要认真的打好这个电子游戏

2025年即将过去，原来想写个反思，后来想一想算了。今年做了一个过山车，痛失新易盛，算了，留个记号得了。 

这几天亚香创下11连阴迫使我不得不分两次共减了1000股，目前持有8500股。该股走的很弱，目前只有40亿市值了，即便是今年1.3亿至1.5亿业绩也只有江津30倍的市盈率，况且今年已经基本结束，按照信息来看2026年大概率业绩在2.5亿至3.0亿之间，也就是说只有13倍至16倍的市盈率，而且12月22日大股东解禁，从业绩及人性来说该股也应该有机会冲击2026年40倍的市盈率，所以我决定抗下去，在保证不爆仓的前提下抗下去，并择机入金加仓。   

今天卖掉了博敏电子好像盈利5千多块钱，不是不看好博敏，主要的想法是：第一、判断博敏电子的高增长期应该在明年，所以目前只能走技术趋势，现在正在趋势线通道的上轨，所以感觉会回调至通道下轨，第二、今天亚香也跌了点补一补仓也好，剩了400多元钱还了融资，目前持有亚香股份9500股。熬吧，感觉最快也要到明年4月才能到我的目标位200亿               

22日晚上博敏电子出了中报，不及预期。不过也有亮点，最大的亮点是管理层在增持，而且不是象征性的。今天买了400股博敏电子。只是感觉大盘有点要冲顶。     

这几天有点郁闷，牛市搞成这个水平。今天被迫转入100元钱，因为有三十多块钱的分红个税要交。郁闷

今天的操作太随意，明明计划8月23日等博敏电子出中报后再加仓，今天的上冲就让我热血沸腾的冲了进去。教训啊！看了多少书也没有用，内心浮躁难赚大钱。     

今天又用融资买了100股博敏电子。博敏电子目前是作为观察仓。这几天我用AI反复确认博敏电子的基本面情况，感觉可能是块大肉。当然还需要8月23日中报的验证。以下是我问元宝的博敏中报需要注意的关键点:

一、产能释放进度与收入结构
1、江苏二期IC载板产线爬坡
2024年已投产，2025年需关注其产能利用率是否达预期（目标80%以上），若Q2-Q3满产，预计贡献年产值30亿元。重点观察IC载板产品（如存储类、服务器相关）在营收中的占比提升情况，该业务毛利率可达25%-30%。
2、梅州创芯智造园投产效果
2025年5月底投产的高端PCB项目（年产360万平米），需关注其初期订单交付量及对HDI、高频高速板等高毛利产品收入的拉动作用。
二、毛利率改善与成本控制
1、毛利率目标验证
2024年毛利率仅13.1%，2025年中报需观察是否回升至18%-20%（机构预测Q2为关键节点），高端产品占比需超60%。
2、关注陶瓷衬板（AMB技术）放量情况，其单价较传统方案高20%-30%，2025年产能目标20万张/月。
3、费用优化与现金流
短期借款同比增62.24%，利息支出可能侵蚀利润，需关注Q2财务费用率是否改善。2024年经营性现金流净额同比+421%，中报需验证现金流能否支撑扩产需求。
三、订单与客户结构
1、AI与汽车电子订单兑现
2024年汽车电子订单同比+13%，2025年中报需确认新能源车企（如特斯拉、比亚迪）订单是否持续放量，相关业务营收占比或超40%。AI服务器领域，关注华为、浪潮等客户订单交付进度，800G光模块用PCB是否进入量产阶段。
2、大客户合作深化
中报需披露与存储、英伟达等战略客户的合作进展，尤其是IC载板技术认证通过后的订单落地情况
凭直觉如果中报能验证这几个问题的70%，那么今年的利润就大概率在5亿左右，而目前市场仍然把博敏电子当成低端PBC企业，这里就有信息偏差，所以估值给的比较低，而验证了这些问题后估值自然就会提高，我个人的经验估值会提升到25~50倍市盈率之间，最后会落在35倍市盈率附近，也就是说瞬间有机会达到50倍市盈率。所以比较看好博敏
现在手里的亚香从目前的信息分析我个人倾向25年业绩3.5亿上下，明年6~8亿，今年似乎吸引力不太大，但我又怕失去筹码，所以最后和股友商量的结果是：如果8月23日博敏的中报符合预期也就是验证了我的假设就将亚香的仓位的一半分仓给博敏，前提是证实而不是证伪。

昨天与股友聊天我谈到博敏电子并且简单的看了看，觉得值博率较高，初步预期以现价买入一年之内有200%的收益，优点是PCB高端板周期性凸起，有预期能进入高伟达和长江存储供应链，乐观的估计2026年的净利润能达到10亿以上，今年也有4至5亿。不过我相对谨慎一点，2025年最多3亿，2026年6至8亿。也许会被打脸，缺点是短期有股东减持，最大的隐患是以前收购的公司商誉计提，有5.16亿之多。我今天用融资买入了800股，成本10.4元，已经被套，作为观察仓。

今天又以48.50元用融资加了300股亚香股份，但愿中报前能有个好价格     

今天用融资加了200股亚香，多少有点随意。
最近我的股友向我推荐了几只股票，我想了想还是决定守着亚香，因为我对一些纯题材情绪股把握不住，更倾向于有戴维斯双击的股票。
计划在中报之前择机平掉亚香，因为似乎中报预期已经反应到了股价。
今年最伤感的是新易盛，哎