1.11行情回顾以及布局建议

行情回顾：

11日，两市股指盘中震荡回落，沪指尾盘翻绿，创业板指 、科创50 指数跌超1%；两市成交约7400亿元，北向资金逆势大幅净流入，全日净买入超75亿元。

截至收盘，沪指跌0.24%报3161.84点，深成指跌0.59%报11439.44点，创业板指跌1.13%报2445.97点；两市合计成交7418亿元，北向资金净买入76.14亿元。

盘面上看，煤炭、保险大幅拉升，燃气、银行、石油、地产板块亦上扬，CXO概念、婴童概念、辅助生殖等题材表现活跃；旅游、软件、传媒、酒店餐饮、零售、半导体、酿酒、汽车、电力、券商等板块下挫。

对于近日市场走势，一季度有望迎来一波真正的修复。而当前市场修复的条件已经具备：

1.疫情峰值回落、防疫措施持续优化，居民生活已在加速正常化；）政策宽松从信号到落地，加速经济预期回暖；

2.从全球资产配置的角度，2023年中国资产也是具备高性价比的地方；

3.2022年A股在系统性风险冲击下又一次来到底部区域。而2023年，无论是估值还是盈利均有修复空间。

操作建议：

随着1月流动性、风险偏好持续改善，市场“躁动反攻”行情或将率先启动，并有望逐步推向“白热化”。故当重视本轮趋势性“反攻”机会，重点布局：拥有基本面支撑（制造业）、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时，也当聚焦与经济复苏共振、能尽快贡献业绩的高行业。

配置建议：（一）在消费能力尚未回升之前，成长风格或将是市场主线，包括：

1.高端制造：机械自动化、电力设备（储能＞光伏）和新能源汽车（整车、电池、能源金属）；

2.既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向：计算机（金融/电力/交通相关）、半导体（设备&材料）、军工。

3.受益于消费场景放开，布局服务性消费：美容护理、社会服务及互联网电商。

4.券商布局正当时：“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。