宏观金融-股指 2.23

日内股指维持阶段高位附近震荡。上证指数 低开后有所 回升，但未能持续翻红，午后跌幅再度放大，尾盘窄幅震荡 波动减小，全天成交显著收窄。行业来看，申万一级行业多 数下挫，行业差异显著回落。结合行业权重看，通信、食品 饮料、有色金属、电力设备分别拖累 300、50、500、1000。 期货市场方面看，IF、IH 各期限合约年化升贴水率下降， IC、IM 各期限合约年化升贴水率上升。期现套利中，IC、IM 远端反套空间仍在 4%和 6%以上，并处于上行趋势中，套利 空间进一步扩大。跨期套利中，贴水转向继续带来的远期正 套机会，可选择空远多进操作，尤其是在 IM。跨品种方面， IH、IF 和 IC、IM 比价继续小幅回落，短期反弹结束，中长期 等待趋势。资金方面，主要指数和外资出现流出，主要投资 者仍流向不一。近期已无重要数据日程，继续关注耐用品、住 房改善步伐，以及两会前后政策变动。国内基本面改善、数据 好转和经济修复趋势仍是提振市场信心、推升股指的重要潜在 利好。技术面上看，上证指数继高位震荡，技术指标表现不 一，指数回落至 3300 点压力位下方，向上突破动力仍强但需等 待确认，同时继续关注 3300 点至 3400 点一线的重要压力区 间，3225 点仍为短线支撑