魔鬼中的天使之可转债

序：此文为2021年总结的文字，一些案例仅仅为分享，不喜勿喷。

浮世三千，股海浮沉，一念天堂，一念地狱。“股”，从月从殳（shu），引申为事物的分支或一部分，而殳为古代的一种兵器，手握殳之后即为纵横股海之时。对于普通的小散户，转债便是那个殳，是那个魔鬼中的天使，它可以让你快速积累本金。
何为转债，如何利用转债快速盈利，下文将从基础知识、如何选择、操作模式上详细论述。
一、可转债基础知识
①名词解释及相关属性
可转债：转债，全名叫做可转换债券。
可转债同时具有债券和期权的双重属性，你可以当债券一样持有，等待到期还本付息；也可以在规定的期限内把可转债换成股票，它既有债券的防守性，也有期权的进攻性。
可转债和普通的债券一样，到期可以兑付本金+利息。可转债因为有转股属性，它的利息比普通债券的利息要低。可转债发行的时候，会给出一个转股价。在转股期内可以随时把债券按照转股价转成上市公司股票，如果当上市公司股价的涨幅满足一定的条件时，上市公司会有强制赎回，在赎回登记日及之前应提前卖出转债。
其实上市公司发行可转债的目的很简单：筹钱，然而筹钱的目的此处省略。。。筹钱变相地来说是借钱，抛开良知来说借钱不还是最好的，因此上市公司会竭尽所能让你把可转债转成股票。
可转债强制赎回，一般情况下上市公司都会发布两项嵌入式条款。
1.在可转换公司债 券转股期内，如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含)。
2.当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元（含）时。
对于第1个条款中，30个交易日和15个交易日，每家公司要求的不一样，具体还需要看公司发布的公告，第2个条款基本上都是通用的，这个条款是保护上市公司的。
可转债的交易费率会比A股交易费用要少，其中最重要的一点就是可转债交易卖出的时候不需要交纳1‰的印花税。可转债的交易费相比于股票的印花税+过户费+佣金只存在佣金，但是刚开会的账户佣金比较高，并且是双向收费，这块一定要去找券商进行调整，差别很大。我这儿也有开户的合作方，佣金应该是市场上最低的。
②转债编码规则
创业板可转债123开头、深圳主板可转债127开头、深圳中小板 可转债128开头；上交所可转债110开头的一般是600开头的股票、113一般是601和603开头的股票。
一般来说123开头的转债流通性较好，也就是涨速和涨幅会比较高。
③交易规则
相较于股票的T+1交易规则，转债则为T+0，日内不限制交易次数，即买即卖。正所谓一念天堂，一念地狱，T+0赋予了你及时纠错的优势，但这个优势是一把双刃剑，把握得好可以让你日内利益最大化，但往往利欲熏心会让人迷失方向丧失交易原则进而导致大幅亏损。
交易时间和A股交易时间一样，深圳证券交易所：9:15～9:25为可转债集合竞价时间，9:30～11:30为连续竞价时间，13:00～14:57为连续竞价，14:57～15:00为集合竞价。
上海证券交易所：9:15～9:25为可转债集合竞价时间，9:30～11:30为连续竞价时间，13:00～15：00为连续竞价。
停牌制度：深圳证券交易所：涨跌±20%触发熔断停牌30分钟，涨跌±30%触发熔断停牌到14:57，停牌时间超过14:57的，14:57将之前的委托单进行集合竞价得出新价格，14:57之后再继续集合竞价。全天上涨和下跌各可触发熔断停牌两次，停牌期间可以委托。
上海证券交易所：涨跌±20%触发熔断停牌30分钟，涨跌±30%触发熔断停牌到14:57，停牌时间超过14:57的将在14:57复牌进行连续竞价。全天上涨和下跌各可触发熔断停牌两次，停牌期间不可以委托。
首日上市集合竞价：深圳证券交易所：集合竞价为可转债发行前一日价格的±30%。上海证券交易所：集合竞价报价可以是可转债发行前一日价格的最低70和最高150。
④可转债打新
可转债中签，一签10张，一共1000块，上市涨幅大约在10-30%，收益200左右。一般不会破发，即便破发也不会亏损很多。打新时参考正股基本面，基本面较好的转债收益更大。
可转债可以弃购，但连续12个月内累计中签弃购3次，就失去打新资格。
⑤可转债的相关价格名称解释
面值: 100元
回售价: 100+短利息
到期价: 100+长利息
强赎价: 130元
强赎价＞到期价回售价＞面值
1.从风险角度来说，面值一下买入最为安全，但是可能时间成本会很高，有些债可能几年都不会有起色。
2.从投机角度来说，这些价格可以忽略。
⑥可转债的风险
强赎风险：一定要关注上市公司公告，在强赎日之前提前卖出。
流动性风险：开篇也讲过了，可转债是小资金的天堂。大资金如果想在转债市场自由进出比较困难，买的时候容易滑点，卖的时候容易砸出坑。一般来说50W左右的资金比较适合博弈和交易，当资金翻倍后可以取出一半再继续。
高波动风险：可转债的波动较大，爆炒的时候会发生剧烈的波动，介入点不对可能会发生暴亏。以前转债是不设置涨跌幅限制的，但现在市场已慢慢完善了，设置了临停规则。
高溢价风险：高价高溢价的可转债，有回归0溢价的风险，回归到0溢价的过程就是暴跌的过程，也有可能是公司会强赎。
⑦可转债的折溢价
高溢价不代表转债高价格，比如可转债上市后价格维持稳定，而正股股价阴跌或者暴跌，那么溢价就会较高。
1.非转股期内的高溢价。这种不在转股期内的情况，溢价率多高都可以暂时忽略，可以玩投机博弈，但最好离转股期远一些。
2.转股期内的因股价下跌导致的高溢价。因为股价下跌导致的高溢价，可转债很难随着正股波动，一是因为正股阴跌，很难暴涨或者反转；另外即便正股出现大涨，可转债在高溢价的情况下亦很难上涨。
3.转股期内因正股大涨且转债跟随过渡炒作而导致的高溢价。这种情况下的高溢价一般都是因为可转债被过度投机炒作，这种情况下强赎的风险会较大，转债价格可能会发生暴跌，回归到溢价率正常的情况。这种工况下，一定要及时抽身，做到拔屌无情，千万不要去隔夜。
4.转股期内正股不强不弱且溢价适中。这种工况属于债股联动的情况，正是我的交易模式。这种工况下可转债一般会跟随正股联动，正股走强，可转债也会跟随。
愚以为，债股联动才是做可转债投机最好的选择，若可转债的波动强于正股会更好。
债股联动模式正股在一波行情的启动之初，转债的溢价率最好是比较低的，接近于0更好。因为可转债是日内没有涨跌幅限制的，而正股有；倘若正股的炒作空间和周期比较长，在前期可转债会远远跑赢正股。但在后期，就会跑输正股，因为可转债在前边透支了炒作空间，溢价率过高。因而后期，就会先把溢价率给拉回来，可转债这个时候是跑输正股的，这时候的可转债就不是一个好的选择。
5.转股期内正股强而溢价率却为负。这种工况下，正股在高位但可转债为负溢价率，若能判断正股会继续强势则可以去转债套利。
⑧交易软件的相关知识（以同花顺 为例）
同花顺中有2个代码：883981可转债指数（包含所有转债）、883980（含可转债），前者包含了所以的转债，后者包含了所以有转债的正股。驾驭短线转债需要对所有转债有个基本的认识，需要了解各个转债是什么题材、流通盘多大、属于哪个交易所。

