信创行情有望继续吗？

2月3日午后，信创板块再度走强。春节前在节后政策落地及CEC和CETC两电国企改革 等预期催化下，中国软件 、太极股份 等信创龙头创出新高，板块热情高涨。

其中有几点值得关注：

一是政策有望加速落地，春节前发改委相关领导已明确年后将从国家、地方、企业三个层面多举措支持新型基础设施建设，“真金白银”投入信息产业，信创或将是重点投入方向；

二是央国企加速改革，信创央企排头兵中国电子和中国电科有望进一步将信创产业做大做强；

三是未来行业信创将成为主体，金融、运营商等需求主体支付能力更强；

四是经过过去几年的发展，以华为鲲鹏为代表的信创产业链已从能用逐步过渡到好用阶段，且供应链稳定性更高。

此前，部分央企背景信创龙头，行业信创软件公司涨幅较大，但仍有包括ERP、信创硬件、数据库、中间件等众多方向标的涨幅较低。

“卡脖子”问题亟待解决！

1月31日，中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学，会议强调：

1）要持续推动科技创新，突破供给约束堵点、卡点、脆弱点，增强产业链供应链的竞争力和安全性，以自主可控、高质量的供给适应满足现有需求，创造引领新的需求。

2）要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。

3）加快建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国，打造具有国际竞争力的数字产业集群。打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系。

计算产业“卡脖子”问题亟待解决，叠加以上几点因素，信创产业将确定性加速发展。

2022年是信创建设承前启后的关键年，而2023是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年。

具体来看：

1）数字经济 有助于构建国内国际双循环，而信创是支撑数字经济发展的基石，政策持续护航。

2）信创呈现扩大化、常态化和分散化采购的趋势，核心产品厂商议价能力有望提升。

3）新案例、新订单不断，加速放量趋势显现，客观因素导致需求暂时承压，全面放开后迎来订单高峰。

4）根据海比研究院统计，由应用软件、平台软件、IT安全产品等组成的非核心市场规模有望从2021年5100亿元提升至2025年16434亿元，5年复合增速约为35.7%。

数字经济是推动国内国际双循环的重要力量，信创是支撑数字经济发展的基石，操作系统、数据库、应用软件、基础硬件等核心环节是构筑自主新型基础设施的刚需，有望先行兑现业绩。

党政信创之后，未来行业信创或将成为主体，金融、运营商等需求主体支付能力更强。

其中关于金融信创，金融信创的产业链分成4个方向：基础软硬件、硬件环境、迁移适配运维以及上层的应用软件。

这整体上也可以囊括整个信创的产业链，与金融结合之后，在应用软件这一层级中额外细分出一些核心系统的细分领域。

在19-21年的那一轮信创中，主要是党政的电子人共系统的替换，替换的是 PC端以及一部分配套的服务器，是较为狭义的行业信创，到比较广义的行业信创后，是整个底层的基础软硬件替换，从PC更大幅度的扩展到了服务器，市场空间数倍于19-21年那一轮的党政信创。
$中航电测(sz300114)$