春节干货第三期：安全，2023值得重点关注的大主线！
投顾王伦
+关注
博主要求身份验证
登录用户ID：
大年初四，继续分享干货，考虑到前两天说的重卡和光伏胶膜都是复苏逻辑，今天我们聊聊另一条主线：安全。安全主线包含金融安全、科技安全、粮食安全和国防安全，由于金融安全和粮食安全涉及的行业弹性有限，交易层面更具关注价值的是科技安全和国防安全。从去年四季度开始，科技安全相关板块就频繁异动，部分股票走出了超强的独立行情（比如英飞拓 ），这个方向还有没有机会？相关股票还能不能涨？哪些股票在今年有望走出大行情？正常情况下，判断短期涨跌看形态，判断中长期涨跌则要看基本面，由于现在是年报披露期，我们无法提前预判科技板块去年年全的情况，但可以通过去年1-3季度的数据做一些前瞻性分析。根据光大证券 的统计，计算机板块去年1-3季度的营收同比增长7%，净利润同比下滑43%，整体出现明显的增收不增利现象。营收增长，说明行业处于扩张阶段，在去年的经济环境下实属难得，利润大幅下滑有两方面原因：1、去年年初基于对经济复苏的预期，大量企业进行了人员扩编，然而疫情管控影响了需求释放，进而压缩了企业的利润空间；2、同样受疫情管控影响，导致大量项目延迟交付，影响了企业的利润确认。总的来看，尽管利润端表现较差，但营收端的坚挺给了市场很大信心，在今年疫情结束+经济复苏的大背景下，科技板块大概率迎来营收和利润双丰收。包括拖累利润的人员因素，在新的一年也将成为提高行业业绩弹性的重要推手，助力科技板块走出超额涨幅。估值层面，光大证券 根据中信一级行业分类统计了去年的涨幅排名，其中计算机板块下跌23%，涨幅位列总共30个一级行业第27名，横向对比表现偏弱。纵向对比，计算机板块2021年的涨幅位列中信一级行业第18名，同样意味着去年的表现偏弱。目前计算机板块的市盈率（PE-TTM）为45倍，和过去十年对比处在25%的百分位。由于计算机板块的营收和利润往往是分批确认，因此在分析估值的时候用市销率更合理，目前的市销率（PS-TTM）为2.7倍，同样处在25%的历史百分位。无论从哪个角度看，计算机板块目前都处在低估区域，尽管没有低估到历史极值，但在交易上是值得配置的。再看机构的配置情况，截止去年三季度末，公募基金对计算机板块的配置比例为2.68%，相比行业标准比例的3.34%低配0.66%，同样处在历史低位。这也是去年四季度开始信创逆势上涨的原因，尽管最新数据还没公布，但可以预见公募基金对计算机板块的配置比例应该会有所提高，不过和今年的超配预期相比还有不小空间。总的来看，计算机板块在去年走出了比较大的相对跌幅，估值处在比较低的位置，基本面已经有回暖迹象，机构增持概率很高，相关股票的机会不仅体现在去年四季度和今年年初，很可能走出贯穿全年的行情。然而问题来了，计算机板块涵盖的子行业以及个股非常多，具体到哪些方向关注价值更高？哪些股票会有更大涨幅预期呢？答案还是两大主题：信创和数字经济主题一：信创为实现信息技术自主可控，我国政府将信创提升至国家战略层面，提出2+8安全可控发展体系，其中2指党政两大体系，8是指八大主要行业，包括金融、石油、电力、电信、交通、航空航天、医院、教育。党政领域信创启动最早、渗透率最高，和金融信创渗透率处于第一梯队，电信、交通、电力、石油、航空航天处于第二梯队，教育、医院领域渗透率最低，处于第三梯队。过去几个月，市场对信创的炒作更多是基于这个路线，根据十四五规划，党政信创和重点行业信创有望在2025年之前完成，信创也会进入炒作新阶段，从原来的情绪主导变为更加清晰的三条线索：1、基础硬件服务器与PC，关注神州数码 、中科曙光 、中国长城 ；打印机与外设，关注纳思达 ；2、基础软件国产操作系统，关注中国软件 、诚迈科技 ；数据库，关注太极股份 、海量数据 ；中间件，关注东方通 、宝兰德 ；3、应用软件关注金山办公 、用友网络 。