看好兔年开门红包雨

明天就要开盘了，新年开门红可期。春节期间，美股标普指数 、纳斯达克 、道琼斯 指数分别+2.7%、+4.6%、+2.7%，其中，特斯拉 上涨+40%、芯片英伟达 +21%领涨市场。港股表现强势，汽车板块领涨，香港汽车指数上涨5.6%。得益于特斯拉Q4财报优于市场预期，降价带来订单显著增长，预期有充足能力应对降价带来的毛利率压力。

对于汽车与零部件，2月份能走出主升浪吗？需要重点跟踪什么？年前给大家总结过，汽车看2月，如果销量恢复不错，很有可能走出一波不错的行情。作为稳经济的核心抓手，汽车消费市场的重要性不言而喻。

原本每年的9-12月份是汽车消费旺季，但是因为疫情导致22年10-12月份汽车整体销量并不理想，再加上1月份春节长假，特斯拉订单衰退等利空压制，汽车行情走得磕磕绊绊。

根据弹簧原理，压力都在消退。目前，疫情已经消化，消费场景恢复，进入2月就是很重要的需求修复周期，这个时候，如果销量符合预期，正式迎来销量拐点，市场情绪会得到催化。

同样，特斯拉利空消化，利空出尽，订单反转带来股价反转。特斯拉股价单月上涨超70%，降价之后订单爆棚，目前订单量是产能的2倍，部分门店订单量相比12月，增长500% ，而马斯克预计2023年交付190万台，销量目标也超出预期。作为汽车带头大哥，日子好过了，全产业链都会更为乐观。

汽车板块两条线，一是整车。二是零部件，考虑到特斯拉的利好，可以多看看特斯拉产业链。

对于军工板块，就等下周四成飞借壳上市的电测复牌，预计能带动君君情绪。年前也做了分析，3天路径进行炒作：成飞产业链的公司，具备重组预期的公司，以及等电测复牌，维持这个观点不变。

春节期间，消费数据不错，消费场景恢复之后，电影票房超预期，电影板块今年看反转，开年第一枪还不错。免税，白酒，食品等也都恢复较好。

芯片方向，日本与荷兰加入美国阵营，参与对我国芯片的打压，对芯片产业带来压力，利好国产替代的长期逻辑。策略是等回踩，未来重点会跟踪芯片的产业反转。光伏板块，业绩基本上都很好。一体化组件4家龙头业绩超预期，逆变器大龙头业绩超预期，光伏继续格局中。对比四大一体化组件公司盈利能力。利润数据，都很OK！隆基老大，遥遥领先，145-155亿净利润，晶澳同学48-56亿，天合同学34-42亿，晶科同学26.6-29.9亿。

出货数据上，隆基硅片+组件双龙头，硅片出货85Gw左右，单W盈利7-8分，其中四季度出货预计23GW左右，盈利能力下滑到4-5分。组件出货45-47GW，一体化组件单W净利润0.15元。

晶澳出货39GW左右，全年单瓦净利润0.12-0.14元。其中Q4预计出货12-13GW，单瓦净利润达到0.16元左右，相比上半年的9分，Q3的0.15元都有提升。天合同学22年出货43GW，单瓦净利润8-9分。晶科同学22出货44-45WG，单瓦净利润6分左右。盈利能力上，隆基0.15，晶澳0.12元，领先天合得9分，晶科的6分。

2023年出货预期，隆基硅片出货120-130Gw，同比+40%，一体化组件预计出货75-80GW，同比增长60%。预计晶澳，天合，晶科在23年出货相当，都在60-65GW区间，同比增长50%以上，其中晶澳天合topcon组件占比1/3达到20GW以上。晶科topcon预计达到40-43 GW。占比2/3。

盈利预期上，机构预计隆基2023年190-200亿净利润，2024年230-240亿净利润。机构预计晶澳23年净利润75-80亿，24年达到100亿以上。预计天合23年净利润70-75亿，24年达到95-100亿区间。预计晶科23年净利润60-65亿，24年达到80-85亿区间。

估值上，目前隆基18pe左右，晶澳20pe，天合22pe，晶科26pe。体量越大，估值越低一点，因为业绩增速相对低一点，peg相差不大。请注意一点，盈利预测，出货数据预测均来自机构研报，大家也需要持续跟踪才能确定是否兑现。

新年新希望 ，2023年会更好，小牛市已经在路上，节前降低仓位的，节后找机会接回来。