二、如何选择转债（针对于债股联动）
可转债投机本质是搏傻，不创造价值，换个说法就是筹码博弈。前几年疯狂的情绪投机大家应该还记忆犹新历历在目，而现在对于可转债情绪投机的玩法，就是股票情绪投机的极致版。本质是筹码博弈，也就是手先收割后手，那么就不要意淫，错了就要严格止损，对了也要落袋为安适可而止，30cm可遇不可求，50cm可能需要百年的修行，100cm已经是不可能了。因此，一定要设强止盈止损机制。
其实交易转债本质上跟股票一样，也需要进行大量的复盘和操作预案，但是转债的数量较少，选择的工作量会稍微少一些。转债复盘的工作量主要在于交易前一晚基于题材的情绪、强度、可持续性以及大盘情绪、可能的走势等各方面综合考虑的交易预案。
1.选择转债的几个基本要点：
①题材：选择近期热门题材或者热门题材中的稍显冷门的题材。如果主流题材就一个，全市场的焦点都在该题材上时，比如碳中和时期、雄安时期，那么就只盯着碳中和或雄安的转债即可。如果同题材有多个债，那么就要选择对应正股在板块重地位较高的，最好是龙头，买不到龙头就选择龙二龙三，或者选择有辨识度的。比较典型的是鸿蒙时期的思特奇 ，同题材的久其就是杂毛；磷化工时期的清水，同题材的金诺虽然也有套利空间，但是明显不如清水。
如果是多个题材并行没有明显主流题材，可选择的转债范围则会相应较多。如果是有明显主流题材但又有多个热点题材，例如现在主流的风电储、新能源车 、锂电、元宇宙等等，那么选择转债时应综合考虑题材的轮动和潜伏、转债本身的K线、量能及气质。
②正股走势的预判
债股联动模式下对正股走势的预判极为重要，需要预判分析正股有持续性，不管是日内持续性，还是波段持续性。
③溢价率（参考前文）
④转债选择之转债强于正股
转债的上涨趋势内，转债选择上应选择转债分时上强于正股的：正股跌的时候，转债的跌幅需小于正股；正股涨的时候转债的涨幅应大于正股。近期比较明显的几个：晶瑞转债 、蓝晓转债 、迪龙转债 等等，都是近期大涨的转债。
⑤转债选择之近期有过异动且放量
这个选择的前提需是近期的热门题材或者趋势题材，正股还没怎么涨过或者正股近期也有过异动。
⑥可转债的盘子大小
转债的盘子简单划分: 2亿--5亿--10亿，大于10个亿的盘子，是很难用来博弈弹性的，当然这只是概率问题，大概率不能用。5个亿以下的余额，是用来博弈弹性不错的选择，当然小于2个亿会更轻一些，最好在一个亿以上。
资金容量太小，大资金也玩不动，情绪就打不起来。情绪打不出来，整个可转债作为一一个投机板块的情绪也就上不去。
同时，要随时注意，余额小于3000万会触发强制赎回条款。当然公司也可能不赎回，但会停牌，只能用来转股或者到期被赎回。这样的话也没得玩，如果停牌前遇到高溢价，还有暴亏风险。
上述这些均仅适合潜伏或者当然小幅追涨，预期不易过高。转债的卖点把握需对正股有充分的认知和判断，转债卖点需结合债市氛围来定。
⑥当日突发情况下结合盘面进行选择转债
1.在正股涨停后转债仍较弱的情况，以2021年5月14号的佳力转债 和永创转债 。先看看该日上述正股，佳力图 早盘低开快速拉板，炒作的主要是华为概念和数据中心。近期的华为汽车、华为鸿蒙系统较火，该股预期下个交易日还会高开甚至一字板。K线形态属于一阳穿三线，形态较好。


