胜宏科技 算力芯片 深度绑定全球前六大算力巨头 严重低估的​

罕见：胜宏科技 算力芯片 深度绑定全球前六大算力巨头 严重低估的

沪电近500亿市值，市盈率35倍。而科创板的胜宏的市盈率才21倍，有补涨空间.
深交所发布算力细分赛道 满足国家科技创新发展战略的长期资金配置需求。这是要大干啊！对科技股
算力chatgpt炒完了光模块，下一个该炒算力PCB
胜宏科技 深度绑定全球前六大算力巨头 胜宏科技是唯一深度绑定全球前六大算力巨头的算力板供应商，胜宏科技前六大算力客户包括英伟达 （全球第一大算力巨头，占据79%市场份额）、AMD（全球第二大算力巨头）、intel（全球第三大算力巨头）、微软 、谷歌、Facebook、特斯拉 。
AI被称为第四次科技革命，美国的巨头谷歌、微软等抢着迭代；国内百度 、腾讯、阿里、华为、三六零 也快马扬鞭，争先恐后！企业巨头们都那么拼命，
胜宏科技 深度绑定全球前六大算力巨头
23-25年的算力指标翻倍式增长：1）机架规模从现状的10.8万架，到25年提高至80万架，三年增长达7倍；2）算力总规模从现状的0.81 Eflops(百亿亿次/秒)，到25年提高至10 Eflops，超11倍。根据IDC数据，未来5年我国智能算力规模CAGR将达52.3%。三、近期大事件日历4月8-9日，人工智能大模型技术高峰论坛；4月10日，商汤将发布自己的大模型；4月11日，2023阿里云峰会将在北京召开；4月（时间未定），中央科技委员会第一次会议。
具体问答实录如下：
问：行业增速不到10%的，公司如何做到保持多年复合增速超过30%的？公司的直接竞争对手是哪些？
答：根据Prismark预测，未来5年PCB行业的整体复合增速大约是5.8%，该增速对应的基数是2020年PCB行业的650多亿美元的全球市场规模，所以对应每年的增量超过200亿人民币，市场空间的增量很可观。此外，整个行业的集中度在提升，产品结构升级也成为趋势，在此背景下，公司实现了远超行业平均增速的增长，是公司行业地位、规模、技术、客户资源等综合竞争力的体现和结果。
公司保持快速增长首先得益于公司的产品卡位。产品一：显卡产品，公司是PCB显卡板领域的龙头供应商，连续多年市场份额第一；产品二：车载产品，公司2017年非公开发行募投项目的主要目标领域之一就是新能源汽车产品，技术布局则更早，在汽车板领域已有多年积累沉淀，目前海外新能源汽车客户对公司汽车板领域有很大的收入贡献，而国际先进大客户存在很好的行业示范效应，对后续的新客户认证有重要促进作用，公司在新能源汽车领域的成长性非常可观；产品三：服务器和5G通信产品，公司该类产品已完成多家国内外头部品牌的认证，合作规模有望进入快速放量阶段；产品四：miniLED，公司在这个细分领域已成为行业龙头，技术能力领先，得到下游客户的高度认可。上述细分领域的产品力、优质客户认可，直接体现出公司整体研发技术实力、快速响应能力、产品品质及稳定性、工艺控制能力等方面的显著优势，以及独特的竞争力。
其次，快速增长也得益于行业领先的工艺技术，公司技术和产品布局以半导体行业技术为牵引，通过与半导体龙头企业深度合作，抢占行业技术制高点。最后，人才引进和团队建设也是发展的核心驱动之一。公司始终坚持以人为本的管理理念，重视人才培养和员工关怀，对于新团队和新成员，公司给予充足的发展空间和培育资源，实现新老团队的良好融合，打造了一支创新力强、拼搏力强、责任心强的高素质员工队伍，为胜宏科技的飞速发展提供了有力支撑。
问：是否可以介绍一下公司IC载板的技术积累？公司引进的相关人才团队来自哪些企业？是否有其他方面的一些布局或者方案？
答：公司拟采用内生加外延相结合的方式加速公司在IC封装基板的布局。公司内部具备多年材料、工艺、设备方面的积累和高效研发产业化、快速量产的经验，另外，人才引进主要来自国际头部企业的全球化团队。目前公司已经完成了工艺、设备及产品线规划。
问：公司显卡板在全球市占率较高，核心竞争力在什么地方？
