2023年3月16日 星期四 晨会

2023年3月16日 星期四 晨会试用

一、昨日小结
01昨日市场情况：昨日沪指高开，开盘后沪指在开盘价的附近震荡一天，全天波动仅17个点，振幅0.5%，沪指在很窄的区间内运行，多空双方昨天达到一种平衡。报收3263上涨0.55%。板块方面，建筑、造纸、钢铁、房地产涨幅靠前，数字经济 线和大消费线下跌。创业板-0.24%，科创板-0.60%。个股方面上涨3569只，下跌1265只，市场情绪回暖。沪市成交3733亿，深市成交4451亿，合计8184亿，较上个交易日减少1140亿。
02昨日涨幅前一名的板块 ：建筑3.70% （1）上涨逻辑，今天建筑的上涨主要是中字头的建筑央企和新疆建筑企业为代表，是在“中特估”和“一带一路 ”两个大逻辑下的上涨。（2）基本面，近五年建筑央企的应收账款周转率及存货的周转率提升，账龄结构较短，坏账风险处于较低水平，坏账计提较为充分。基建REITs的推出，盘活存量资产，缓解现金压力，报表质量改善，基本面好转。 (3)消息面，将访问俄罗斯；公募基金积极布局“1+N”央企指数基金。 （4）券商观点，广发证券 认为，行业增速下滑，原商业模式下现金流压力大，资产质量一般，建筑行业被市场长期低估。今年国资委优化中央企业经营指标体系“一利五率”正在改变市场对建筑央企资产质量的担忧。近几年头部建筑央企的市占率在提升。今年是“一带一路”倡议提出十周年，建筑央企海外业务有望好转，从而拉动增长。（6）个人观点，事件驱动的上涨，持续性还需基本面支持。
03昨日操作：无操作，事后看开盘应做卖出。事前准备不够充分。

二、今日推演 （宏观数据、隔夜美指、市场热点）
01今日A股沪指（走势形态）推演及应对方法。

推演一：今天平开震荡回升，各股按模型操作，
推演二：今天高开上行，各股按模型操作，不追高。
推演三：今天低开震荡回落。各股按模型操作。
推演逻辑：推演概率一大于二、二大于三，1、昨天沪指高开后震荡，盘中没有太多的波澜，从K线看是高开上冲带上影线的小红实体。建筑房地产走强，食品饮料酿酒下跌的原因，个人感觉和社零数据没超预期，临近315往年食品曝光居多有关。2、昨夜硅谷银行 事件蔓延到欧洲，欧指全线收跌，好在A股跟美多于跟欧。3、人观点，对于15日的经济数据，稍好于预期，市场还有上冲的可能，持股待涨。按模型操作。
02昨日沪指推演回顾（推演回顾，推演的情况如果出现是否按应对方法处理；没有出现，说明是哪些因素没考虑到没有推演出这种情况，并说明应对方法。）
昨天推演一二符合。高开震荡回升。03看好的板块及理由（短期15天左右，中期1-3个月左右，长期3月到12个月及以上）


