捉妖股

$汉得信息(sz300170)$国君计算机李沐华团队汉得信息 ：Copilot、文心、MetaERP三大利好汇聚一身

⭐国君计算机团队是市场中ERP行业研究最深入的团队，也是在汉得转型期以来市场收个覆盖并重点推荐汉得信息的团队，对汉得每次机会的精准把握来源于对产业的认知，目前汉得信息三大利好集于一身，是近年来最佳投资时点。

⭐有Dynamics 365 Copilot成熟案例的稀缺标的。微软 旗下的ERP Dynamics将接入OpenAI，打造Dynamics 365 Copilot，预计推出后短期将在海外中小客户ERP市场中成为爆品。汉得作为老牌ERP实施商，有专门的子公司汉得微扬负责Dynamics实施以及产品开发。我们预计近期海外Dynamics订单将出现拐点，公司海外项目能够顺利接入OpenAI，作为极少数有海外ERP落地案例的国内实施商，将充分受益。同时公司将借助Dynamics的AI能力开发自研应用，打开海外AI as a Service市场。对国内市场，公司作为百度 文心一言首批接入的厂商也将充分受益。

⭐MetaERP潜在受益者，股价中没有体现。华为虽然在3月17日才正式对外承认MetaERP的存在以及即将对外输出，但坊间传闻已久。市场对于长期服务于华为的外包以及实施厂商将会受益已经形成一致预期，但对于汉得的预期则几乎为零。实则汉得也参与了华为之前Oracle的实施，同样参与了MetaERP自研过程，未来MetaERP的推广一定会有汉得的一席之地。

⭐自身经营拐点已至。我们之前反复提及，汉得信息就是2020年初的赛意信息 ，原因是自研产品商业模式升级，高毛利自研产品加速增长带动公司盈利能力提升。除毛利率外，利润表其他项的漏洞也得到充分控制。2021年为利润率底，到2024年修复至13%+，目前处于利润快速释放期。