为何涨不动了？结束了吗？

今天大盘全天再次震荡分化，沪指小幅反弹，而创业板指 小幅下跌。市场阶段性节奏还是震荡，为何涨不动呢？成哥在后面给大家分析。

三大指数涨跌不一，沪指全天以窄幅为主，收涨0.28%报3293点，深成指、创业板指分别跌0.15%、0.3%。

情绪方面，相比上一交易日，市场表现较为谨慎，成交量有所下降，情绪有些回落。

个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。沪深两市今日成交额9140亿，较上个交易日缩量651亿。

北向资金全天净买入5.99亿元，其中沪股通 净买入7.87亿元，深股通净卖出1.88亿元。

短线资金角度，首先关注中航电测 ，今日中航电测虽然开板，但最终仍涨超13%。此前因拟购买航空工业成飞100%股权的中航电测，复牌后连收8个20CM涨停，刷新创业板历史纪录。故作为具有一定历史性意义的个股在首日断板后自然还是受到资金热捧。

从成交额来看，今日中航电测位居市场首位全天超80亿元。以目前火爆人气来看，该股后续持续活跃的概率不低，但需注意的是，目前已进入确定性较低的纯情绪博弈阶段，随时可能面临高位补跌的风险。不过整体而言中航电测的高度对于未来创业板或是科创板重组股或具有一定的指向标意义。

同时，今日ChatGPT概念再度分化，其中此前5连板的鸿博股份 从涨停被核至深水。可以看到鸿博股份的高开低走对于短线的市场情绪形成了一定的压制，高位股纷纷回调整理，市场高度骤降至2板。

不过较好的是，天娱数科 一度跌停的背景下，成功获得了资金回流翻红，而汉王科技 、海天瑞声 等高标人气股也在震荡中再度冲高。

整体来看，作为目前市场核心主线的人工智能方向虽然整体的分歧加剧，但始终保持较高的活跃度，对于那些资金的抱团的核心高标而言，后续或仍具上行空间。

整体盘面，行业板块涨跌参半，市场无主攻题材，厨卫电器股开盘大涨，浙江美大 、帅丰电器 涨停。

NMN概念股全天活跃，雅本化学 涨超10%，金达威 涨停。铜概念股迎来反弹，北方铜业 一度涨停。氢能源概念股午后走高，英力特 、纳尔股份 涨停。

ChatGPT概念股全天冲高回落走势分化，东港股份 涨停，三六零 一度触及涨停，光云科技 跌超10%，拓尔思 跌超6%。

整体上全天市场热点较为零散，且轮动较快。下跌方面，农业股全天低迷，大北农 、荃银高科 、敦煌种业 跌超7%。

NMN

NMN概念涨幅居前，其中金达威2连板，雅本化学涨超9%、兄弟科技 涨近8%，银禧科技 、尔康制药 等跟涨。

消息面上，根据国家卫健委政务服务平台信息，1月28日，NMN(β-烟酰胺单核苷酸)作为食品添加剂被正式受理。

NMN全称为β-烟酰胺单核苷酸，在新陈代谢、细胞衰老和保护神经细胞中起到积极作用。

在本次食品添加剂新品种的申报中，主要有两个关注点，一是添加剂新品种应当经过风险评估证明其安全可靠；二是添加剂新品种在技术上确有必要和使用的效果。后续NMN有很大概率将切入食品领域，需求将迎来进一步的释放。

据估计，NMN产品在中国市场2025年规模有望达到177亿元，2021-2025年复合增长率在17%以上。

不过需注意的是，NMN作为食品添加剂被正式受理的消息其实是上个月的旧闻，并且其产业仍存在着较大的不确定性，此时被市场挖掘，更多的是被看作在人工智能陷入分歧阶段的过渡性题材，其延续性仍有待进一步验证。

氢能源

氢能源板块在午后异动，其中英力特与纳尔股份双双涨停，金能科技 、德固特 、宇通重工 、恒大高新 等涨幅靠前。

安信证券认为，欧洲碳边界调整机制CBAM碳关税范围扩展至氢气，意味着灰氢和蓝氢将收取关税，绿氢则成为该框架下的最佳选择。

这也与欧洲2030年1000万吨绿氢规划相契合，预计相关设备带来显著增量需求。

固态电池

固态电池股午后震荡拉升，金龙羽 6天5板，翔丰华 、紫江企业 、科森科技 、山东章鼓 等跟涨。

基本面来看，固态电池在安全性、重量、尺寸、能量密度、应用和热稳定性等方面均远优于锂离子电池，国内外企业纷纷加快相关布局，固态电池有望成为下一代动力电池的核心技术路。

其实氢能源、固态电池板块等都是赛道新技术方向，再结合此前活跃的钙钛矿电池以及芯片Chiplet概念。

短期市场逻辑，咱们可以清晰的看到，相较于那些传统新能源权重，近期赛道新技术整体明显更为强势，并且走出了较强的延续性。

不过成哥提醒大家，需要注意的是，其中个股多以震荡向上趋势型走势为主，应对上不宜追高，耐心等分歧整理寻找优质个股的低吸机会。

总体来说，股票市场与前期共识之间的差异，根本上是市场经历了全局性上涨和估值修复之后，对宏观风险下降的定价已经接近充分。这是短期有些滞涨的原因。

正如美股，可能尚未充分吸收利率中枢长期维持高位以及长短期利率倒挂的长期存在，所以你感受到的是他跌不下去。

而对于A股，可能也尚未充分吸收资产负债表衰退不可逆以及可能长期通缩前景。至少目前的估值结构和资产逻辑结构中还看不太出来。所以，他涨也缺乏点那么个意思。

这个时候，想打破当前局面和复现此前的普涨行情，需要看到更有力的经济政策或更为强劲的需求增长。

从政策看，当下属于政府换届与两会前夕之际，同样进入了真空阶段，短时间尺度超预期的判别变得些许模糊了。

从而市场进入混沌。从全局性上涨已经转入结构性上涨，行情降速进入震荡。

不过，对中期的行情，成哥仍然看好，当前向下的社融增速与较差的社融结构（尤其是居民）意味着经济政策仍将在后期发力。

回到今天的盘面，在昨日放量普涨后，今日市场迎来缩量整理，目前三大股指都守稳于5日均线之上，短线的反弹结构尚未遭到破坏，后续或仍有进一步向上攀升的空间。

市场主线人工智能方向再度陷入分化，在此背景下今日全天的热点较为零散，且呈现快速轮动态势。

故市场没有出现其它大级别的新题材的背景下，后续资金再度选择回流人工智能的概率依旧不低。

目前市场呈现仍以结构性行情为主，更好地把握热点轮动节奏往往能够在当前的市场环境下事半功倍。$三六零(sh601360)$