2.13酋长读股——全面复盘AIGC爆发全生命周期，到底谁才是AIGC真核心龙头。

春节过后市场开盘，全场最大的主线和热点当属AIGC无疑，这里不研究讨论到底哪个才是最正宗的CHATGPT概念龙头，因为说实在的，A股并没有真正的正宗核心目标，所以，这个帖子重点讲解一下这个题材发展的全生命周期。

1月30日第一天：

汉王科技 、海天瑞声 、同为股份 一字涨停；云从科技 T字板，视觉中国 T字板，拓尔思 T字板；川大智胜 实体板，赛为智能 实体板；科大讯飞 回封板，格林深瞳大阳线，中文在线 长上影，恒久科技 一字板。昆仑万维 冲高回落亭钉子线，当时很多后期挖掘拉升的目标都还没有什么大的反应。这是第一批市场下意识发动的目标，只是当时市场被港股传导过来的一体化铸造大爆发所吸引，虽然对假期AIGC爆火后市场反馈有相应预期，但节前节后机器人 题材延续较好，也在相应方面掩盖了AIGC的独立性，而且当时市场更多的关注着中航电测 引发的成飞集团借壳的焦点预期，因此当天一开盘真正及时参与AIGC的人并不多。

当天策略在中午及时调整策略方向，将关注方向定位到了AIGC，并将目标锁定为拓尔思和视觉中国。

1月31日第二天：

汉王科技、同为股份、川大智胜继续一字板；赛为智能实体板，云从科技、拓尔思阴十字星，海天 瑞声阳十字星，视觉中国大长腿，科大讯飞阴线，昆仑万维大涨中阳线。可以看出当天除了前排的汉王科技，同为股份之外，其他都出现了比较大的分歧和分化，尤其是最好看的云从科技、拓尔思、海天瑞声，到是视觉中国被市场理解为内容端的正宗标的拉出了大长腿。当天市场主线是北交所大爆发，光伏钙钛矿批量异动，还有注册制前置消息的创投异动，市场并没有对AIGC引起足够的重视，应该说AIGC的板块还是从属于机器人题材的，当时同为股份、智能自控 、达意隆 、爱仕达 、海得控制 ，人气非常高，但从理论上的后视镜角度讲，这一天，应该是参与AIGC热点最好的买点机会。

当天策略得益于周一下午的调整，确实也聚焦在AIGC,不过将重点目标转移到了汉王科技和视觉中国，汉王科技没给出机会，但视觉中国当天走出的是一个实体涨停，算是比较成功的。也正因为如此，这天开始就一直把重点目光都盯在了汉王科技和视觉中国。失去了对云从科技、海天瑞声等重点目标的先手。

2月1日第三天：

汉王科技、同为股份继续一字板、赛为智能、川大智胜继续实体板，海天瑞声、云从科技、拓尔思、科大讯飞收出一个冲高的大阳线，视觉中国冲板回落十字星，中文在线也收出一个小阳线，不过当天挖掘了另一批新品种，初灵信息 、岭南股份 、天娱数科 、安妮股份 、慧博云通 等开始登上舞台。昆仑万维拉升小阳线。可以看出当天是一个AIGC弱转强的再认识的修复过程。

当天策略建议依然紧盯关注汉王科技、视觉中国。但是由于汉王科技作为龙头走一字板，根本不给机会，所以也失去了对其他比如海天瑞声、云从科技的关注最好买点， 虽然也第一时间看到了，但由于20CM太大，总是想等回落性价比买点，不过并没有出现。

