摘录《股票大作手回忆录》每天看一遍《

最近，找来《股票大作手回忆录》看了一遍，感觉芝麻翻译的版本比较好，之前听说这本书一直没看，觉得是本老书没有意义。谁知一看把我震惊了，确实是本交易心理学必读经典。于是，我特地把其中觉得有启发的摘录出来，给没有看过的人分享一下，也方便自己以后每天自省！

第一章 价格走势总在遵循一定的规律

股价在上涨和下跌前，它的走势总会呈现出一种固定的模式。指导我的唯有它们过去的表现。

在股票市场上，今天发生的事情以前一定发生过，以后也还会再次发生。我想我真正设法去记住的，是它在何时以及如何发生的。正是这样的记忆，使我的经验得以丰富起来。

无论如何，这本来就是一个人干的事情，一切都凭我的头脑来决定。

如果出现了问题，但我却不知道问题打哪儿来的，那么我就不可能做好防卫措施；这种情况下我最好抽身离开。

第二章 并不只是数字的波动而已

发火或者争论都没什么意义。

第三章 不是看涨，也不是看跌，是要看对

一个人要花很长时间才能从他的错误中充分吸取教训。就我而言，观点必须用钱来支撑。损失教会我，只有确定不必撤退后，才可以考虑进攻。如果我不进攻，那我就干脆原地不动。我这么说的意思，并不是指一个人错误的时候，不应该控制亏损；他应该。只是，并不应该由此而产生优柔寡断。

我一辈子都在犯错，但是从亏掉的那些钱中，得到了一些经验，积累了许多有价值的“不做”事项。但是每次亏损从不是一无所获，否则我现在也不会再这儿了。我一直都知道自己还会有另一次机会。此外，同样的错误我不会犯第二次。我相信自己。

一个人如果指望靠炒股谋生的话，就必须相信自己，信任自己的判断。这就是我不听信内幕消息的原因。

即使有人说我的方式不对，我也还是会去试一试，亲自验证一下。因为只有一件事情能让我认错，那就是赔钱。同样的，只有赚钱才能说明我的正确。

第四章 避开圈套，从骗子那儿赚钱

这些人过去常常针对某只特定的股票，散布买进或者卖出的消息。

第五章 既要看得清，更要做得稳

在普通的技术派操盘手所犯的错误中，过度专业化要承担的责任不会逊于其他原因。

股票的行为使你能够判断它的走势是否会遵循你以前观察到的模式。如果一只股票的行为不正，那就别碰它。因为你不能准确无误地说出它哪儿出了错，就也说不出它将要走的方向。没有诊断，就没有预测；没有预测，就没有利润。

图表对那些能读它，或者更应该说，那些能把它化为己用的人是有所帮助的。可是，普通的看图人更容易沉迷于一种想法，认为底部、高位，基本走势、还有次要走势，这些东西就是股票投机的一切了。如果这种信心压倒了理智，那么他就注定要破产。

一个人要赚钱的话，他所需要知道的一切，就是对市场条件进行评估。

我们从不彻底的成功中所能学到的东西，并不比从失败中能学到的少。

我常常把利润兑现后，就开始等待时机，可时机却再也没出现过。有赚的时候就兑现，这样你永远不会变穷。对，你是不会穷，这也不会使你致富啊！

第六章 相信自己

我的直觉告诉我有问题，最好赶紧平仓。嗯，我常常会有那种古怪的感觉。一般来说，我会服从它。每当我说服自己不去理会这种感觉，稳坐不动时，总会有事情让我后悔。

第七章 不要廉价买进，是时机，不是价格

在大势上涨的时候买股票是最舒服的。这时的关键并不在于尽可能便宜地买进或者尽可能高价地卖出，而是在正确的时机买进或者卖出。这个判断的前提条件是我已经透彻地研究过市场的基本面情况，有了对大市看好的假设。买进股票时，我从来不想买得太便宜或者太容易。

