2023年2月27日 星期一 晨会

2023年2月27日 星期一 晨会试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：上周五沪指绿平开，上午沪指逐级走低11:07见全天最低点，之后震荡回升，但力度不足，沪指最终跌0.62%报收3267.16。板块方面，受全球军工开支进入上升通道的消息影响，上午军工板块走强。下午短线资金回流，ChatGPT逆势活跃，上周四涨幅靠前的光伏等赛道板块集体调整，呈现一日游行情。受此影响，创业板弱于沪指。创业板跌1.16%；科创50 稍好，跌0.18%。个股方面上涨1766只，下跌3093只，市场情绪低。沪市成交3080亿，深市成交4178亿，合计7258亿，较上个交易日缩量近800亿。

02昨日涨幅前一名的板块 光模块3.15%，东数西算2.50%，云计算2.02%，人工智能子板快 。上涨原因：（1）逻辑：人工智能的发展要靠“数据”、“算力”、这两大核心要素方向，市场聚焦于此，资金反复操作。（2）消息面：周五英伟达 发布23财年Q4的业绩，超出市场预期，数据中心业务收入同比增长 11%，全面聚焦 AI 与算力。盘中科技部高新技术司司长陈家昌表示，将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。（3）。国盛证券研报，“算力是追求AIGC过程中的核心要素，因此像 CPO、硅光、薄膜铌酸锂等高算力场景技术，以及 AI 芯片、交换机、光模块等核心环节都有望迎来增量机会。。（4）未来判断：大盘不稳，人工智能已炒作多日，目前在高位。周五是高位兑现的资金在无处可去的背景下，部分选择回流。更多机会需要等待大盘企稳，人工智能回调充分。
03昨日操作：加仓宁德，

二、今日推演
01今日A股沪指推演及应对方法。

推演一：今天低开震荡。沪指三天连续收阴，震荡后大概率继续下跌，按模型操作，到加仓位加仓。
推演二：今天低开低走，能量萎缩，继续下跌,如果急跌就考虑做T，如果缓跌，按模型操作，到加仓位加仓。
总结：推演二概率大于推演一，一是震荡后继续跌，二是不休息直接跌，虽然连续下跌三天但跌幅不大，急跌放量杀出惶恐盘后才有企稳反弹的可能。目前还没到箱体下沿3225点附近。个人观点，市场在3225-3310的箱体里震荡，二会前以小涨小跌震荡为主，不会涨太高，跌也不会太深。
02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
推演二更接近现实情况，绿平开，能量萎缩，各股下跌到加仓位加仓。
03看好的板块及理由
见昨日
注：短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上