答：PCB行业的技术路线会受到半导体领域的牵引，PCB作为电子之母，需要承载芯片，随着芯片引脚数增加，PCB对应的引脚数也需要增加，对PCB产品的技术指标及工艺能力提出了更高的要求。通过加强和半导体巨头的合作，公司可实现在先进技术领域的提前布局，掌握PCB工艺技术的前沿发展趋势，在产品研发阶段即着手与半导体厂商的技术合作，建立符合其要求的工艺技术能力，从而在下游产品量产时快速实现所需PCB产品的量产导入，比如PCIe4到PCIe5，对PCB板的材料要求、性能参数等都有很大的升级，并且增加了较多特殊工艺，形成了很高技术门槛，后发者很难占据优势
深度绑定全球前六大算力巨头，这家算力板上市公司今年业绩暴增预期强烈！
根据Verified Market Research数据，2020年，全球GPU市场规模为254.1亿美元（约合人民币1717.2亿元）。随着需求的不断增长，预计到2028年，这一数字将达到2465.1亿美元（约合人民币1.67万亿元），年复合增长率（CAGR）高达32.82%！
3D Center数据显示，2022年二季度，英伟达在独立GPU的市场份额为79%，AMD则占20%的市场份额，合计99%。Intel凭借在PC端的优势占据剩下1% 的市场份额。剩下的海光信息 、芯原科技、寒武纪 、景嘉微 等占比可以忽略不计。
最新资料显示，胜宏科技是唯一深度绑定全球前六大算力巨头的算力板供应商，胜宏科技前六大算力客户包括英伟达（全球第一大算力巨头，占据79%市场份额）、AMD（全球第二大算力巨头）、intel（全球第三大算力巨头）、微软、谷歌、Facebook、特斯拉。
同时国内的海光信息、芯原科技、寒武纪、景嘉微等算力公司的算力板基本上也是胜宏科技供货。
也就是占据全球接近100%市场份额的六大算力巨头的算力板全部由胜宏科技供货，胜宏科技正在全球高速增长的1.6万亿规模的算力市场源源不断的接单，今年业绩暴增预期强烈，建议重点关注
数据和算力是人工智能的基础
ChatGPT发布后持续引爆市场对人工智能关注度目前谷歌、腾讯、阿里等科技巨头坚定入局，展现出AI应用广阔的发展前景，AI行业有望开启新发展浪潮。此前，因访问量过大，OpenAI对ChatGPT进行了大规模限流，包括限制每小时的提问数量以及高峰时段排队等举措。华安证券 、光大证券 研报认为，人工智能的基础层是数据和算力，目前市场关注度已经从应用层、模型层向日渐不足的算力层逐渐蔓延，算力层主要包括核心逻辑训练芯片GPU、CPU、FPGA等，以及配套PCB、连接器等部件。
二、算力需求带动服务器PCB市场持续扩容
chatGPT大模型的特点带来了陡增的算力需求，仅GPT3模型就需要上千片A100芯片超一个月的训练时间，其中包括1750亿个参数、45TB数据量。随着全球数据流量的指数级增长以及全球信息化建设速度加快， 算力需要芯片，芯片就是用的英伟达A100，算力需求大增，全球算力来说A100芯片用量将会是几何级增加。服务器作为最重要的算力基础设施，全球范围内的出货量与市场规模得以大幅增长，将极大提升 PCB 等部件的用量。根据Prismark预测，2027年，全球PCB市场规模将超过1000亿美元，年均复合增长率接近5%。
三、英伟达GPU在gpu行业市占率8成，
英伟达GPU在gpu行业市占率8成，AMD占2成左右。随着AI不断发展，全球对算力也就是gpgpu的需求也是爆发性增长，甚至出现了微软也买不到gpu的情况（openai宕机及反应慢的主要原因），中信建投 的消息是英伟达的gpu订单已经排到了2024年去了。
昨晚英伟达GTC会也带来了很多最新的gpu消息，比如它们的2nm制程gpu已经ready了。这里梳理下英伟达的主要gpu：
V100是比较老式的gpu了，也是国内目前保有最多的gpu，然后是7nm制程的A100和4nm的H100,
昨晚英伟达GTC会后，今天盘面的算力直接也是疯了，鸿博顶一字（和英伟达合作成立智算中心，最正宗），拓维涨停新高，寒武纪最高涨停等等，然后gpu匹配件也是疯了，cpo版块9个点涨幅，可以说算力应该是高潮了
四、什么是pcb？chatgpt给答案，如图：

