2023年4月28日 星期五 晨会

试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：昨日沪指绿平开，开盘后沪指震荡走高，下午13：47见全天最高点3299，之后虽有回落，最终红盘报收在3285涨0.67%。创业板0.58%。科创板-0.09%。沪市成交4662亿，深市成交5787亿，合计10449亿，较上个交易日减少773亿。个股方面2611只上涨，2339只下跌。板块方面：保险、船舶、医疗保健涨幅靠前，互联网、IT设备、传媒娱乐跌幅靠前。
02昨日板块脉络

医疗服务和消费板块，一季度后有望逐渐恢复疫后的平稳定增长趋势，依然是长坡厚雪的长期黄金赛道；医疗设备板块需求刚性叠加集采免疫，患者入院快速恢复，2023年一季报业绩恢复较快，医疗大基建背景下依然为最受益的强势板块；耗材和IVD随诊疗量逐月恢复，集采新政以及DRGs逐布落地的政策下，板块价值和估值有望迎来回归。2023年医药有望戴维斯双击，业绩上-国内进入后公共卫生防控时代，就诊和消费复苏明确，2023年医药业绩向好；估值上医保政策释放积极信号，政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大。创新药大品种23年或将进入放量期，还有ASCO利好催化。
03昨日操作：北户加仓中国交建 。

二、今日推演 （宏观数据、隔夜美指、市场热点）
01今日A股沪指（走势形态）推演及应对方法。

推演一：今天低开、平开震荡。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演二：今天低开或平开震荡上行。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演三：今天平开震荡下行。各股按模型操作，有机会做T降低成本。
推演逻辑和今日计划：第二种情况可能性大。 1、昨天医药和保险的上涨都有业绩超预期的逻辑。AI概念子板快大面积跌停，资金从以AI为代表的主题性炒作切换到一季报超预期板块。2、美国三大股指全线收涨，中概股普遍上涨。3、个人观点：A、本周二的“单针探底”经过两天的上涨，底部大概率探明，年报一季报即将结束，不确定因素减少，五一节旅游消费有望创历史新高，节后希望走出像去年56月份的上涨行情。 基本面继续缓慢向好和充足的流动性继续看高一线的根本原因，下一目标3424不变。B、耐心等待科技回调释放风险后的机会，“中特估”是今年的第二支主线。