假设一个人想买500股，我认为他不应该一次全买进，如果他是投机的话就更不该。如果他纯粹在赌博，那我的建议就只能是，千万别！假设他买进了第一个100股，而且立刻亏损了，那他还有什么理由去买进更多的呢？他该立刻发现这事错了，至少暂时错了。

第八章 最可靠的盟友是基本条件

我不会容许自己手中的股票，或者先入为主的想法，来代替我思考。这就是为什么我一再重复说，我不会和大盘争论的理由。为了市场出乎你的意料，或者甚至不合逻辑地和你做对而恼火，这就像是你得了肺炎却怪你的肺一样。

在股票投机中，除了行情数据的分析外，还有很多其他的因素，这一点我逐渐彻底意识到了。我开始意识到，赚大钱要靠大势的波动。无论是什么引起了大势波动的第一次脉搏，它以后的波动都不受集团或者金融大亨的炒作，而是取决于基本的大环境条件。

第九章 理论必须和实践结合，梦想才能实现

一个人经历过逆境之后，就会享受顺境，即使他还远未到达顶峰。赚钱的办法就是去赚它。赚大钱的办法就是在正确的时机做正确的事情。在这一行中，一个人得同时考虑到理论和实践。一个投机者一定不能是一个纯粹的学生，他必须既是学生也是投机者。

不再挣扎，不再有半对半错的地方。数据分析是这游戏很重要的一部分；在正确的时机开仓也很重要；坚守位置也重要。

而我最伟大的发现是，一个人必须研究市场的总体条件，摸清它们就是在赋予自己预测的能力。长话短说，我学会了必须为自己的钱工作。我不再盲目地下赌，或者花心思去精通这个游戏的技术面，而是通过努力研究和清晰的思维去赢得成功。我还发现，没人能避免操作愚蠢的危险。你操作愚蠢，你就拿傻瓜的钱；因为财神爷很尽职，从来不会把给你的薪水袋弄错。

第十章 价格总是沿着阻力最小的趋势发展

认清自己的错误不会比研究自己的成功更能让我们受益，而且人的天性是避免惩罚的。当你把某些错误和失败联系起来时，你就不会希望有第二次。况且，很自然地，所有股票市场上的错误都会伤害到你那两个脆弱的地方——你的钱兜和你的虚荣心。不过，我要告诉你一件古怪的事情：一个股票投机者有时候会犯错误，而且，他知道自己在犯错。犯下错误后，他会问自己为什么会这样。在惩罚的痛苦过去后很久，冷静地思考明白后，他也许能回答出他是如何，在什么时候，在操作的哪一个点上犯下这些错误的，但他不会认识是什么原因导致的。他只会简单地骂自己一顿，然后就那么算了。

不过，我要告诉你一件古怪的事情：一个股票投机者有时候会犯错误，而且，他知道自己在犯错。犯下错误后，他会问自己为什么会这样。在惩罚的痛苦过去后很久，冷静地思考明白后，他也许能回答出他是如何，在什么时候，在操作的哪一个点上犯下这些错误的，但他不会认识是什么原因导致的。他只会简单地骂自己一顿，然后就那么算了。

一个人在股票市场上赚了钱以后，他能很快就把勤俭节约的惯给忘了；可他在赔了钱以后，却要花很久才能丢掉花钱的惯。

一个人如果向自己提出问题，并且进行综合考虑的话，他就会发现答案其实很直接。只是人们从来不愿意花功夫提问题，更别说寻求答案了。

看盘这件事并不像它看起来的那样复杂。当然，需要经验。可更重要的是要把某些因素牢记在心。分析大盘并不是算命。

看盘的目的在于确认，一、如何交易；二、何时交易，是否买进比卖出更明智。

你观察市场，也就是说，观察行情价格时，要带着一个目的；确定方向，也就是价格的走向。我们知道，价格会顺着它们所遭遇的阻力波动，不是上就是下。巍峨了便于理解，我们这样说吧，价格像其他任何东西一样，哪里阻力小，就往哪里移动。它们怎样容易怎么来。因此，如果上涨的阻力比下跌的阻力小，它们就会涨，反之亦然。

