宏观金融-股指 2.21

日内股指大涨。上证指数 早盘即开始震荡上行，午后涨 幅进一步扩大，全天基本没有明显调整，收盘位于最高点附 近，日内成交也明显增长。行业来看，申万一级行业全面上 涨，行业差异略有减小。结合行业权重看，非银金融对 300、50、500 均有明显带动，同时通信拉动 300，银行、食 品饮料拉动 300、50，机械设备、计算机带动 1000。期货市 场方面看，IF、IH 各期限合约年化升贴水率全面上升，IC、 IM 各期限年化升贴水率则出现回落。期现套利中，IC、IM 远 端反套空间升至 4%以上和接近 6%，上半年向上趋势不变， 套利空间正在逐步扩大。跨期套利中，贴水转向也带来的远 期正套机会，可选择空远多进操作，尤其是在 IM。跨品种方 面，IH、IF 和 IC、IM 比价显著回升，短期或再形成反弹，中 长期等待趋势。资金方面，主要指数和外资资金流入，主要 投资者也多有流入。今日市场大幅上涨，尤其地产相关行业涨 幅明显，或反映市场对地产、经济修复信心增强。月内已无重 要数据日程，继续关注耐用品、住房改善步伐。国内基本面改 善、数据好转和经济修复趋势仍是提振市场信心、推升股指的 重要潜在利好。技术面上看，上证指数大幅反弹，几乎收复此 前 3 天跌幅，技术指标全面回升，3225 点附近支撑强化，短线 关注 3300 点上方压力，以及形成窄幅区间震荡还是向上突破， 3300 点至 3400 点的主要压力区间不变