pcb在gpu制造中的成本

两张图可以看出，pcb是gpu必不可缺的组成，
五、英伟达pcb板是谁提供？
从现有资料来看，英伟达pcb板核心供应商就是胜宏科技。

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4月7日东方证券 发布研究报告称，目前，普遍使用的PCIe4.0接口的传输速率为16Gbps，服务器PCB层数为12-16层。随着服务器平台升级到PCIe5.0，传输速率达到36Gbps，PCB的层数将达到18层以上，层数的提高也会带来板厚的升级，从12层板的2毫米逐渐升级到3毫米以上。国内厂商产品符合要求，有望深度受益。沪电股份 、深南电路 、生益电子 等国内PCB厂商已具备相关技术能力，产品最高层数可达到40层，PCB龙头鹏鼎控股 在高阶HDI领域有深厚技术积累和显著优势，同时积极扩张服务器PCB产能，有望受益于AI技术升级带来的算力需求增长。
标的上，建议关注沪电股份(002463.SZ)、深南电路(002916.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、生益电子(688183.SH)、胜宏科技(300476.SZ)、崇达技术 (002815.SZ)等具备相关技术和产品的服务器PCB标的。
东方证券 主要观点如下：
AI服务器有望加速增长。
根据TrendForce，在自动驾驶汽车、AIoT与边缘运算等新兴应用的带领下，自2018年起诸多大型云端业者开始大量投入AI相关的设备建设，预计2022年搭载GPGPU(General Purpose GPU)的AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，而2023年ChatGPT相关应用有望再度刺激AI相关领域，预计2023年出货量增长率可达8%，2022-2026年复合成长率将达10.8%。
2022年北美四大CSP(云服务提供商)Google、AWS、Meta、Microsoft的AI服务器采购占比合计66.2%，而中国近年来随着国产化进程加速，AI建设浪潮升温，字节跳动的采购量最大，年采购占比达6.2%，其次则是腾讯、阿里巴巴 与百度，分别约为2.3%、1.5%与1.5%。
服务器PCB性能要求高，单机价值量持续上升。
高端服务器所用PCB一般要求具有高层数、高纵横比、高密度和高传输速度，常规服务器一般层数在8-24层，板厚2-4mm，厚径比最高达到15:1;高端服务器层数为28-46层，板厚4-5mm，厚径比最高达到20:1。服务器产品具有高电气性能和高可靠性，在高端服务器中的应用主要包括背板、高层数线卡、HDI卡、GF卡等。
目前，普遍使用的PCIe4.0接口的传输速率为16Gbps，服务器PCB层数为12-16层。随着服务器平台升级到PCIe5.0，传输速率达到36Gbps，PCB的层数将达到18层以上，层数的提高也会带来板厚的升级，从12层板的2毫米逐渐升级到3毫米以上。
此外，信号频率越高，PCB传输损耗越大，服务器PCB产品的材料亦会从低损耗材料升级为超低损耗材料。PCle5.0要求CCL材料升级到VeryLowLoss等级，为了满足高速高频，减少信号在传输过程中的介质损耗，介电常数Dk、介质损耗因子Df进一步下降。
根据Prismark数据，2021年全球服务器领域PCB市场规模为78.04亿美元，预计2026年达到132.94亿美元，复合增长率为11.2%。服务器PCB单机价值量有望由2021年的576美元上升到2026年的705美元。
国内厂商产品符合要求，有望深度受益。
目前沪电股份、深南电路、生益电子等国内PCB厂商已具备相关技术能力，产品最高层数可达到40层，PCB龙头鹏鼎控股在高阶HDI领域有深厚技术积累和显著优势，同时积极扩张服务器PCB产能，有望受益于AI技术升级带来的算力需求增长