而转债在佳力图秒板后拉高到108左右就开始横盘了，108的价格属于左侧高点位，也就是资金还是畏惧左侧的套牢盘。而当日早盘属于缩量反弹，有回落的可能。下午随着金融类的证券银行发力放量，那么也就确定了指数的向上。所以就有了后面的两次涨停停牌。


而反观永创智能 和永创转债，说实话我都不知道永创智能炒作啥，K线一般般不好看。但是它早盘涨停了，并且永创转债是在高位（8个点）横盘，早盘临近收盘最高冲高到13个点。午盘后一直在10个点横盘，午盘之后有模仿佳力转债的可能（当时佳力转债已经20cm停牌）。但是属实是题材不咋滴，正股线形不咋滴，并且正股午盘还有大量卖盘，那么后续肯定是泥沙俱下了。
所以永创转债的例子就告诉我们一定需要结合正股题材、盘面氛围来进行选择，即时止盈，套利终究只是套利。
2.转债突然狂拉，但正股没动静，并且近几个交易日正股均无明显异动，而转债近期较为活跃。这种属于有资金操作的转债，也就是庄债或者说是妖债。比如溢利转债 、英联转债 等等。此类转债需要极强的耐心或操作能力，比较适合潜伏或者启动初期的追入。


3.股债联动拉升。比如最近的德尔股份 ，分时线上突然直线拉升，此类转债需要极强的判断能力和反应能力，这类转债需尽快判断出正股是否具备拉板的预期。当日我追进去的逻辑是：该股的题材为汽车类，是热点题材；前面有过20cm的涨停板，股性较活跃；量能尚可，且分时放量较大。无奈该股后续量能并没有足够大，且潜伏盘较多，最终被砸，转债也跟随下跌。



