个股研究----光通信之德科立

$德科立(sh688205)$

光模块是AI算力中A股最耀眼的明珠：

1、chatgpt横空出世，引发全球ai军备竞赛，北美巨头领先，微软 /英伟达 率先大规模投入算力，预计后续谷歌/亚马逊 /meta等相继跟上，所以北美算力投入最大最早。

2、北美算力投入，gpu用英伟达，交换机用思科 /arista/juniper等，北美算力需求真正能直接用到中国企业的领域只有光模块（其他pcb等都是间接采购），且亚马逊/谷歌/meta/微软/英伟达等的第一大供应商都是中国企业，所以光模块才是AI算力中A股最耀眼的明珠！

3、砍单砍的是200G/400G，算力加单加的是800G，所以800G才是核心，最近英伟达加单800G！

光模块/光芯片接下来怎么看：

1、基本面：今年业绩一般，上半年板块业绩下滑，下半年逐步开始恢复，24-25年进入高景气周期，海外需求先动，国内需求跟上。

2、估值端：光模块板块历史估值波动区间30-50倍，去年击穿历史下限到15倍，接下来能够回归历史，甚至击穿历史上限。

3、光模块板块进入行情扩散阶段，龙头持续新高，板块相关标的补涨。

板块相关标的：

1、光模块：中际旭创 、天孚通信 、新易盛 、华工科技 、博创科技 、光迅科技 、太辰光 、剑桥科技 、铭普光磁 、联特科技 、德科立 、滕景科技、长飞光纤 、亨通光电 、中天科技 、华西股份 。。。

2、光芯片：源杰科技 、仕佳光子 、光库科技 、长光华芯 等。