价值公司 需要留意

2023Q1 财务指标层面，公司毛利率同比上升 5.37pct，上升至 30.89%， 销售费用率同比增加了 1.82pct，增加至 5.82%，管理费用率同比下降了 0.17pct，下降至 9.83%，研发费用率同比上升 0.11pct，上升至 4.68%。 综合来看，公司 Q1 净利润率同比上升了 4.2pct，上升至 12.74%，主要 得益于公司控制项目质量，带来较好的毛利率同比表现，有效改善一季 度利润指标。  三大下游订单获取表现亮眼，新能源需求崛起趋势不改 全年订单层面，公司新能源行业订单新增 31.04 亿元，同比增长 16.98%， 规模效应逐步显现，为公司业绩持续稳定增长提供有力保障。伴随着公 司软硬件能力的广受认可和口碑积累，公司持续获得了比亚迪 、宁德时 代、欣旺达 、蜂巢能源、天津力神、厦门海辰等重要客户的订单。石化 行业，中标某大型石化炼化产品立体仓库项目及天津南港项目，合同金 额分别为 4.67 亿元及 1.29 亿元，石化行业实现新增订单 6.25 亿元，同 比增长 1207.70%，创历史新高。烟草行业，订单实现 5.23 亿元，同比 增长 14.63%，公司深度参与烟草全行业的数字化大平台研发及建设， 加速公司业务向自动化+数字化系统综合解决方案转型升级的进程。  规模效应快速体现，高毛利运维业务受累积效应不断放大 公司成立以来完成了 40 多个行业数百个大型智慧物流项目和智能制造 项目，积累了丰富的各行业大型项目经验。公司经过长期的积累，对各 今天国际（300532） 计算机/公司点评 投资评级：买入（维持） 报告日期： 2023-4-24 收盘价（元） 16.41 近 12 个月最高/最低（元） 20.24/10.93 总股本（百万股） 307.03 流通股本（百万股） 211.28 流通股比例（%） 68.81 总市值（亿元） 50.38 流通市值（亿元） 34.67 公司价格与沪深 300 走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：张旭光 执业证书号：S0010121090040 邮箱：zhangxg@hazq.com 相关报告 1.《华安证券 计算机行业专题：工业软 件为何能强势崛起，从高维视角看工 业软件投资机会，经营管理和工业互 联网篇》2021-8-16 2.《华安证券_公司研究_计算机行业_ 点评报告_新能源+石化+烟草，三大下 游支撑高速发展》2022-08-22 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 沪深300 今天国际 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 4 证券研究报告 今天国际（300532） 行业的工艺流程、物流和生产特点、管理和运作模式等具有很深的理解， 形成了规划设计、系统集成、供应链管理、软件开发、项目工程管理等 多方面的技术优势，并积淀了丰富的实践经验。2022 年，新增售后运 营维护类业务订单 2.91 亿元，同比上年增长 23.31%，该业务毛利率高 达 46%，随着公司实施项目的积累，以及服务技术创新推行，业务不断 持续增长，有效支撑了公司的长端利润表现。  智能软硬件产品备受重视，政策护航建设目标明确 报告期内，公司将智能软件产品作为重点方向之一，推出了今天国际 IIoT 工业物联网平台，致力于提供一个快速链接设备和系统、汇聚数据、沉淀 模型、创新应用的 IIoT 使能平台，赋能业务人员以低代码方式快速构建各 类应用。通过设备联网和异构连接，采集人、机、物状态及业务数据，基 于多端协同及数物融合的工厂中枢，实现研发、工艺、生产制造、设备运 维、物流等全要素、全链条、全周期业务协同的全自动、智能化生产制造。 此外，公司大数据、数字孪生、可配置软开平台也纷纷投入使用，软件产 品提升至新的高度和水平。智能硬件方面，今天国际已有自主研发 AGV 产 品近 30 种，如叉取型、定制属具型、潜伏顶升型等，所 $今天国际(sz300532)$