2月2日第四天：

大消费、芯片半导体开始异动起来，AIGC出现再次分化，汉王科技、同为股份继续一字板，人工智能也新挖了一批目标，不过大多和半导体有相关。核心当中，赛为智能开始断板大阴线，川大智胜十字星，初灵信息破板十字星，海天瑞声、云从科技、科大讯飞、天娱数科冲高回落，拓尔思低开冲高回落长上影阴线，视觉中国再次涨停尾盘破板上影线，中文在线大涨阳线上影线。昆仑万维大涨阳线上影线。可以看出，当天是一个AIGC的内部大分化日，前排核心开始进入风险期，后排挖掘的不够正宗被市场淘汰，老核心有重大分歧，市场还有在将信将疑中再次回首掏选择内容端的视觉中国和中文在线，可以看出市场对AIGC的理解一直比较混乱，这段时间是非常难以把握的。

当天策略建议关注汉王科技、达意隆，建议加仓视觉中国，这时汉王科技继续不给机会，新挖掘的不敢参与，海天瑞声、云从科技、拓尔思、天娱数科存在高位回落也不敢参与，已经关注视觉中国，因此也算踏准了节奏。

2月3日第五天：

信创成为市场最强热点，AIGC继续震荡保持强度，不过再次出现了弱转强，分歧走向一致，汉王科技继续一字板，同为股份开始出现高位放量T字板，市场挖掘了福石控股 、达华智能 、东港股份 ，天地在线 等WEB3.0新目标，不过天娱数科、岭南股份等出现分歧转一致，被挖掘出新的属性，走出一字板。老核心再次被挖掘新属性，云从科技被作为新的阵眼拉出反包涨停、海天瑞声大涨大阳线，拓尔思大涨阳线，天娱数科大阳线反包，并成为此后几天的核心灵魂，改日，视觉中国冲高回落，中文在线同样冲高回落。昆仑万维强势震荡小阳线。从中可以看出，市场对AIGC有了新的理解和挖掘，在汉王科技保持的同时，高位的同为股份冲顶，挖掘了WEB3.0以及从技术和形式上更靠近的chatgpt的福石控股、云从科技、海天瑞士、天娱数科、并且放弃了前期作为内容的视觉中国和中文在线。这种内部的发散和轮动非常快，非常坚决。

当日策略建议关注汉王科技，并且建议取关视觉中国。

2月6日第六天：

市场调整，但AIGC经过周末的发酵再次走出高潮，整个热点开始在周五形成一致后，逐步加速，汉王科技6个一字板，云从科技、海天瑞声全部涨停晋级，成为AIGC板块的阵眼和核心灵魂，天娱数科加速一字板，市场又挖掘了一大批蹭热点的杂毛，科大讯飞、高鸿股份 、江南化工 、铜牛信息 、川大智胜、科大国创 等。不过当天达华智能、泰尔股份 等杂毛开始被淘汰，福石控股断板分歧、高标同为股份、智能自控全部断板。拓尔思低开冲高大涨阳线，视觉中国低开震荡开始走弱，中文在线小阳线，昆仑万维强势震荡大阳线。从中可以看出，AIGC进入了加速和高潮阶段，并且从内容、技术、形式开始向关联、算力云、软件扩散发展，而且市场的焦点在20CM的科创板和创业板。不过高标断层，整个热点题材开始出现风险。

当天策略建议关注继续围绕着AIGC核心博弈弱转强，寻找市场筛选出来的真正的核心龙头，重点建议关注汉王科技、拓尔思，高鸿股份、走势还是比较优秀的。

2月7日第七天：

市场震荡，创业板分化，AIGC继续延续一致加速，并且进入高潮阶段，汉王科技7连板，但是一个放量T字板，天娱数科、东港股份成为核心连板晋级，视觉中国反包涨停，受百度 投入新产品，和各大公司开始站队表态影响，神思电子 、三六零 等大涨，并且市场开始挖掘并扩散机器人题材和CPO封装分支，不过这一天又挖掘了一个新的核心灵魂：鸿博股份 。不过前一天高潮的20CM核心云从科技低开冲高回落，开始再次出现冲顶分歧，海天瑞声冲板未封高位震荡大阳线开始卡位，新挖掘的科大国创、铜牛信息、高鸿股份都出现了分化，川大智胜大跌，中文在线大涨，科大讯飞再次分化上影线，拓尔思冲高回落长上影阴线。昆仑万维强势拉升大阳线。可以看出，此时AIGC已经进入高潮阶段，杂毛横飞，四处碰瓷蹭热点、持续扩散蔓延到末端分支的阶段，而且汉王科技见顶，市场集中在天娱数科、东港股份、视觉中国、三六零、鸿博股份、海天瑞声等核心目标。这是一个去伪存真的过程。

