四川路桥调研要点

$四川路桥(sh600039)$ 四川路桥 调研要点

#整体规划建设/矿业及新材料/清洁能源板块三大主业协同发展，十四五末规划资产规模营收净利润均有增长 #省外拓展重点省外区域订单规划增速20-30%，
#方式：
1）通过新能源及新材料产业链配套建设物流园铁路专线等一体化投资模式，
2）与当地国资公司合作，培育地方特级资质施工企业，3年内快速切入当地市场
#资金：
1）大股东资金来源：持股比例较高，分红后再投资（股息率8个点+）；可使用专项债/四川省3000亿绿色金融等（利率2%+）；国家补贴；
2）PPP回款：目前预计20-30亿，峰值50亿（25年）
#新材料/矿产/清洁能源更新磷酸铁锂：马边5万吨，今年生产；攀枝花12万吨，今年开工，明年试生产电池回收：一期2万吨，今年达产霞石：今年11万吨产出钾矿：24-25年生产铜矿：今年6万吨产量（表层矿生产难度小），24年5.6万吨产能清洁能源：蜀道集团规划水电权益装机6.3GW，光伏22-25GW