永安药业—东鹏特饮21亿投资落子牛磺酸？

先说结论：1、东鹏饮料 拟使用上限21亿元对产业链上下游进行证券投资，覆盖范围其实相当有限（饮料成分、包装材料的境内上市公司），笔者认为牛磺酸是东鹏对外投资绕不开的一环！

2、牛磺酸是东鹏特饮作为功能性能量饮料的关键原材料，是其发家之本，重要性毋庸置疑
3、永安药业是全球牛磺酸第一巨头，长期与东鹏维持供货关系并保持较高毛利率，入股永安可间接减少牛磺酸采购成本
4、东鹏饮料已经是近千亿公司，永安市值尚小且股权结构分散，加之估值处于底部，东鹏是否会借机入股、甚至谋求控制权？
$永安药业(sz002365)$



东鹏特饮拟以上限21亿对产业链进行证券投资，覆盖范围其实相当有限（饮料成分、包装材料的境内上市公司），其中包装环节有奥瑞金 （已签合作协议）、嘉美包装 （与功能性饮料头部厂商合作），而笔者更关注的是，公司中明确了相关投资目的之一势是“保障行业关键资源的供应”！
而牛磺酸作为功能性饮料的极重要原材料之一，是极其重要的关键资源！



因此，笔者认为牛磺酸是东鹏的重点潜在投资对象，而这就指向了永安药业！
由于生产成本原因，欧美早已退出牛磺酸行业竞争，现在中国是全球牛磺酸最主要的生产基地（占世界90%以上产量），主要生产企业有四家：湖北的永安药业（6万吨产能）和远大富驰（2万吨产能）、江苏的江阴华昌和常熟远洋（合计产能1.5万吨）
永安药业002365，就是全球最大的牛磺酸生产商（占据全球约50%~70%的市场份额）。



牛磺酸的下游40%以上市场也是被用在功能性饮料上（其他主要为保健品）



此外， 牛磺酸作为证实无害的有益成分，中国牛磺酸的消费量严重低估
根据几年前的统计，世界主要国家人均年消费牛磺酸量大致为：日本60g、美国50g、英国34g、德国32g、加拿大29g，而我国不足0.2g，如果我国达到欧美正常人均消费量至少能带来每年7万吨的需求增量，若干年之后还有印度、一带一路 国家、非洲等地的需求增量。 另外美国日本等多个国家已规定在婴幼儿食品中必须添加牛磺酸，而国内的婴儿配方食品国标GB10765中牛磺酸是可选择添加成分，如果以后国标把牛磺酸作为必须添加的话，也会带来牛磺酸的巨大增量和更大影响力。

东鹏已经近千亿市值，永安作为卡脖子牛磺酸的全球巨头才35亿市值，16倍PE，东鹏是否有可能借投资之名，谋取永安牛磺酸的控股权，夯实自己的功能性饮料龙头地位？

我们拭目以待！