许多人赔了成千上万的钱，就因为他们在股价看上去廉价时就买进，看上去很高时就卖出。因此，他需要确定的是在交易时阻力最小的投机方向，并且应该等待方向明确的那一刻，因为这个时刻就是该他忙碌起来的标志。

你要做的就是观察行情，确立你的支撑点，准备着在一石能确定阻力最小的走势时候，就顺势交易。这些话说起来很容易，可在实践中，一个人必须提防许多事情，其中最要提防的就是他自己——也就是说，和人的天性作战。这就是我为什么说一个做得正确的人总有两个帮手的缘故。一个是基本大势，另一个就是那群错误的人。

上涨时，他应该逐步减仓，先买总量的五分之一。如果这部分没有带来利润的话，就一定不要再加仓了。因为很明显，他起步错误。他暂时错了，可错误在任何时候都带不来利润。

投机者最主要的敌人总是来自自己的内心。希望和恐惧在人性中不可分割。投机时，市场要是在和你对着干，那你就会希望每天都是最后一天，觉得坚持就是胜利——正是这种希望，强有力地促成了开疆拓土有大抱负者的成功，也使你在该放弃的时候不放弃，多亏不少钱。而当市场和你一致时，你又会充满了恐惧，担心所得利润第二天就会丢掉。因此平仓出局——太早了，恐惧使你没有赚到你应该赚的那么多钱。成功的交易者必须克服这两个根深蒂固的本能，必须颠覆那些你也许会称之为的“天性的冲动”。在股票中赌博时，像个普通人那样行事绝对是错误的。

第十一章 要把操作到位变成一项本能

跟普通的初学者不同，一个人不可能在花很多年从事一件事情之后，面对这件事情还没有形成一种惯常的姿态。这点是专业炒手和业余炒手之间的区别。在投机市场中，使一个人赚钱或者亏钱的，是他看待事情的方式。公众对自己操作的见解是业余的。他们自我意识过分介入，因此思考起来既不深刻，也不彻底。专业炒手对正确操作的考虑要多过赚钱，因为他们知道，如果其他事情都到位的话，利润自然会来。一个交易者要像台球专家那样玩这个游戏——也就是说，他要向前看，而不是只考虑眼前的那个球。要把操作到位变成一项本能。

第十二章 心态决定了一切

一个投机者有许许多多的敌人，其中很多都来自自己的内心。我这么说的时候，心里香想着的是自己所犯下的那许多错误。这些错误让我体会到，一个人在拥有自己的头脑和终生独立思考这一惯的同时，也还是可能被一个强有力的人煽动。投机中一些常见的毛病我控制得相当好，比如说贪婪、恐惧、还有希望；但是，作为一个普通的人，我发现自己非常容易出错。

一个人不能被说服去违背自己的心念，但是却能被游说进入一种犹豫不决，优柔寡断的状态。这种状态甚至更为糟糕，因为这意味着他在交易时失去了自信和从容。

我太惯赔钱了，以至于最先思考的从来都不是犯错的那个阶段。我想的总是整件事件，是原因。我首先想了解自身的局限和想法上的惯性。还有就是，我不想再犯同样的错误。一个人只有在能使未来从错误中得益时，才能原谅自己的错误

第十三章 要用自己的钱交易

钱上面的亏损没有困扰我。每当我在股市上亏钱时，都会认为学到了一些东西。如果亏钱能让我得到一些经验的话，那么所亏的钱其实只是交了学费。一个人必须得有经验，也必须为此付费。

第十四章 要注意警告讯号，大势不会突然转变

我说服自己，千错万错都是我的错，与市场无关。

我的主要问题是过于担心自己所欠下的债务了。这种心理上的不安我一刻也没有摆脱过。

第十五章 风险永无止境，意外之外还有意外

在所有的投机风险中，意外事件——或许我更该说，不可能预料到的事件——所占的比率很高。即使最谨慎小心的人，也理应冒些风险，那是些只要他不想做个商业上的软骨头，就必须冒的风险。正常的商业风险并不比出门上街或者乘火车旅行的风险更大。

