小幅回调！后市如何把握！

$上证50B(sh502050)$今天的大盘震荡回落，三大指数涨跌不一，和昨日思路基本一致。不过这只属于短线的调整，整体一季度趋势不变。

三大指数涨跌不一，沪指收盘微涨0.02%报3285点，深成指、创业板指 分别跌0.22%、0.44%。情绪方面，今日短线情绪有所回落，小幅跌破活跃区。两市上涨和下跌个股基本相当。沪深两市今日成交额10243亿，较上个交易日放量197亿。北向资金全天净买入26.93亿元，其中沪股通 净买入10.12亿元，深股通净买入16.82亿元。

短线角度来看，今日短线情绪较之昨日有所回落，整体的涨停个股仍有50家左右，并且涨停梯度保持较为完整，短线市场仍维持一定的热度。

不过从今日的盘面来看，存在着两大较为明显的疑虑。其一是连板股数量明显下降，连板晋级率从昨日的7成再度骤降至3成左右，其背后反映出市场的追价动能明显降低；其二是资金获利兑现意图较为明显。可以看到像近期较强势人工智能、数字经济 乃至券商板块都在今日呈现出现冲高回落态势。像科大讯飞 、中国软件 、易华录 、深桑达 A、恒生电子 这些具有较高标识度的个股都在高档留下一根长上影线。此外，随着中航电测 的复盘，与之对应的成飞系概念股同样遭遇砸盘式兑现，其中中航产融 直接被核跌停、成飞集成 也放量跌近4%。一旦明日没有足够的买盘进行承接，短线情绪端或将进一步承压。总体而言，在资金恐高情绪有所加剧的背景下，短期重点留意高位股补跌风险。

盘面上，行业板块涨跌参半，旅游、食品等消费板块午后走强，医药股普遍上涨，CXO概念表现突出，康龙化成 涨约5%，芯片股早盘反弹，亿通科技 、华力创通 20CM涨停，同兴达 、瑞芯微 涨停。消费股午后全线走强，食品饮料方向领涨，香飘飘 、千味央厨 、味知香 涨停。医药股展开反弹，CRO方向领涨，泓博医药 、新天地 涨超9%。近期活跃的ChatGPT概念、信创等题材股冲高回落，初灵信息 、视觉中国 等多股炸板。下跌方面，券商等金融板块高开低走，弘业期货 跌停。具体来看：

半导体

半导体芯片板块走强，其中亿通科技、华力创通20CM涨停，同兴达、瑞芯微涨停。龙芯中科 、燕东微 涨超10%，而北方华创 、景嘉微 、安路科技 、拓荆科技等个股同样涨幅居前。

今日芯片方向的走强一方面受到了半导体国产化有望加速逻辑的驱动，因此可以看到像北方华创、芯源微 等个股获得较多的资金认可；另一方面，则是人工智能的赚钱效应扩散至AI芯片方向，其中最具代表性的个股当属寒武纪 。

从半导体板块整体的角度来看，在相对底部的位置下连续带量上涨，其背后或呈现出大资金进场配置的迹象，有利于板块中长期走势。但需注意的是，午后半导体板块同样有所回落，在整体高位兑现情绪较为逐步升温的背景下，半导体板块短期想要走出连续高角度上涨的难度较大，仍先以中期震荡走高结构看待为宜。

展望2023年，供给端上游资本开支有望明显减弱，库存也将逐步下降。需求端国内疫情管控放开后经济重回健康良性循环状态，下游需求有望快速回升，叠加美国加息放缓，预计2023年行业供需关系将显著改善，“投资底+库存底+业绩底”的三重周期底都将在2023年到来，以半导体为首的电子行业或将迎来良好的中长期投资布局机会。

消费

消费股午后全线走强，食品饮料方向领涨，香飘飘、千味央厨、味知香涨停，中炬高新 、宝立食品 、佳禾食品 、桃李面包 等个股涨幅居前。

消息面上，疫情解封后的首个春节，消费明显回暖，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%；重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.8%；京东 发布的《2023春节假期消费趋势》显示，预制菜成交额同比增长6倍。

虽然春节期间的消费复苏存在一定的报复性消费因素，但随着疫情过后全国经济的复苏，消费复苏存在持续的基础。参考国际放开后各国的经济 表现，能够判断，尽管疫情不会止于一波，但随后的几次感染小高峰对经济的 影响将逐步递减，消费的复苏可持续性较强。判断今年，食品、调味品企业原 材料成本压力将降低，需求回升，企业经营状况改善可期。

医药CRO

CRO概念股普涨，睿智医药 涨超7%，康龙化成 、阳光诺和 涨超4%，皓元医药 、和元生物 、诺泰生物 、博腾股份 等纷纷上涨。

昨日，2023年全国药品注册管理和药品上市后监管工作会议在京召开。会议强调，持续深化审评审批制度改革，加快临床急需新药、罕见病用药、儿童用药等上市速度，创新监管方式和手段，推动产业高质量发展。

总体来说，当前A股处于底部回升阶段，市场预期有所回暖，政策大力推动经济实现高质量修复，盈利改善信心增强。

流动性总体处于合理充裕局面，人民币汇率走强下，A股市场对外资的吸引力有所回升。多数行业估值仍在低位，配置性价比凸显。预计国内经济复苏加快，“稳增长”板块仍是优选，成长风格持续受益于风险偏好与估值回升。

今日大盘全天以震荡为主，最终依旧守稳与5日均线之上，较为强势的上涨结构得以延续。但需注意的是，今日的成交额再破万亿，其背后或反映出当前市场分歧加剧，筹码出现松动的迹象。

结合高位股方向兑现卖压明显增加，因此操作应对上不宜盲目乐观，不过中期不悲观，一季度趋势继续上行概率大。对于市场整体仍应以震荡轮动上涨的结构性行情看待为宜。