2023年4月18日 星期二 晨会

试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：昨天沪指绿平开，开盘后沪指震荡上行，一路向北，几乎没有回调，最终以最高点收盘，收3385上涨1.42%。创业板0.26%。科创板0.35%。沪市成交5238亿，深市成交5971亿，合计11208亿，较上个交易日增加160亿。个股方面2761只上涨，2196只下跌。板块方面：石油、保险、证券、家电涨幅靠前，传媒、计算机、通讯跌幅靠前。
02昨日涨幅前一名的板块 ：石油4.85% ，（1）逻辑，中特估+石油涨价。（2）消息面：17日24时，国内成品油价将迎年内最大涨幅；布伦特原油三月见底反弹，累计涨幅25%；本月初欧派克宣布减产。（3）券商观点：国泰君安 ，“欧派克大幅减产的背后玄机是原油定价权的空前强化，体现为闲置产能、已探明储量占比的大幅提升”。兴业证券 “能源产业链作为国企占比最高的方向之一，将充分受益于中特股带来的估值修复”，中信建投 “欧派克+宣布超预期减产计划，今年五月起，产量配额下调164.9万桶/日，使得油价维持高位的韧性再度增强，建议关注高油价延续下的投资机会”（3）个人观点：在“中特估+石油涨价”双加持下，石油板块已走出趋势型行情，逢低值得关注。
03昨日操作：无。

二、今日推演 （宏观数据、隔夜美指、市场热点）
01今日A股沪指（走势形态）推演及应对方法。

推演一：今天低开、高开或平开震荡。继续震荡蓄势，为后续上行做准备。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演二：今天低开或平开震荡上行，震荡蓄势后继续上行，短线趋势未破坏。各股按模型操作，有机会就做T降低成本。
推演三：今天高开或平开震荡下行。各股按模型操作，有机会做T降低成本。
推演逻辑和今日计划：第二种情况可能性大。 1、昨天在中字头大蓝筹（石油保险建筑）和业绩超预期（证券和家电）板块的带领下市场放量上涨突破3342创下了年内新高，科技股全面回调（运营商除外），切换完成。2、美国三大股指全线收涨，中概股多数下跌， 3、个人观点：A、低位大蓝筹和一季报超预期的板块成功接过了领涨大旗，市场呈现出良性态势，对于本轮指数行情的延续也更为有利。继续看高一线，下一目标3424（去年7月高点）。B、今年的主线是科技，回调释放风险后再找机会，“中特估”正在成为今年的第二支主线。

