2023一季度总结 | 后市有哪些投资机会？

我把去年称之为“投资检验年”。在去年，做到不亏甚至是少亏，是检验一位投资人投资能力重要的标准。所以，今年整个投资的基本逻辑是：2023年一定会比2022年好，那么以2022年的相对低点和相对高点作为基准点去投资就会相对容易一些。

回顾3月份的行情，会发现主要指数的分化很严重，其中，科创50 表现最好，上证50 跌幅最大。作为一名指数基金的投资者来说，切不可追涨杀跌。涨多了要注意风险，跌多了多关注是不是机会要来了？

行业方面，传媒、计算机、通信及电子涨幅靠前，而钢铁、基础化工及轻工制造等行业表现较差。

自Chatgpt出世以来，这些TMT版块，但凡会讲故事的，都迎来了阶段性暴涨，我也觉得AI会是今年一年的主线，但短期的暴涨一定会面临回调，这也是我目前在A股看到的最大的风险点。大家自己看吧。


我们再来看港股，3月份大都收涨，恒生科技指数 涨幅居前。

恒生科技也是我今年在3月中旬开始配置的第一个方向，运气比较好，建仓在了最低点，目前持有的基金半个月的收益率已超11%。

港股可能是全世界最特殊的一个市场，因为这个市场会同时受到美国和中国两个超级大国的影响。首先，港币与美元直接挂钩，这也就导致港股直接受美联储的货币政策、美股的波动等影响，从美联储加息的周期即将结束来看，港股未来长期都是投资的价值洼地。而香港又是中国的一部分，上市的大都也是中国本土的优秀企业，中国的经济复苏也会带动这些公司迎来全面的复苏。未来，在这里，我觉得是有翻倍机会的。唯一的风险在于美国的高利率是否会对美国经济产生持续的打击，比如像硅谷银行 这类的机构，美国是否会衰退，甚至是金融危机。但我个人认为，发生金融危机的概率较小，明年2024年是美国的选举大年，美联储如此的激进加息，既是为了压低通胀，同时也是为了明年的降息做准备。从往年的选举年来看，确实是这样，毕竟股市涨，大家一起赚钱，票数高嘛。短期与其关注AI上面上涨过多的版块，我更关注那些有价值但目前估值低的行业。比如医药、新能源、房地产等。

首先看医药，特别是港股的医疗企业，几乎是今年最惨的大宝贝了，相关的指数基金今年以来持续下跌。首先，这个行业有问题吗？当然没有。再看，那还是以前面的逻辑，既然不会比2022年更差，那现在的下跌就是机会。这也会是我二季度重点关注的一个版块。

新能源车 也是，前几年，这个版块大涨，但目前也是持续回调，随着新能源车的市场占有率越发提高，这个版块自然已经过了成长最快的阶段，但依然还有成长的价值，未来也一定会有不错的回报，低估买入的逻辑依然存在。

接下来要说一个有争议的版块了，那就是房地产，数据显示，今年来房价有企稳的趋势。

那地产现在还值得投资吗？我的回答是值得。作为价值股，如果很便宜，值得。国内的地产行业已经进入了衰退阶段，但这个版块不会消失。未来，甚至会有短期的阶段性行情。当无数的地产商倒下后，剩下来的那些龙头，在控成本的前提下还是有机会的，甚至市占率还会提高，当高负债高周转的模式行不通时，未来的地产，高性价比、硬刚需和定制化会是好的方向。地产这一块如果投资有央企国企背景的龙头企业，问题不大，就算估价不会大涨，每年稳定的分红也是很香。