当天策略建议关注汉王科技的第一次分歧机会，拓尔思低吸滚动机会、并且建议取关高鸿股份，同时建议切换关注昆仑万维。总体滚动、切换、取关都被市场验证。

2月8日第八天：

指数再次调整，AIGC出现进入冲顶衰退，开始大规模分化，资金分流到固态电池。汉王科技放量冲板未封住，海天瑞声卡位云从科技成为市场20CM核心灵魂穿越，川大智胜反包涨停，鸿博股份、三六零一字板晋级，除了三六零莫名其妙之外，鸿博股份开始成为AIGC的核心灵魂。天娱数科、东港股份被淘汰，什么CPO、机器人、各大碰瓷公司关联目标都被淘汰。拓尔思进入震荡，视觉中国灌肠阴跌停、中文在线大跌，云从科技中阳线修复。昆仑万维震荡十字星。可以看出，当天进入了AIGC的冲顶衰退阶段，主力开始围绕真正的核心进行博弈，比如海天瑞声、鸿博股份、云从科技等，整个题材热点也进入退潮时间。

当天策略建议关注汉王科技、昆仑万维，取关拓尔思。总体表现还是较为健康。

2月9日第九天：

市场出现偶然变量导致大涨，半导体芯片成为主线，AIGC再次出现修复弱转强，此次关联半导体，AIGC切换到了算力的数据中心，以浪潮信息 为代表的算力云计算服务器，以景嘉微 为代表的GPU，以金时科技 、联特科技 为代表的CPO，其实对AIGC来说，还是分化退潮的阶段，只不过市场不甘心继续挖掘新的分支进行扩散，也说明了市场对AIGC这个热点念念不忘不忍割舍。鸿博股份成为新的核心灵魂三连板，三六零强庄运行三连板，云从科技大跌，海天瑞声大跌走V修复，汉王科技、拓尔思低开拉升修复，昆仑万维同样低开拉升出小阳线。可以看出，该日AIGC的核心目标其实都被按到了水下，新爆发的都是新挖掘的算力和CPO，核心灵魂唯一保留的只剩下一个鸿博股份。这一天其实是非常难做的，真正敢于去深水区低吸汉王、海天的人并不多。

当天策略建议关注总体上管住手少关注，汉王科技、昆仑万维把握滚动机会，并且关注鸿博股份破板的机会。

2月10日第十天：

市场再次进入调整，盘中跳水，大消费再次异动，AIGC依然处于退潮阶段，不过分化比较严重，前期龙头有修复，盘中冲高回落很严重，资金黔驴技穷再次挖掘数字水印分支，汉邦股份、汉亿股份等大涨，核心灵魂鸿博股份四连板，尾盘开闸泄洪大放水，CPO金时科技晋级。汉王科技平开跳水，海天瑞声大涨后跳水，格灵深瞳大涨后跳水。云从科技保持了剧烈震荡，天娱数科意图反包涨停被砸，拓尔思大涨跳水，昆仑万维被吹票大涨跳水。浪潮信息、三六零被淘汰。可以看出，不管怎么碰瓷，不管怎么吹票，在AIGC的退潮期，不管是龙头还是核心，不管是新王，都已经打不动了，新的分支越挖越边缘越没有代表性，整个热点好像既想进一步退潮，又想再次回首掏去博弈老核心老龙头。

