新产品，所以也走了出来，虽然是领涨主线，但是从最后看是第三主线，规律性不是特别强，除了竞业达 的第1周期之外，都很难做。
①第1周期：日1启动竞业达13周期（竞业达自己走了21周期，他发酵的时候抢跑5天，中间停牌5天）。竞业达停牌期间对信创产生了扰动，也可以认为是第2周期，但是他不是周期导致，而是停牌导致，比如直真科技 、久其软件 、格尔软件 、深桑达 A，这种扰动不同个股走势非常不一致，很难做，不具备一致性，我就不列了。
②第2周期：日34+1（偏差2天）启动英飞拓 5周期，然后修整8天，在日34+13+1（偏差2天）启动英飞拓8+2周期。
第1周期和第2周期间距很长，可能是因为医药是主流+竞业达停牌造成信创的节奏不一致，导致信创一直被压制了很久，在12月初医药走到第3周期已经不强的时候信创才走出来一个英飞拓的5周期，在12月末医药、消费都走完的时候才走出一个8周期。第2周期才是个5周期，休整8+1再启动一个8周期，5周期的时候被医药压着，8周期的时候市场环境已经比较差了，都不太适合做。综上，信创唯一有操作性的其实只有第1周期。
进入1月，就是过年前效应，我发现中周期有一个规律，就是一定不会再运行到一半的时候过长假，如果年前剩余时间不支撑中周期的长度，那么中周期就不会启动。
从10月以来，医疗3个板块周期+2个独立周期，消费2个板块周期，信创2个板块周期都已经走完了，进入年前的压制阶段，只走出了轮边电机的通达动力 8+2个股周期，成飞的中航产融 8板块周期，军工、信创的恒久科技 13-2个股周期。

四、水维持很多。
在经历的年前的压制效应之后，年后有两种可能：
1、从水少转水多变成水多转水少。
2、从水少转水多变成水维持很多。
但是最开始，是不好确定是哪种的，但有一个好的方面是，年后大概率会迎来大行情，去年年后大盘那么烂依然是先走一个13周期，所以今年年后首先就考虑一个13周期，最差是一个8周期。随着人工智能的题材强度，其第1周期的演进和成交的不断放大，就可以确认目前是水维持很多的状态了。
人工智能：
①元祖第1周期：2023年1月30日，日1启动海天瑞声 13周期。
②元祖第2周期：日21+1启动本川智能 8周期。
③元祖第3周期：日34+1启动寒武纪 、剑桥科技13周期（叠加硬件第1周期）。
④元祖第4周期：日55+1启动剑桥科技8周期。
最初的炒作，逐渐蔓延到两大领域：
⑤硬件第1周期：2023年3月22日，日1启动中际旭创 、新易盛 21周期。
⑥软件第1周期：2023年4月11日，日1启动中国出版 、中国科传 21周期。
出现3个不一致的体系，我想是和行情在演进和发散过程中的磨损有关，坚持下来元祖4个周期的只有剑桥科技唯一一只股票了，后续的衍生出来的板块和股票和前面关系越来越远。
这个就有点像蒙古扩张，第一波是成吉思汗和他的4子、4獒统一蒙古，第二波是他们征服西夏、金、花剌子模，期间成吉思汗这一批人先后去世，再后面就衍生出3路相对分离的力量，第一路是拖雷的儿子蒙哥、忽必烈在东亚试图继续向南扩张进攻南宋，第二路是术赤的儿子拔都远征高加索、莫斯科最远至多瑙河，第三路忽必烈的弟弟旭烈兀远征巴格达、大马士革。随着前面的体系凋零，后面的体系和前面就不一样了。


总结：

一、中周期的刚性极强，有自己的运行规律，运行的时空高度与大盘的好坏没有直接关系，与板块的成交甚至有没有板块效应也没有直接关系，但与市场辨识度有直接关系，周期的辨识度越高，市场的辨识度格局越清晰，中周期的长宽预期越高。
市场辨识度格局是否清晰与两者相关：
1、天时：市场的辨识度格局必须不能乱，不能关注什么板块什么股票的投资者都有。如果特别乱，不得天时，即使有强大题材之地利，也难启动强的中周期。
2、地利：如果市场辨识度格局非常清晰，这时确没有强大题材之地利，也难启动强的中周期。
首先，当下的市场状态缺少故事具备让某一个故事成为市场独一无二的条件。
其次，确实有一个足够好的故事出现。
既需要一个空荡荡的舞台。
也需要一个杰出的演员。
如果舞台实在太空了，即使是一个非常普通的演员也可以成为主角。
如果舞台实在太满了，即使是一个极度杰出的演员也无法成为主角。

二、能不能做，主要看市场辨识度格局是否清晰，格局越清晰越大做，格局越混乱越小做，与牛熊、上下无关。
牛市中的大周期下行阶段，市场主线虽然没有创新高，但市场确不算冷，每天都有大涨的板块和股票，确非常难做。
熊市中的大周期下行阶段，虽然大盘一塌糊涂，整个市场中只有那么几个股票在涨，确容易做。

三、从中周期的运行形态，应该是可以预判大周期的阶段变化的，不够还需要多积累一些经验。从目前的经验看：
水多转水少有两种情况：
①中周期启动时大盘横盘，中周期运行过程中比较曲折崎岖，反复大分歧小穿越，并且龙头没有走完斐波那契时间就草草结束，同时与大盘大跌并行A杀。
②中周期启动时大盘反身向下，中周期运行过程中比较曲折崎岖，反复大分歧小穿越，龙头可能走完斐波那契时间，龙头见顶回落后，大盘反而出现修复，两者走势出现背离。
水少转水多有两种情况：
①没有什么预兆直接启动强中周期，这种貌似多在年后出现，年前有赚钱效应压制，年后有赚钱效应释放，所以大周期向上是没有预兆的。
②出现一个热身中周期，中周期运行过程中比较曲折崎岖，反复大分歧小穿越，但确不断的超预期走成强中周期。也就是说，出现热身中周期意味着水少转水多可能，出现休息中周期意味着水多转水少可能。

四、大周期阶段的上下一笔的长度，从目前的经验看，多是34天、55天、55+21=76天，我猜测还有89天或以上的可能，但是大周期不太可能＜34天，一个大周期最少包括2个强中周期，34天就是13+8+13的2中周期。

五、水少转水多后的第1中周期一定是≥13的。