新的一周投资预期（20230410-0414）

本周（20230403-0407）4个交易日震荡上行，成交量连续破万亿，市场交投情绪较好。半导体方向尤其是设备、材料、EDA等国产替代方向格外强势；在大模型陆续发布的促进下，AI+演绎分化，通信设备、线缆等依旧强势；随着美联储加息脚本放缓、降息预期提升的背景下，黄金板块周内也有不俗表现；地产销售数据回暖刺激房地产链周五出现了明显回升。主题炒作热度短期已到极致，可能要进入短期调整，财报季业绩主线或将阶段性接力。下周展望：

1.财报驱动
从年报业绩公布来看，医药化学制剂、IT服务、电池化学品、专用设备、仪器仪表、消费电子零部件、医疗器械、航空装备等都有不俗的表现。从年初以来各个行业 2023 年盈利预期增速变化情况来看，传媒、美容护理、计算机、轻工制造等行业的盈利预期增速有明显抬升，这些行业主要集中在消费及TMT板块，环保、建筑装饰、有色金属等行业的盈利预期增速则有所下降。从当前各行业预期盈利增速的绝对值来看，TMT及消费板块中的部分行业预期增速相对较高，而煤炭、石油石化、医药生物等行业的预期增速则相对较低。从估值角度来看，大多数行业的估值水平仍然较低，有接近一半的行业 2010 年以来的估值分位数低于30%，具有较高的投资性价比，包括房地产、银行、环保、医药生物等。综合来看，医药、电子、军工、房地产下周的表现依然值得期待。
2.黄金
美联储加息进程或接近尾声降息预期加剧；去美元化进程加速，黄金超主权货币的属性将持续凸显；黄金供给长期较为稳定，短期各国央行购金需求，这一切都对黄金价格形成支撑。因此我认为黄金股依然具备投资价值。
3.大模型
华为盘古大模型问世虽然没什么太大亮点，但有多个针对特定行业的细分模型，大模型开发和训练需要1200万美元，资本门槛和技术门槛变高。阿里将在4月11日正式推出阿里大模型，大模型算力、先进封装、服务器等预计依然有阶段性行情。
下周股票池：
$中交地产(sz000736)$ $银泰黄金(sz000975)$ $深南电路(sz002916)$ $兴森科技(sz002436)$ $中航沈飞(sh600760)$