两个ChatGPT炒作方向，一个是风险，一个有机会

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今日（2.10，下同）市场总盘低开低走，午后探底回升，全天震荡为主，收盘微跌。一方面是受美股下跌影响，另一方面也是大涨后的整固需求。

昨天的一根中阳线把市场从连续的单边下跌趋势拉回到震荡整理状态，成交也保持在了9千亿附近，目前处于真空期。预计后市将继续保持指数区间震荡，板块局部活跃的格局。

今天ChatGPT概念指数冲高回落，个股开始分化，妖股汉王科技 跳水，恒久科技 跌停。不过随着ChatGPT从科技界扩散至各行各业，概念外溢也在继续，在数据中心和算力概念股大涨后，今天数字水印概念和共封装光学等新概念接力大涨。

数字水印概念爆发

今天数字水印概念爆发，汉邦高科 20%涨停，汉仪股份 涨停被打开，收盘大涨13.65%。

ChatGPT是把双刃剑，但即使ChatGPT再强大，它始终是一个技术手段，其影响的好坏还是要看使用的人怎么用他。

据说美国有一项调查显示，超过89%的学生使用ChatGPT来完成家庭作业，而且纽约教育部已经颁布了禁止ChatGPT的命令。

还有人使用ChatGPT生成论文等学术文章，导致有多家全球知名学术期刊发布了禁止ChatGPT的规则。比如，《科学》明确禁止在论文中使用ChatGPT所生产的文本，《自然》则要求不能将ChatGPT列为论文合著者。

ChatGPT产生的内容几乎“以假乱真”，如何监管就成为新的关注点，而数字水印技术可以用来监管AI，所以又被市场资金挖掘出来炒作。

所谓数字水印，是指将特定的数字信号嵌入数字产品中保护数字产品版权、完整性、防复制或去向追踪的技术。

数字水印人类无法看到，但是计算机可以。ChatGPT的所属公司OpenAI方面也表示，考虑在ChatGPT中添加水印，以降低模型被滥用带来的负面影响。

概念股：

有数字水印相关业务的上市公司数量不多。今天涨停的龙头——汉邦高科算是比较正宗的。公司在投资者互动平台表示，其数字水印技术在盗版追溯、媒资管理、安全保护、防伪验真等多方面有众多衍生应用。

数码视讯 则在互动平台表示，公司是第一家通过ChinaDRMLAB安全评估的数字水印产品方案商。

金运激光 与汉邦高科在2019年签署《共同利用数字水印技术研发IP衍生品知识产权保护技术的战略合作协议》。

平治信息 表示，在数字音频版权跟踪技术方面，公司使用音频数字水印嵌入技术在数字音频中嵌入隐蔽的版权信息。

不过我们查询股查查发现，汉邦高科总评仅0.5颗星，风险点在于公司大股东质押比例高达84%，而且经营情况也不乐观，四项财务指标的单项评分都是0分。另外，数码视讯总评2颗星；金运激光0.5颗星、平治信息1.5颗星。

说明数字水印概念是纯题材炒作，大家要注意风险。

消息面上，美方将中国市场列为“恶名市场”，美国贸易代表办公室发布了《2022假冒和盗版恶名市场》名单，中国、越南、印度、菲律宾在内的18个国家33个实体市场以及39个网络市场被列入，中国名列榜首。

国务院印发《质量强国建设纲要》 ，“知识产权保护”、“提升知识产权科技服务水平”、“严厉打击侵犯知识产权违法违规行为”、“提升知识产权公共服务能力”、“加强知识产权等产业基础设施能力建设”在《纲要》多个部分被重点提及。

虽然知识产权保护受政策支撑，但具体标的还要认真甄别。

共封装光学（CPO)

共封装光学（CPO) 概念是算力概念的衍生。

共封装光学CPO（co-packaged optics，CPO）是一种新型的高密度光组件技术。

简单来说，就是将光模块不断向交换芯片靠近，缩短芯片和模块之间的走线距离，并逐步替代可插拔光模块，最终将光引擎和电交换芯片封装成一个芯片。

CPO共同封装光子具有的功耗低、带宽大的特点，是业界公认未来高速率产品形态，是未来解决高速光电子的热和功耗问题的最优解决方案之一。

人工智能对网络速率的需求是目前的10倍以上。在这一背景下，CPO有望将现有可插拔光模块架构的功耗降低50%，在人工智能和高性能计算场景下的竞争优势更加明显。



LightCounting预计，共封装CPO技术将在未来5年达到8亿美元的市场规模。目前，包括AWS、微软 、Meta、谷歌等云计算巨头，以及思科 、英特尔 、AMD、台积电 等均前瞻性地布局CPO相关技术及产品。而包括华为、腾讯和阿里巴巴 等大厂入局CPO领域。

从光模块方面来看，随着中国大力超前建设4G、5G网络，中国光模块厂商近十年迅速崛起，占据全球主要份额，概念股包括亨通光电 、中际旭创 、光迅科技 、新易盛 、天孚通信 、华工科技 等。



目前A股已经有多家公司成功跻身世界前十，而且这些公司的基本面都非常不错，比如今天涨停的光迅科技，股查查财务评分80分，总评高达4.5颗星。涨幅第二的天孚通信，股查查财务评分88分，总评4颗星。

更重要的是，目前A股通讯设备指数的估值处于非常低的位置，PE不足29倍，PE分位仅3%，PB为2.65倍，PB分位不足8%，是一个绝对的低位区间。所以，通讯板块是一个很值得挖掘的方向。



对于市场热点板块，大家要精挑细选，一定不要一看大涨就控制不住去追高。

投资中，涨上去的都是风险，跌下来才是机会。我们提示概念风险，但并不代表这个概念它第二天就会下跌，我们没有这个能力，也不会去做这种没意义的事情。即使提示风险后再来十个涨停，那也不是一般投资者应该去赚的钱。

面对消息面，大家要学会自己独立思考。今天数字水印概念明显更受资金的追捧，但我们更关注业绩优秀而且估值处于极低位的通讯板块的机会。