这两天在思考,全面注册制对于超短线算法是否会产生影响?过去几年的数据训练的结果是否还能适应当前市场?
1.从核准制到注册制,上市企业会变多,看起来是分到每个股票的资金变少了。但对于散户超短线的核心是什么?是跟着大资金走。所谓的价投,无论是过去还是未来,对于散户都是奢侈品。价投大佬们除了自己有成功的商业经验,还雇佣着高薪的会计师团队帮他分析公司财务状况。散户靠什么?非凡的分析力?然后花时间持有一只自认为被低估的股票?然后过个几个月甚至几年十年,市场回答你的判断对不对?所以散户的最优博弈还是追逐大资金做短线。只要这个逻辑不变,那注册制对散户的操作有啥影响呢?
2.价格笼子,我看很多人分析说一单封死涨停和跌停不存在了,价格会趋于平稳。我想说,醒醒。不就是每次报单不得高于或低于基准价2%的限制么?大资金会跟散户一样是手工操作么?当然不是,很多年前就不是了。他们走接口的,每次收到一个tick然后报单,目前上交所5秒一个tick,深交所3秒一个tick,1.02的五次方就是1.104,0.98的5次方是0.9039,6次方是0.8858,也就是说5-6个tick足矣封到涨停和跌停。时间是多少呢?上交所25-30秒,深交所15-18秒。过去他们怎么封单的呢?绝大部分情况下也是一个tick拉一点,根据返回的数据抛压和承接如何,再报下一单,直接一秒10个点,甚至是地天或天地,几乎是不存在的。为啥散户觉得仿佛是一秒呢?因为除非一刻不停盯着一支股票看,否则我们从常用股票软件看到的最精细的数据是分钟级的,所以错觉是一下子就涨停或跌停了。从这个意义来讲,其实所谓的影响也是我们散户站在自己的角度想的。
从盘口数据来讲,现在一般股票软件,五档是免费的,要看更多数据,要买level2,但现在2%的价格笼子,导致level2的价值变低了。过去level2上证看十档,深圳可以看几百档,有了价格笼子,你说一般几档?从这个角度来讲,其实散户是获得了更多有价值信息的,大资金对盘口数据的利用方法可能会有比较大的变动,所以日内操作是会有影响的。
综上,对于日频数据的模型应该影响很小,对于日内tick级模型会产生影响。不过我现在以日频选股为主,日内tick操作这个还在思考怎么做模型。
说句题外话,刚刚分析的价格笼子,理论上是利空
券商和股票软件的,因为他们level2虽然说不完全是盘口数据,但因为价值降低,必然影响这部分的收入。