20230222#股海掘金之面板行业

面板行业是典型的周期行业：下图是历史上液晶电视所需面板的厂商毛利率情况，可以看出面板行业周期2-4年。


根据周期复盘：
09Q1面板行业进入周期底部，受宏观因素影响，全球金融危机爆发&欧债危机爆发（全球经济萎靡，个人不懂债务危机需要学了解）；
12Q1-15Q1受智能手机、平板PC机等中小尺寸消费电子产品需求，中小尺寸面板兴起；
16-17产能收缩，三星、LG关闭产线，行业供给小于需求，厂商有议价能力，平均毛利提升；
2020-2021受疫情影响，宅经济红火，终端需求旺盛，但疫情下产能不足，整体增厚面板厂商盈利能力；
22-需求疲软下滑，供给产能释放，截止今日TCL科技 发布的22年业绩预告显示，行业在去库存，需求有望复苏。价格上大尺寸面板也由上图可知企稳且有下幅度爬升。


由以上图能够得出，面板行业主要还是赚周期“复苏”的钱以及新的需求增长点。

面板产业链学
上游-液晶、光学膜材、电路板、玻璃基板、驱动IC、设备等；
中游-显示&触控，显示器包括OLED有机自发光显示面板、背光源、LCD液晶显示面板；触控包括外挂式触控、内嵌式触控；
下游-消费电子类产品-手机平板等；专用显示类产品-车载显示、无人机、工控医疗设备等（新的增长点）

$京东方Ａ(sz000725)$

面板行业重点关注的个股有京东 方A、TCL科技，且个人认为TCL科技要比京东方 A更具反弹性，PB能够反映行业