主题二：数字经济2015-2021年，我国数字经济增速远超GDP增速，成为推动国民经济增长的关键动力，预计到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，占比的提升意味着超额增速，也意味着相关股票存在超额涨幅空间。对数字经济产业链做系统梳理，大致可以分成数字政府、数字产业和信息安全三项基础建设，以及数字人 民币和数字身份两个重要工具。在数字政府方面，主要涉及基础设施提供商、基础软件及业务应用提供商、系统集成与运营服务厂商和网络安全提供商，关注太极股份、南威软件 、博思软件 。数字产业为数字政府的延伸和扩容，首先值得关注的是工业互联网，包括国内DCS系统龙头中控技术 ，以及国内领先的研发设计类工业软件供应商中望软件 。同时要注意具体行业的数字化转型机会，相对而言，煤炭、建筑、电力等传统行业数字化转型的空间更大，关注建筑数字化龙头企业广联达 。信息安全方面，我国的特点是增速快但市场相对分散，行业龙头持续受益赛道扩容的同时，还能享受集中度提升带来的超额空间，关注上网行为管理和VPN领域龙头深信服 。另外，由于现阶段出台的政策主要集中于数据安全、个人信息保护和关键基础设施领域，预计该领域的需求增加更加明显，关注电子认证及可信数据保障领域龙头吉大正元 。数字人民币做为数字经济的重要载体，是由央行发行的法定货币和现金支付凭证，相关探索过程持续已久，研究开发受到管理层高度重视，目前已在不少有代表性的地区稳步进行试点推广。数字人民币产业链包括发行层、流通层、应用场景层和技术支持层四大板块，由于其法币的定位，导致在正式推广前期需要对相应社会配套设施升级改造，建议关注三个方向：1、付硬件市场：关注新大陆 （数字人民币产业联盟理事长单位，总行级数字人民币支付受理系统的外包服务商以及核心的智能POS的提供商；2、银行IT升级改造市场：关注京北方 、宇信科技 、天阳科技 、创识科技 、 长亮科技 、科蓝软件 ；3、数字人民币推广与场景服务市场：关注新大陆、拉卡拉 、新国都 。最后是数字身份，属于国家治理工具的划时代升级，是建设数字经济的重要基础，近些年一直有相关政策出台推动数字身份建设，随着数字经济进入发展快车道，数字身份也会逐渐受到市场重视。从建设层面来看，数字身份应用涉及到三大模块，分别是硬件设备更换、系统建设与更新和数据运营管理。从应用场景来看，数字身份应用可分线下场景和线上场景。根据电子身份证的产业供应链划分，建议关注三个方向:1、识读设备与芯片：关注新大陆（与中盾安信共同开展基于二维码的身份证网上功能凭证应用，已进入可信数字身份生态产业入围名单，提供核心模组与加密芯片）；2、系统平台与建设：关注美亚柏科 （国内电子数据取证领域龙头企业）；3、加密与签名服务：关注吉大正元。科技安全是一条大主线，其中信创和数字经济也是涉及范围颇广的大产业链，很可能走出和前两年消费电子、光伏、锂电池以及半导体类似的大行情，过去一段时间的涨幅大概率只是起点，随着业绩层面逐渐兑现市场预期，更多机会将出现，新的一年务必重视。
以上内容均为作者（王伦，执业资格证号：A0780617070010）个人观点，仅供参考，据此操作请自负盈亏。股市有风险，投资需谨慎。
欢迎关注我，留言区回复666，祝你股票满仓涨停，基金买啥都涨，想咨询任何问题可以随时留言哦！————————————————作者介绍：王伦新兰德投资咨询有限公司首席投资顾问金融界 网站首席评论员央视财经频道《正点财经栏目》合作嘉宾
16
评论(3)
收藏
展开