02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
昨天推演二符合实际，绿平开震荡上行。

03看好的板块及理由（短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上）
03昨日重要新闻分享
1、中国一季度经济数据即将重磅出炉！国务院新闻办公室将于今日上午10时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人付凌晖介绍2023年一季度国民经济运行情况，并答记者问。按照惯例，发布会将公布中国一季度GDP数据。同日，国家统计局还将公布最新社会消费品零售、固定资产投资、规模以上工业增加值等经济数据。据Wind数据统计，机构预测，今年一季度我国GDP同比将增长4%，固定资产投资将增5.3%。另外，预计3月份工业增加值同比将增长4.2%，社会消费品零售将大幅增长7.2%。
2、国务院副总理张国清表示，国资央企要坚定不移做强做优做大，不断提高核心竞争力、增强核心功能，积极服务国家战略，在建设现代化产业体系、构建新发展格局、推动高质量发展中发挥更大作用，为强国建设、民族复兴作出更大贡献。
3、央行4月17日开展1700亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.75%，连续8个月保持不变，当日有1500亿元MLF到期。同时，央行还开展200亿元逆回购操作，净投放20亿元。专家认为，央行继续超额续做到期MLF，适量投放中长期流动性，有利于为平移4月税期高峰的扰动，也为经济恢复和平稳健康发展创造松紧得宜、稳健中性的货币金融环境，在信贷需求延续恢复以及银行息差继续承压的背景下，4月LPR报价预计仍保持不变。同时，当前下调政策利率的必要性也不高。
4、周一在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8717，较上一交易日跌222个基点，夜盘报6.8817。人民币兑美元中间价报6.8679，调贬73个基点。
5、北向资金净买入19.18亿元，宁德时代 、中国中免 、贵州茅台 分别获净买入4.69亿元、4.4亿元、2.71亿元；东方财富 净卖出额居首，金额为7.17亿元。
6、据央视财经，一季度，全国工程机械平均开工率为53.14%，整体已经呈现经济复苏、逐月向好的态势。按月份来看，1月单月开工率40.61%，2月单月开工率53.77%，3月单月开工率65.05%，表明年初以来我国各项基础设施建设持续加速。
7、中证报头版刊文称，近期，中国诚通、三峡集团、国家能源集团等一季度经营“成绩单”揭晓，中央企业较好实现了起步稳、“开门红”。业内专家指出，中央企业聚焦稳增长促发展，加快推进重大项目建设，有效发挥了国民经济“稳定器”“压舱石”的作用。
8、恒生指数 公司宣布，推出恒生中国央企指数，该条新指数为市值指数，旨在反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现，且成分股固定为50只，检讨周期则为每个季度，且成分股不适用于快速纳入机制。
9、据中国证券报，近一个月内，医药类ETF份额大幅增加，多只医药类ETF规模创下历史新高。在此期间，食品饮料、新能源等领域的多只ETF产品份额也出现较大的增长，但科创50 ETF等多只宽基指数ETF以及芯片、半导体等板块的ETF产品份额减少较多。机构人士表示，市场调整之际，ETF份额变化或许表明机构资金正在积极布局结构性机会。与此同时，近期TMT板块波动扩大，资金或分流至医药等其他板块。
10、世界卫生组织数据显示，美国、英国和澳大利亚等29个国家的XBB.1.16感染病例数，正在呈现快速增长趋势。东京大学研究表明，XBB.1.16的传播效率比XBB.1和 XBB.1.5毒株高约1.17至1.27倍。这或许表明，这一变异毒株未来有可能成为全球下一个主要变种病毒。
11、国内成品油价格迎年内最大涨幅。据国家发改委，自4月17日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高550元和525元，折合92号汽油每升上调0.43元，95号汽油每升上调0.46元。一般家用汽车加满一箱50L容量92号汽油，将多花21.5元。
12、缅甸佤邦将于8月1日后，暂停矿山勘探、开采、加工等作业。在不具备成熟的开采条件之前，暂停一切矿产资源的开采和挖掘。2022年缅甸锡矿产量31000吨，全球占比10%，是第三大锡矿开采国。中国2022年从缅甸进口锡矿总量约为18.73万吨，约占国内锡矿进口总量的76.82%。

请问中特估的投资标的，除了大型国央企外有没有相关的供应链标的可供参考？
中特估是2022年底金融街 论坛上由证监会易会满主席首次提出，其重点在于响应中国式现代化，除了央企估值较低这一问题外，我们认为有助于实现中国式现代化的行业（科技突破如芯片、数字经济 、新能源等，以及安全领域包括粮食、能源、产业链自主可控等）均应得到更多市场重视。不过，我们认为资本市场的估值改善更多取决于企业基本面的提升，因此建议投资者以自下而上的思路进行选股
中金黄金 快达到我们推荐的目标价，如何看待后续黄金股走势？黄金股推荐顺序是否有变化？
我们继续看好黄金板块后续的投资机会，我们在报告中指出，在美国利率政策转向、美元指数下行以及全球去美元化的大背景下，黄金仍然是确定性较高的投资方向。关于黄金股的推荐次序，我们延续了2022年11月份黄金行业专题报告的观点，继续看好具备产量和储量优势的规模化黄金企业，推荐中金黄金、山东黄金 、紫金矿业 。
想请教分析师对于周五锂板块反弹的点评？
年初以来我们对锂板块的观点保持一致，我们认为在锂矿成本较高以及供给端释放存在不及预期等因素的影响下，锂价有望随着需求回暖出现止跌，锂板块亦有望跟随反弹。
3月份一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，我们有何点评？
我们判断是，行业销售规模很难见到2021年的高峰，但是在2022年的低基数上，2023年行业会有复苏。
低线城市，尤其是不在珠三角、长三角等经济圈内的低线城市，人口流出压力大，行业销售规模的顶部特征可能更为明显。但是行业里面永远有结构性的需求，比如现在政策大力支持的改善型住房等，相信后续的发展仍然值得期待。
房价温和上涨和交易量回暖是匹配的。我们也认为，2023、2024年的市场不会出现2009、2016年的房价大涨，这既是房住不炒政策的体现，也意味着行业的回暖和政策的呵护更为持续。
是否有SiC MOSFET 和 IGBT 未来一年的产能和需求预期？
根据我们测算，2023年IGBT 需求有望维持15%左右增长；全球IGBT产能有望扩张至70~80万片/月（折合8寸）。根据Yole统计，全球SIC器件需求有望达16亿美金。