⑦独立债或妖债
不同于债股联动的是妖债玩法纯粹是筹码博弈+情绪投机+先手收割后手，妖债完全脱离正股。大体上可以理解为：转债的纯情绪炒作，相当于股票的短线玩法。因此，它的玩法几乎都是股票短线玩法的直接应用。
大概包含三种情况：
1.风向债：热点板块里龙头没有转债，但是跟风票有转债。板块强势，同时可转债板块的情绪也非常好，那么风向债就会跟随正股龙头走得比本身的正股好。比较典型的比如思特转债 。
2.庄债：跟庄股比较像，走势独立，不跟随正股也不跟随板块，傲然立于天地间，超脱于凡尘俗世。
3.妖债：每当大盘不行的时候就出来嘚瑟了。
整体来说转债可以分为这两种转债，一种属于股债联动，一种属于独立走势的转债或妖债。本人只操作债股联动的标的，不考虑第二种。
三、可转债的情绪周期
由于本人做的是债股联动，操作转债都是基于正股，因而可转债的情绪周期其实就是正股的情绪周期。一般来说情绪周期分为以下几个阶段：萌芽期→分歧期→启动期→发酵期→退潮期→调整期，其中各个阶段可能还会有反复，这块不是太好用文字来表达，关于情绪这块我专门做过一期视频，有兴趣的可以去翻阅。
最好的投机时间，是在启动期、分歧期以及发酵期，其中在分歧期和退潮期，风险和收益都会比较大，但是缺乏确定性，这2个阶段比较适合低吸博弈大长腿。
那么如何判断情绪周期呢，最简单的就是右侧跟随，不要去做左侧预判和交易。那么右侧交易的特征指标有哪些呢？以下几点是本人认为可以作为指标的：
①正股出现了龙头气质，相应的转债出大涨。正股有持续表现的可能，并且带动了板块的上涨，同时转债也跟随大涨。
②转债出现情绪溢价
正股大涨的时候转债给出情绪溢价，这里的情绪溢价跟前文说的溢价率不是同一个东西。这里的情绪溢价指的是相对正股的涨幅，可转债的涨幅更大且拉升且弹性更好。
③题材板块主升浪
一个题材板块在主升浪的时候，那么题材内的转债都有机会去博弈，但是尽量做龙头债。
四、可转债的买卖点.
①卖点
1、尾盘潜伏。尾盘潜伏的转债需要对大盘有足够的认知，且需要有足够的分析能力，能够明确哪些还会继续强者恒强，哪些当日调整后明日会反包。最近推荐的一些潜伏转债整体正确率还算较高，就拿昨日推荐的九洲转债 举例说明一下吧。



该转债周三相较于周二小幅放量，但是低开高走平盘收盘。周四平开下杀洗盘，最低跌到20日线附近，随后放量拉升，最终收盘+4。而正股九洲集团 周四一阳穿三线，且九洲集团的题材集热点于一身。那么周四潜伏的价值就在与预期它能突破平台。
周五开盘九洲转债高开高走，最高15+。本人11个点卖了一半，剩下的继续拿着。该转债周五仍具备潜伏价值。

2、日内如何买卖。以5月20日的110055为例。当日竞价贵州茅台 高开，且近期白酒一直在走趋势，那么就可以基本上判断白酒板块应该会发挥一下。而白酒板块唯一的转债便是110055，所以竞价的时候就提醒了大家了，并且还专门教了买入的方法：挂高几块以确保能买进去。

我们再来看5月19日的迪龙转债，我是5月18日尾盘潜伏的，逻辑就是博弈华银电力 带动碳中和二波的预期。当然迪龙转债高开高走，大涨。具体来分析分析迪龙的买卖点和逻辑。

那么昨天的潜伏是对的 迪龙今天第一个卖点是5个点左右，第二S点也是5个点左右。第一个S点是因为雪迪龙 冲高回落，第二个S点是因为华银冲了之后，迪龙冲高回落，上午那个时点，其它题材很猛，所以会有分流。

临近上午收盘，判断华银电力应该是不会炸板了，并且碳中和其它好多股都冲上来了，所以就追了两笔进去，相当于日内潜伏碳中和下午继续高潮。下午一直在格局，迪龙转债也是高位横盘。