当天策略建议关注汉王科技取关，切换关注鸿博股份。

从整个AIGC热点的第一阶段全生命周期演变过程来看，有几个方面要注意把握。

1、核心目标

龙头：汉王科技、海天瑞声、鸿博股份。

第一梯队：汉王科技、海天瑞声、云从科技、天娱数科、鸿博股份、视觉中国、拓尔思、昆仑万维、天孚通信 ，科大讯飞。

第二梯队：同为股份、赛为智能、初灵信息、格灵深瞳、中文在线、科大国创、川大智胜、三六零、浪潮信息、铜牛信息、亚康股份 、福石控股。联特科技。

2、分歧一致贯穿始终

AIGC虽然题材非常火热，几乎从行业到市场都燃到爆，不过整个题材操作难度非常大，从第一天爆发，第二天就开始分歧，第三天爆发，第四天分化，第五天分歧走向一致，第六天逐步高潮，第七天高潮冲顶，第八条衰退，第九天退潮，第十天继续退潮并有所修复。总体来说，AIGC热点强度每天在爆发，但内部每天存在巨大的分歧。

3、挖掘轮动切换扩散天天出现

整个题材几乎一天一个分支，当没分支可挖时，又回首掏去博弈前期核心和龙头，比如视觉中国、川大智胜经常被来回反包，比如天孚通信、昆仑万维又从第一天开始跟随，偷偷发育，走势良好。不过分支确实一个接着一个，只要是和科技相关，貌似都能碰瓷。导致超短客出现选择性困难。

4、个股涨幅极大，赚钱效应不大

可以说无论是龙头还是核心，从单个个股来看，涨幅巨大，海天瑞声2倍多，汉王科技1倍，其他超过50%的出现了大批。但是大部分投资者并没有吃到相应的肉，一直在内部轮动中不断的跟随切换和跳动，看了一场很大的热闹，有的喝到了一些汤，大部分还亏了通道费。包括分享的，从1月30日下午开始紧盯拓尔思、视觉中国，并在1月31日紧盯汉王科技，开始参与视觉中国，之后持续在视觉中国中博弈，随着分歧和分化，并且也进行了对拓尔思和昆仑万维的切换，很遗憾并没有参与云从科技和海天瑞声，放跑了再次翻倍的超级机会。

5、逻辑茫然，龙头为纯市场选择，行业不确定性极大

首先，要明确一点，无论前面列出了这么多的核心目标，其实放眼整个大A，都没有一个正宗的chatgpt龙头，大部分是涉及AIGC和GPT技术而已，有些内容和形式厂商，只是非常初级和类似的产品，只有形似并无AI的神。至于云计算、服务器和GPU，那更是非常初级，理论上根本无法满足chatgpt类人工智能产品的运算，尤其是gpu，国内目前没有相关产品可供满足，全世界也只有英伟达 有这样的技术和芯片，还要考虑被掐脖子锁死的问题。因此，我们的市场可以炒AIGC，但说炒chatgpt那就是瞎炒，纯粹是炒情绪。

其次还有两个问题，一是我们的AI本质上都是搜索引擎的不同形式，技术上是爬虫类的检索查找，是互联网上已经存在的东西呈现。而chatgpt则是信息处理重组后自我的生产，是互联网上没有的内容全新出现，是生产。二是我们中文的语言环境和chatgpt的语言环境存在巨大的差别，存在较大的语料问题，无论是理解和生产都没那么容易，而计算机的底层语言都是英语和数字，这里有天然的隔阂，这也是为何windows系统、linux系统，安卓系统、chatgpt等出现在国外，而没有原生于中文环境的根本原因。

所以，整个AIGC题材其实都没有正宗核心目标，说白了AIGC其实也是和元宇宙、AR等题材一样，最后还是会一地鸡毛，就算chatgpt已经商用，我们也很难做出同样的品种，大概率只能向他们买跟他们模仿，或者接入他们的接口。所以，我们的最终落脚地大概率还是最to c端的应用端，跟阿里巴巴 、腾讯、百度等类似的企业，这一点在后面的炒作中会逐步验证。