预期涨价：氟化工、猪肉、白羽鸡（圣农，益生，民和，仙坛）

04昨日重要新闻分享
1、《求是》杂志发表重要文章《加快建设农业强国 推进农业农村现代化》。文章指出，必须把加快建设农业强国摆上建设社会主义现代化强国的重要位置。保障粮食和重要农产品 稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事。
2、美国硅谷银行危机蔓延至欧洲，瑞士信贷 自揭财报出现重大缺陷后遭最大股东 “捅刀”，沙特国家银行称绝对不会向瑞信提供更多援助，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。周三瑞信欧股收盘跌超24%，创纪录最大单日跌幅，美股收盘则大跌14.14%。市场恐慌情绪蔓延，欧洲三大股指收盘均暴跌超3%，美国三大股指收盘涨跌不一，美油、布油大跌约4%。避险资产集体走高，COMEX黄金期货涨0.65%，欧美主要国债收益率普遍下跌（20-40）个基点，美元指数纽约尾盘涨1.05%，欧元兑美元跌1.45%。
瑞士央行、瑞士金融市场监管局就市场不稳定发表声明。瑞士央行表示，如有需要，将向瑞士信贷集团提供流动性支持。瑞士金融市场监管局指出，与瑞士信贷保持着非常密切的联系，并获得了与监管法相关的所有信息，瑞信当前的资本率与流动性状况仍符合要求。两个部门进一步指出，美国银行 业的问题不会对瑞士金融市场构成直接传染风险。
3、今年前两个月我国经济企稳回升。国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，固定资产投资（不含农户）增长5.5%，增速均较去年12月加快；社会消费品零售总额同比增3.5%，由降转增；房地产开发投资降幅收窄至5.7%。统计局表示，下阶段要加快政策落实落地，大力提振市场信心，推动经济运行整体好转，努力实现质的有效提升和量的合理增长。 社零：消费市场恢复向好，乡村市场销售恢复好于城镇；商品零售增势良好，升级类消费需求不断释放；餐饮等接触型消费明显回暖，出行类相关服务消费恢复加快；网络购物持续发展，实体零售保持增长。固投：高技术产业投资较快增长、基础设施投资稳定增长
4、央行党委召开扩大会议强调，要精准有力实施稳健的货币政策，把握好信贷投放节奏，保持货币信贷总量合理增长，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作。加大对民营小微企业支持力度，继续推进民营企业债券融资支持工具。坚持“房住不炒”定位，推动房地产市场平稳健康发展。
5、央行3月续作MLF“加量不加价”。央行3月15日开展4810亿元MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作，当日有40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，实现净投放3810亿元。此次续作MLF的中标利率为2.75%，已连续八个月保持不变。东方金诚认为，在一季度经济回升势头已经确立的背景下，下调政策利率的必要性不高，对此市场已有预期。光大银行 金融市场部宏观研究员周茂华表示，MLF增量释放积极稳增长信号，利好市场情绪。
6、北向资金实际净买入32.86亿元，牧原股份 获净买入4.56亿元，中国中免 遭净卖出4.3亿元。
7、周三在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8990，较上一交易日跌265个基点，夜盘报6.9067。人民币兑美元中间价报6.8680，调升269个基点。交易员表示，美国通胀数据合乎市场预期，但仍处高位。在两家地区性银行倒闭后，美联储面临的操作环境更为复杂，美元指数短期或震荡交投，人民币也将如此。
8、据经济参考报，据悉，由国家6G技术研发推进工作组和总体专家组指导，未来移动通信论坛、紫金山实验室主办的2023全球6G技术大会将于2023年3月22日至24日召开。大会将介绍最新科研成果，并将发布多本6G技术白皮书。受此影响，国内关于6G技术的相关利好继续释放，6G概念在二级市场上持续表现活跃，并成为投资者关心的焦点话题，基金公司、券商、险资等多家机构频频对热门概念股进行调研。
9、合肥发布新能源汽车消费补贴政策，2月4日-6月30日期间，购买非营运性新能源乘用车新车达到5万、10万、20万元的，分别给予每辆车1000元、3000元、5000元的补贴。
10、哪吒汽车宣布，即日起至4月30日，通过官方渠道定购哪吒S、哪吒U及哪吒V系列车型，自定购日（含）起90天内，如果所购具体版型的官方售价有降价情形，哪吒汽车承诺将主动补还差价。
11、零跑汽车 承诺，即日起至3月31日24时止，在此期间内下单并锁单的客户，购买零跑全系车型，自订购日起（含）90天内，如所购车型的官方售价发生降价或加大现金优惠政策，零跑汽车承诺主动返还差价。

出于对金融系统风险的担忧，有人认为中国会成为在一段时间内全球资产的避风港，我们认为这种情况在外资中认同度如何？会否成为新一轮北上买入的动因？
SVB事件发酵速度很快，海外策略无法从交易属性判断外资的配置倾向；北向资金流动请参考A股策略的观点。海外维度，今晚刚公布的美国通胀数据都符合预期（名义6.0%，核心5.5%）；而在美国设立BTFP的机制下，若美联储在下周的议息会议上不超预期加息，那将利好海外中资股的估值修复。当前恒生综指相对标普500 、金龙指数相对纳指动态PE的历史折价都在历史均值以下的两倍标准差水平，在短期美联储无差异化持续紧缩的假设下，海外中资股（当前MSCI China中的权重约为85%）具备显著配置价值，特别是成长板块。
为什么今年以来伊利股价一直很弱？
1-2月伊利液奶动销同比略下降。原奶价格持续下跌，市场担忧终端需求。
猪肉相关股票今日反弹，2023年会有新的周期启动吗？非洲猪瘟对行业、价格有什么影响？
今日养殖板块大涨，主要是前期滞涨，股价位置低。同时市场渲染非瘟损失事件催化。我们预期23年会有新周期，下半年好于上半年。非瘟影响行业成本，导致居高不下，并进而推动价格中枢提升。
如何看待春节后猪瘟态势及周期影响？近期非瘟影响如何？
节后非瘟影响范围高于去年同期，但是非瘟后致死率低于去年同期。冬季是季节性非瘟高发期，今年跟去年比，到目前为止，损失率略高，但是没有大幅提升，局部地区可能影响较大。