第一个小高点是迪龙冲板失败，所以回落的时候卖了一半。第二个卖点是长源电力 板了后，迪龙被深圳能源 反超，而此时迪龙还没有冲板的动静，那么就判断不可能冲板了，就在高点出掉了另一半。
那么为什么尾盘不再去潜伏迪龙转债博弈华银电力第二天继续带队呢？因为华银明天冲击三板会很有难度，最近三连板的很少，基本上都是以反包为主；另外一个最主要的原因雪迪龙的K线走坏了，一鼓作气，再而衰，三而竭。

①买点
1、竞价抢筹机会。结合“含可转债”中个股涨幅较大的个股及转债竞价涨幅靠前的来选择，选择近期热点题材的个股，有机会博弈到当日的龙头，当然也有可能会是坑。正面题材比如近期的：晶瑞转债（竞价涨幅第一，后续题材配合稳步走高临停）、银信转债 、特一转债 （竞价10%，2次秒临停，全天封死）；反面题材比如近期的岭南转债 （当然，这个应该是杀猪盘）。上述提及的选择，一定要对正股有预判龙头主升机会。
2、债股联动联动的半路板机会。需提前对正股做出筛选然后盯盘，正股需是近期热点题材、转债的成交量较大，盯盘等着异动跟随买入，买入的时候价格一定要挂高几块，不然很容易买不到。
3、正股弱转强或者正股炸板回封的买点。弱转强的买点跟第2点较像，但是需要转债强于正股且正股明日有溢价预期。炸板回封也是同样的逻辑，但是需谨防转债已被提前透支。
4、日内的超跌反弹。逻辑类似于弱转强，但是不同之处在于：个股最好是龙头或者前排次于龙头的个股，可提前预判在均线下方买入，把握较大可以提前买套。另外若是龙头首阴，则可在尾盘提前买套，博弈第二天的趋势反包。
5、日内或者尾盘按照题材逻辑或者题材轮动以及消息面去潜伏。此类买点需对大盘有一个清晰的认知，结合题材的轮动、题材的强度来进行选择。比如近期轮动的热点题材：风电储、锂电、军工、元宇宙等等，这种盘面适合潜伏后拉升卖出。
6、日内高频交易。正股需要是人气龙头、题材分歧期且需要是债股联动的标的。
另外，关于卖点价格的问题，本人经常会比较精准，几个比较实用的小技巧：①参考左侧的高点或者压力位，看看是否有突破的可能；②价格的整数关口位；③比较迷信的价格位，比如尾数是6、8和0的价格位。
任何交易的东西，在自己的交易规则里，都必须设置强制止损。以下三点是本人的总结：
1.参考正股预期，溢价率超过30%后，会考虑卖出。
2.日内浮亏超过5个点割肉强制止损。
3.买入一段时间后，可转债横盘没有动作，考虑卖出。
其实关于日内买卖还有一个均线战法，这一块之前做过一起视频，各位可以去翻阅，非常实用有效，并且胜率非常高，利润也非常客观。这一块就不形成文字了，不是太好写。
四、其它
①另外也稍微讲解一下关于转股价下修和下调的问题，具体的细节不讲了。
转股价下修的原因，是正股股价下跌太多，导致可转债溢价太大。转股价向下修正不会影响股价，而转股数量=100元面值/转股价，股票价格不变的情况下，下修转股价导致转股获得的股票增多，转债的价值提高，因而转股价下修对可转债是被动的利好，转债会条件反射般上涨。
而转股价的下调，发生原因并不是正股价格下跌，而是因正股分红、送股、增发股份、注销股份等情况而发生，最常见的是分红和送股引起。可转债转股价下修对转债才是利好，下调一般不是。判断某只转债的价格调整是下修还是下调最简单的办法是看上市公司公告，看引发价格调整的原因是什么，若是因股票收盘连续N个交易日低于当期转股价X%就是下修，其他原因就是下调。
②情绪讲解的相关案例
时间：2021年6月11日
主角：思特、小康、华通
背景：华为鸿蒙的主旋律下，6月10日晚出现了正义之光：共同富裕，并于6月11日早间掀起了一波涨停潮。但与此同时，希望之光鸿蒙的思特奇、润和软件 等等早间也异常强势。另外廉颇虽老矣，但是它却用实际行动告诉了我们：你大爷还是你大爷！
我们先来看看周五的盘面，早盘浙农股份 快速拉板，且彼时正义之光拥护者甚多，而思特奇在润和软件强大光环照耀下亦是快速拉板，但在天时上略输一筹。与此同时，华通转债 快速拉板临停闭关，而思特转债因为前一日大涨44点已元气大伤，故高位休整。之后正义之光出关后，在均线上方盘整以消化消息面是否具备可炒作性。此番争夺算是高下立分，而小康大爷一如之前的尿性，早盘睡觉水下游。此局面一直持续至午间收盘。


