全面注册制就要来了 提前掌握沪深主板交易制度价格笼子

全面注册制之下，沪深主板交易制度价格笼子，成为众多投资者的关注焦点。今天我们就来聊聊价格笼子它到底是什么？以及它的实施对投资者可能有哪些影响？

所谓价格笼子，也称为“有效申报价格范围”，实际上，这并非沪深主板的首创，此前创业板和科创板也均实践了，价格笼子机制。创业板采用的是缓存模式，而科创板采用的则是拒单模式。

所谓“缓存模式”指的就是有效价格范围以外的订单，不能即时参与竞价，暂存于交易主机，当价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报、参加竞价，这也导致，缓存模式下，可能存在一定的信息差。并且，也可能会助长一些抢涨停板的行为。比如，当一个股票涨到7.5%左右，市场上可能就会有大资金向着涨停板价格下单，以等待这些价格被触发，因为个股涨到了8%时就会触发涨停板，而提前下的这个单，它会优先排到市场前面。

而“拒单模式
”下，指的是超出有效价格范围外的订单将被拒收，成为废单，那么这种模式下，信息透明，不会助长大资金去抢涨停板的行为，这也是 主板 即将采用的交易机制。

根据全面注册制的相关规定，买卖股票在连续竞价阶段的限价申报，应当符合下列有效申报价格范围的要求：

一、买入申报价格不得高于买入基准价的102%和买入基准价格以上10个申报价格最小变动单位的孰高值。
二、卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%和卖出基准价格以下10个申报价格最小变动单位的孰低值。
三、其中“十个申报价格最小变动单位”即0.10元，换言之，买入申报价格不得高于卖一价的102%和卖一价以上0.10元的孰高值，卖出申报价不得低于买一价的98%，和买一价以下0.10元的孰低值。

四、一句话总结：买单无下限，但是有上限；卖单无上限，但是有下限。并不是你的买单或者卖单都被限制在2%的范围内的，举个例子，比如现价是10元，按照规则，买入申报价格的上限就是10.20元，这个容易理解，很多人没明白就是下限问题，以为自己的买单价格下限就是9.80元，这是错误的，买单价格的上限是+2%，但是你买单价格在跌停价至10.20元之间，都是有效单。

五、反过来，卖单无上限 有下限，同样的例子，比如现价是10元，按照规则，卖出申报价格的下限就是9.80元，你低于这个价格就是无效的单，但是你可以挂9.80元至涨停价的卖单。，那么它都是有效的，你挂高价卖单，不存在快速砸盘的问题，那么从这里我们就可以看出来，价格笼子的作用，它就是保护散户投资者的利益，防止大单错报，比如乌龙指以及大单扫货或砸盘而造成的股价短时间内暴涨暴跌。