ChatGPT是春节放假期间发酵，年后第一天启动，2月16日见顶，板块最大涨幅34.77%，目前回调7%左右。但各股方面要剧烈的多，总体分两拨启动，第一波：龙头海天瑞声 从68元涨到244.80，最高上涨360%，目前从最高处回落25%。汉王科技 最高234.4%目前回调18.7%，云从科技 最高223%目前回调24.5%。第二波：2月6日启动，目前还在强势，有三六零 ，汤姆猫 等等。其中鸿博股份 ，最高涨幅248%，上周四还创盘中新高，周五创收盘新高。
上周五蒋亦凡观点：看多科技线，顺序是信创、半导体、消费电子、ChatGPT.。看空先能源车和光伏，新能源车 及上游锂电都不看好，新能源车今年量增速放缓，价下跌。锂矿需求下降但产能释放。光伏是量增价跌。风电最好，量翻倍，价维持高位。
江韶军推荐钢铁，连续坏了两年今年虽不会太好，但会出现向好拐点。
04昨日重要新闻分享
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1、央行、银保监会拟发文加大住房租赁金融支持，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展。文件提出，加大对租赁住房开发建设的信贷支持力度，创新团体批量购买租赁住房信贷产品，支持发放住房租赁经营性贷款；支持商业银行发行用于住房租赁的金融债券，拓宽住房租赁企业债券融资渠道，创新住房租赁担保债券，稳步发展房地产REITs。另外，严禁以支持住房租赁的名义为非租赁住房融资。
2、美国商务部数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，高于市场预期的4.3%；环比升幅为0.6%，创去年8月来最大增幅，高于市场预期的0.4%。另外，个人消费支出环比上升1.8%，也高于预期的1.4%。数据公布后，市场对下月美联储加息50个基点的预期上升至30%。
3、央行2022年依法向中央财政上缴结存利润1.13万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业、保民生。央行指出，在保持资产负债表健康可持续的前提下，依法向财政上缴利润，不会造成财政向央行透支，也不是财政赤字货币化。
4、央行2月24日开展4700亿元7天期逆回购操作，当日有8350亿元逆回购到期，因此净回笼3650亿元，本周央行公开市场全口径净回笼1220亿元。Wind数据显示，下周央行公开市场将有14900亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2700亿元、1500亿元、3000亿元、3000亿元、4700亿元。
5、北向资金净卖出50.97亿元，本周累计减仓逾40亿元，终结连续14周净买入态势，贵州茅台 、隆基绿能 分别遭净卖出7.07亿元、5.38亿元。
6、周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9442，较上一交易日跌524个基点，本周累跌624个基点。人民币兑美元中间价报6.8942，调升86个基点，本周累计调贬283个基点。在岸人民币兑美元夜盘收报6.9630。交易员指出，考虑到通胀压力不会快速下降，美联储升息动机持续，人民币短期或仍偏弱势，关注人民币在跌破6.9之后的表现。
7、A股近期开启震荡调整行情，市场风格突变，不少资金开始涌入低估值和周期板块，部分低估值的白马股发力大涨，格力电器 、海康威视 、万华化学 、三一重工 等更是创下阶段性新高。多位基金经理一致认为，市场风格的转变与经济复苏的预期相关，导致资金更加关注基建链、地产链等传统价值板块。
8、上海启动汽车消费嘉年华，并明确将10000元新能源车置换补贴政策延续实施到今年6月底，且对今年内购置的新能源汽车，继续免征车辆购置税。
9、巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 公布2022年财报，公司2022年净亏损228.19亿美元，上年同期盈利897.95亿美元。Q4净利润181.64亿美元，市场预期盈利79.61亿美元，上年同期盈利396.46亿美元。公司的股权投资集中于美国运通 、苹果 、美国银行 、雪佛龙 和可口可乐 等个股。公司始终持有大量现金和美国国债。
10、巴菲特在致股东信中表示，伯克希尔哈撒韦将始终持有大量现金和美国国债，以及其他各种更加广泛业务。我们还将避免任何会在关键时刻导致现金流紧缺的鲁莽行为，哪怕是在金融恐慌和前所未有的保险损失的时刻。为了能避免持续高企的通胀问题，伯克希尔哈撒韦对冲了部分风险，来给投资者们提供一定保护，但这层保护远非完美，美国财政如此庞大且根深蒂固的赤字会带来严重后果。伯克希尔哈撒韦2023年股东大会将于5月5-6日在奥马哈举行。
11、有“中国巴菲特”之称的知名投资人段永平发帖称，西方石油 买了一些，偶尔也抄下作业。随后他在评论区回复网友：“我对油不懂也没兴趣搞懂，只是跟下老巴而已。纯属好玩或者跟踪一下。不完全懂是不应该赌身家的，不敢赌身家的投资其实都很难算得上正经投资。


我们对市场后续偏好大盘还是中小盘股有什么看法？
风格上，我们更看好成长，包括大盘成长股和小盘成长股。建议继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级。其中长期战略配置围绕能源、科技、国防和农业的“四大安全”领域展开。其他品种方面，建议持续关注有一定业绩成长弹性、相对冷门并且已经开始受益于流动性修复的中小市值成长股，这些个股相对更多地分布在机械、环保、化工等领域。同时，还建议关注2023年业绩有较大同比改善空间的行业，如科技中的数字经济 ，医药中的药品耗材和器械，制造中的风光储，机械和军工板块中细分材料和设备领域。

今年开始的指数，总体看1月有涨幅，2月在横盘，但市场成交量的变化并不大，贵部是否认同其实并没有啥增量资金介入，还是存量资金在博弈的说法？
截至2月23日收盘，年初至今A股ETF整体净流出共356.82亿元，其中A股宽基ETF净流出458.09亿元，A股行业主题ETF净流入118.12亿元，A股风格和策略ETF则分别净赎回16.14亿元和0.71亿元；在宽基ETF中，沪深300 、中证500和中证1000 指数均净赎回超过百亿，分别为119.40亿元、185.47亿元和121.30亿元，双创板指数则小幅净流入7.40亿元。行业&主题方面，半导体、新能源车和国防军工净流入较多，其中半导体ETF净流入达74.42亿元，食品饮料、银行和ESG板块则净赎回靠前。从时间序列上看，尽管1月指数涨幅可观，但除春节前一周出现整体净流入外，今年以来ETF市场均以资金流出为主基调，据此我们认为指数方面增量资金有限。

从目前估值和最新跟踪情况看，预制菜我们的推荐排序如何，从长期维度看。
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