待至午后开盘，大爷睡醒之后开始了它的午勃，并且结合消息面一鼓作气顶到了天花板，转债亦是在收盘时几乎接近日内高点。

我作为全程的观看者和参与者，觉得这个还是挺有意思的。可以有很多种解读与分析，但是不太好表述。我就简单列几个问题供大家思考和讨论吧。
1、九九八十一难之中，必然会有监管这一难，希望之光会如何演绎，是继续砥砺前行还是暂时避其锋芒？
2、正义之光会否一日游？
3、大爷能否开启第二春？
③其它的一些经验关于转债的干货：
1．底部首根大阳。一支长期低迷的转债，底部突然放量大涨应该给予必要的关注。阳线的成交量不宜太大，1至3倍最佳，说明有资金介入但还没有引起市场的广泛关注，如果是光头大阳、涨幅在10%左右比较理想，由于是底部起涨，风险相对小，可以及时跟进。
2．大阳反包。个债在上升途中经常出现大阴或长上影线，但随后出现反包走势，反包有可能以一根长阳完成，也有可能两阳完成，然后继续冲高。这种情形一般出现在个债的主升阶段，回避阴线，买在反包大阳后，“不怕涨只怕不涨”的原理即在于此。
3．尽量只操作早盘。
4．盘中切忌追高。趋势债，利好债，开盘竞价5%左右可以追买，个债追高必须配合正股涨停预期和上涨趋势。
5．买涨不买跌。
6．题材债忌高频交易，容易两边挨打。第三项注意⚠️尾盘战法是买趋势，不是去抄底。
7．尾盘买抢筹债。
关于龙头战法：一是龙头首阴，二是寻找盘中反转的机会，三是提前潜伏博弈。
④大长腿的典型案例
5月6日，连续大涨的蓝晓，早盘小幅冲高后急速回落，低位横盘——旱地拔葱，盘中回打之后尾盘抢筹，终以次高点报收——典型的一次盘中反转，也正是这次反转确立了蓝晓的龙头地位；次日早盘高开高走，回落不跌，光头长阳报收——又一次盘中反转；第三日再度暴涨，随后还有大溢价。蓝晓的最佳介入时机在尾盘，因为这时强势已经确立，集合竞价是最后一个明确的买点。
类似盘中反转的走势，5月11日英联出现过，5月20日金陵出现过，均以失败告终。这两个都是属于妖债，还是债股联动的具备安全性。
成功的案例有个共同特点，就是股价连续大涨并且升幅巨大，市场辩识度极高。连续上涨的幅度越大，成功的机率越大；突然爆发暴涨的品种，成功的机率反而小。
小龙头大多由日内龙产生，但有别于日内龙，日内龙是指当日爆发的品种——大多没有持续性，而小龙头是指大龙头启动后第一时间助攻，并且可以带动同方向个债联动的品种——有持续性，相对安全。
龙头的狙击方法有很多种，无论哪一种都不可能尽善尽美，更不可能百分百成功，但有一点是明确的，大涨的品种次日一旦走势疲软，必须果断出局，先将风险控制在最小的范围内，若发现卖错，再介入，介入时机最好放在尾盘，避免再错。
⑤模式、买卖点的简版
何为债股联动，其实应该是股在前，债在后，股价的上涨驱动债的上涨，脱离正股上涨的债不在考虑范围内。我的模式都是基于对正股的复盘，基于对正股的判断来做出选择。
模式内的操作风格分为潜伏、追涨、打板，各种操作风格的风险个人觉得是由低至高排序，值博率是由高至低排序。而潜伏又分为隔夜潜伏及日内潜伏，隔夜潜伏相对来说较难，需要对盘面和氛围有足够清晰的认知并对隔日盘面有较为精准的预判；日内潜伏需要对当然盘面氛围以及强势板块的强弱度及轮动顺序有足够的准确的判断。隔夜与日内潜伏我的用词分别是“精准”和“准确”，因为隔夜相当于是T+1，日内是T+0，差别较大，详细的逻辑不方便展开详细叙述码字，深刻体会一下吧。
追涨的基础是“潜伏”，此处的“潜伏”何解呢：长期跟踪或者近期留意看好的标的突然拉升，而并未建立仓位，那么可以安排部分仓位追涨进行博弈；另一种情况是盘中突然拉升的标的，板块突然爆发或者盘中消息刺激，这种比较考验对个股拉升高度的判断能力以及对消息的筛选能力。