有一种理论认为，大多数突然的或者特别急剧的跌势都是某些炒手炒作的结果。利空消息是明确的，对此的积极建议就是卖空；当一只股票大幅下跌时，卖掉它是自然的倾向。这样的下跌自有原因，尽管原因不明。但是必定合理，因此要赶紧出局。可是如果说这种下跌是出自一个炒手的操作，那么出局就是不明智的，因为他罢手的那一刻，股价必定重新上涨。

第十六章 不要轻信消息

人们追逐消息并不是因为他们愚蠢，而是因为他们沉醉于我说过的那些希望之酒。

第十七章 经验和记忆培养出的行动本能

观察、经验、记忆、还有算术，这些是成功的交易者所必须依靠的。无论自己对人性的不合理性有多么强烈的信念，或者对意外如此频繁地发生有多么肯定，他都不能对那些不合理或者无法预料的事情下赌注。他必须一直去赌可能性——也就是说，尽量去预测这些事情。交易中，经年累月的实践，坚持不懈的学，以及长久的记忆，使交易者在无法预料的事情发生时，能够像对待意料之中的事情一样，立即采取行动。

当我说一个交易者必须随时掌控情况，以一种纯粹的专业态度面对所有的市场和发展动态时，我的意思只不过是要再次强调，预感和神秘的行情感应和成功并没有多大的关系。当然，一个经验丰富的交易者行动如此迅速，以至于他没有时间预先给出所有的理由——这种事情经常发生。这些事实是他在自己多年的工作、思考和专业者的观察基础上收集来的。对这样一个人来说，发生的任何事情不会一无是处，都自有其精华。

如果一只股票的表现与其有所处的大市不符的话，即使那是牛市，我也不会买进这只股票。

第十八章 投机者的勇气，其实就是按照自己的判断行事的决心

一名投机者的勇气，其实就是他按照自己的判断行事的决心。就我而言，我不可能怕犯错。这就是因为除非事实证明我错了，不然我从不会认为自己错。实际上，除非要我从自己的体验出发，不然我是不会安心的。市场在某一时间段内的表现并不一定能证明我错了，我的市场位置是对还是错，是由涨势或者跌势这种市场根本性质来决定的。我只有依靠知识才能成功，如果失败了，那一定是我自己的错误。

第十九章 炒作要围绕股票的价值，而不是价格

我对自己交易的每个阶段都深感兴趣，当然，我既从自己的经验中学，也从别人的经验中学。

另一方面，研究人性的因素却总可以让人得到好处。还有，他们总是任由自己、实际上是巴不得自己，去受到贪婪的影响。恐惧和希望既然一如既往，那么研究投机者的心理也和以前一样有价值。

第二十章 不要和大盘争辩，任何时候都不要忘记，你的目的是赚钱

第二十三章 要警惕匿名的权威言论

公众应该牢牢抓住这一点：股价长期下跌，其真正原因永远不会是空头打压。当一只股票继续下跌时，那就一定是有问题了，不是它的交易有问题，就是公司有问题。如果跌势不合理，那么该股的卖出价就会低于它的实际价值，这会带来买盘，从而抑制跌势。

在一个牛市中，尤其是在经济高峰期，公众一开始赚到的钱在后来会赔掉，就是因为他们在牛市上停留过久。

第二十四章 真相不可能出自知情人士之后，这是投机游戏的本质

公众应该把股票交易的基本要素一直牢记在心。当一只股票上涨时，要求对其上涨的原因进行详细解释并不必要。持续的买盘才能使一只股票持续上涨。只要它在持续上涨，而且时时伴随着自然的小幅回落，那么一路跟着它就会相当安全。但是，如果一只股票经过长久稳定的涨势以后，开始转向并且逐渐往下走，只在偶尔会有一些小的反弹，那么显而易见，最小阻力趋势已经从向上变为向下了。

作为一名股票作手，多年的经验使我确信，没有人能够一直不断地战胜股市，但是，他也许能某些情况下，以个股赚钱。无论一名交易者的经验有多么丰富，他总有交易失败的可能，因为投机不可能做到百分之百安全。