02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
昨天推演二符合实际，沪指绿平开后震荡上行。

03看好的板块及理由（短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上）

03昨日重要新闻分享
1、据证券时报，A股2022年度成绩单全貌已大致呈现。Wind统计数据显示，已披露年度业绩的4503家公司合计实现总营收64.4万亿元，按可比口径计同比增长近9%；合计净利润5.2万亿元，同比增长约4%。2022年，面对多重压力，A股整体业绩增速虽相对2021年有所放缓，但仍守住了“稳健增长”的基本盘，彰显了上市公司作为经济高质量发展生力军的担当。截至目前，已有3743家A股公司2022年全年实现盈利，占比约达已披露公司数量的83%。其中，2197家公司业绩较2021年增长，占比近五成。
2、美国一季度实际GDP年化环比初值上升1.1%，远不及市场预期值2%，前值为2.6%。个人消费支出增长3.7%，低于预期值4%，前值为1%。核心PCE物价指数环比升幅反弹至4.9%，高于预期值4.7%，前值为4.4%。另外，美国至4月22日当周初请失业金人数由前值24.6万下降至23万人，预期为24.8万人。分析人士认为，物价高于预期，经济增速远逊预期，美国已经趋向滞胀模式，这显然是过去三年滥发货币的结果。若消费需求如预期降温，美国经济衰退将于今年下半年或稍晚时间出现，届时美联储将很可能放宽政策或转变立场。
3、据国家统计局数据，1-3月份，全国规模以上工业企业实现营业收入31.18万亿元，同比下降0.5%；利润总额1.52万亿元，同比下降21.4%。3月当月，全国规模以上工业企业营业收入同比增长0.6%，由降转增。
4、据财政部，一季度国有企业营业总收入19.76万亿元，同比增长6.4%；利润总额1.12万亿元，同比增长12.4%。3月末，国有企业资产负债率64.7%，上升0.3个百分点。
5、央行4月27日开展930亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有340亿元逆回购到期，因此单日净投放590亿元。
6、北向资金净卖出1.66亿元，招商银行 、东方财富 分别遭净卖出8.88亿元、8.48亿元；中国平安 逆势获净买入5.05亿元。
7、周四在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9231，较上一交易日跌24个基点，夜盘报6.9203。人民币兑美元中间价报6.9207，调升30个基点。
8、山西汾酒 一季度净利润48.19亿元，同比增长29.89%，伊利股份 公告称，一季度净利润36.15亿元，同比增长2.73%。2022年净利润94.31亿元，同比增长8.34%；拟10派10.4元。立讯精密 公告称，一季度净利润20.18亿元，同比增长11.9%；预计上半年净利润41.6亿元-45.4亿元，同比增10%–20%。2022年净利润91.63亿元，同比增29.6%。中信建投 公告称，一季度营业收入67亿元，同比增长5.81%；净利润24.33亿元，同比增长57.78%。盐湖股份 发布一季报称，一季度净利润22.25亿元，同比减少36.37%；营业收入47.07亿元，同比减少38.21%。
9、比亚迪 发布一季报，一季度净利润41.3亿元，同比增长410.89%；营收1202亿元，同比增长约80%。研发费用达到62.38亿元，同比增加164.24%。
10、中国海油 公告称，一季度净利润321.13亿元，同比下降6.38%；营业收入977.11亿元，同比升7.5%。
11、邮储银行 公告称，一季度净利润262.8亿元，同比增长5.22%；营业收入881.63亿元，同比增长3.51%。
12、迈瑞医疗 公告称，一季度净利润25.71亿元，同比增长22.14%。2022年净利润96.07亿元，同比增长20%，拟10派45元。
13、中国太保 公告称，一季度度营业收入943.86亿元，同比增长19.4%；净利润116.26亿元，同比增长27.4%。中国人保 公告，第一季度营业收入1377.69亿元，同比增加8%；净利润117.21亿元，同比增加230%。
14、赣锋锂业 发布一季报称，一季度净利润23.97亿元，同比减少32%；营业收入94.38亿元，同比增长75.91%。
15、中国中免 公告称，一季度营业收入207.69亿元，同比增长23.76%；净利润23.01亿元，同比下降10.25%。
16、海尔智家 发布一季报，一季度实现营业收入650.66亿元，同比增长8%；净利润39.71亿元，同比增长12.6%。
17、TCL中环 发布一季报称，一季度净利润22.53亿元，同比增长71.9%；营业收入176.19亿元，同比增长31.8%。
18、紫金矿业 公告称，一季度营业收入749.45亿元，同比增长15.71%；净利润54.42亿元，同比下降11.14%。
19、中国智能手机市场2023开年依旧低迷。国际数据公司IDC最新数据显示，一季度，中国智能手机市场出货量约6544万台，同比下降11.8%。其中OPPO以19.6%的市场份额排名第一，苹果 、vivo、荣耀、小米分别以17.6%、17.3%、16%、13%的市场份额位列第二至第五名。
20、中国跨境交易人民币使用首超美元。据对外汇局数据研究显示，人民币在中国跨境收支中所占份额从2010年的接近零上升至今年3月底创纪录的48%。同期，美元所占份额从83%降至47%。

市场对五一长假有较高的期待，我们怎么看？此次长假是否存在超预期的可能？如果这个逻辑成立，其中弹性最大的品种是啥？
参考我们此前外发的报告《旺季临近，出行链有望迎脉冲式修复》，从目前 OTA 渠道预定来看，长线游明确复苏，一线热门景区客流量快速攀升，海南市场仍维持较热状态，各地酒店预定量超2019 年同期、价格弹性显著，餐饮行业同样有望回暖。五一假期主要以休闲游需求为主，景区和酒店 OTA是弹性较大品种。
想請問愛美客業績超預期，但股價今天仍然疲弱的原因
根据外发的爱美客 一季报点评，今年年初疫情防控放开延缓患者进院，但好转后终端需求逐步恢复，市场或担心仅为延迟需求而非持续性反弹，以及对大单品嗨体增速放缓有一定担忧。我们认为，公司合规三类医疗器械水光产品将借助监管趋严格局优化打开销量。我们看好疫后医美需求的高确定性反弹，公司新品濡白天使仍将维持较快放量趋势，同时考虑低基数等因素，预计后续季度增速有望环比提升。
牧原股份 已经接近前期股价低点，目前如何看待未来猪价走势和利润的修复力度？
猪价低于成本线，当前仍处于去产能过程中，我们预期未来一段时间内，猪价将继续弱势运行，去产能继续。未来利润修复力度需要看猪价低位去产能的持续时间。