打板所指实际上并非是打板转债，而是正股涨停或者高位横盘后，债价在高位横盘，博弈转债临停或者正股拉板后个债的冲高，其实也算低吸，但相较于潜伏风险高出许多。
⑥如何复盘、买卖点、选债及仓位管理等的简版
复盘：一般来说我会先梳理近期的热点题材，然后看看各个题材的龙头并做出判断，这块的话其实比较考验个人的分析能力、盘感以及对题材强弱程度的判断等等，要考虑的因素太多了，并不好说，因为每个阶段的市场氛围和盘面风格都不尽相同。这块只能是靠个人的积累、技术以及天赋了。就好比经常有人点赞我的预判，这块真的不太好总结。
另外每天的三大报也会看一遍，个股的公告也会看一看，这块刚开始看可能会花些时间，看多了之后就会比较简单省时了，瞟一眼大概就会知道哪些是需要关注的、哪些是没用的。不要靠咨询炒股，因为有些咨询是人为想让你看到的。
选债
关于标的的选择，我主要考虑以下几点：①选择债市成交额排名前40-50的；②选择热点题材；③对正股作出预判，正股不看好的那么就放弃对应的个债；④个股龙头的情绪下杀后的低吸（低吸对应的债）。经过筛选后，剩下的标的再进行筛选，优先选择弹性较大的标的，然后充分考虑好风险与收益后之后做出预案与选择。
仓位管理：
其实这个比较难说，T+0赋予了我们充分的选择权和纠错权以及收益最大化权，但同时也种下了亏损根源的种子---诱惑。我个人的话是追求稳定复利，一般是分仓做，但是行情好的时候或者有非常看好的标的时，我会稍微激进一些，半仓或者满仓。比如这周的百川，我做了大量的研究，非常看好并且也已启动，那么我从周二开始就提前买套，然后尾盘不断补仓，周三晚满仓隔夜，周四忍住了分时波动，10个多点（成交价是199.3）收割完。
那么每晚进行完个债标的选择后，针对个债的可能的收益率会有一个排位，那么相应得安排合理的仓位即可。而日内盘中突发的标的，则需要根据自己对该标的的判断进行仓位管控，确定性高的则可以重仓，反之亦然。
卖点：
一般结合正股的走势的进行判断，拿周四的百川股份 举例，周四早盘为何我选择10个多点收割转债呢？因为当时正股是缩量拉板，而板块并没有太强，所以预判会炸板；而转债K线左侧的高点是199.7，预判情绪溢价会突破左侧高点，那么我在转债价格刚好突破199块时挂单199块卖出就会比较保险，所以最终相当于是高点卖出。这个例子比较简单，复杂一点的比较难码字，凑合看吧，盘中关于卖点我一般都会语音说的，以后有机会我录录音。
总之，关于卖点要考虑的主要是对正股涨幅高度有一定预判能力、对转债的情绪溢价或者负溢价有一定的判断并需结合盘面氛围、个股所处板块位置、转债所处身位等等一些因素进行综合考虑。之前的帖子里都有贴图，自己可以试着去揣摩一下我的逻辑。
盘口：
模式是债股联动，有股才有债，看个股的盘口即可。这些不好码字，简单点说就是看量价关系、看关键点位、看个股分时等等。

关于情绪这块，其实很复杂，目前正在整理一篇万字帖，后续整理完了再与大家分享。

其实炒股还是需要强大的纪律性的，本来想讲讲关于纪律和人性的，想了想还是算了。眼红和羡慕别人的时候，多试着在心里模拟一下吧，问问自己：这个股会买在启动前吗、拉了拿得住吗、拿住了能忍住分时的波段吗、分时波段做T能确保不做反吗、获利了会及时止盈吗、跌回成本会及时止损吗？如果没有那个天赋就抄作业，抄作业再抄不好那就选择退出吧，退出是最好的选择，人一定要对自己有个客观的认知。可以给自己一个机会试试，但是请设置好止损点。
炒股真的是需要付出和天赋的，试过了，不行就该及时止损，股市如此，人生亦如此！
祝大家投资愉快，股市爆赚！
一念执
$恒锋转债(sz123173)$