道氏理论VS嵌套理论

道氏理论 VS 嵌套理论

嵌套理论：
在一个大级别的趋势走势中，必然包含了若干小级别的震荡走势；在一个大级别的震荡走势中，也必然包含了若干小级别的趋势走势。

嵌套理论揭示了金融市场价格运动的客观规律，因此它必然能完美诠释目前市场上久经考验的主流交易理论。

一、道氏理论
道氏理论认为股票市场具有三个变动趋势：
主要趋势：是一段时间内股票价格走势所呈现出来的总的方向。
次要趋势：相对于主要趋势而言，在股票市场主要趋势的演进过程中，会出现一些短期的、与主要趋势相反的逆向趋势，因而是对主要趋势的短期修正。
短暂趋势：是主要趋势和次要趋势的一部分，指股票价格的日常波动。
同时，道氏理论认为，一旦股市的长期趋势（牛市或熊市）确认后，该趋势就会继续下去，直到另一长期反向趋势被确认时为止。

道氏理论和嵌套理论的对比
根据道氏理论，趋势分成三类：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
嵌套理论认为，在一个大级别的趋势行情中必然包括若干小级别的震荡行情，这个就是对应了道氏理论中主要趋势的运行过程中包含有次要趋势的含义。
现以上证50 ETF在2014年11月至2015年9月的走势来对比道氏理论和嵌套理论的异同。

根据道氏理论，上证50ETF的走势在2014年12月至2015年6月，构成了上升的主要趋势；其中，在2015年1月至2015年3月中旬构成次要趋势；各个短暂波动都属于短暂趋势。在2015年7月下旬后，上涨趋势被确认出现反转信号后，原趋势终止并反转。


根据嵌套理论，上证50ETF在2014年12月突破底部震荡后形成上涨趋势，并在上涨过程中包含了多个震荡走势。至2015年7月中旬，出现了上涨趋势终止的信号。

从上面两图的对照来看，在这个大级别的上升趋势走势中包含了不少回调的走势，其中甚至包括了比较大的下降走势。按照道氏理论，这个下降走势属于上涨主要趋势中的次级折返走势。用嵌套理论来解释的话，就是在一个上升趋势中，这些不同级别的下降走势构成了上升过程中的震荡。道氏理论里的比较大的下降次要趋势走势，用嵌套理论来解释，就是整个主要上升趋势中的震荡走势，并且这这个震荡走势里嵌套了一个小级别的下降趋势走势。

因此说，从本质上讲，嵌套理论和道氏理论对于行情走势规律的认识是一致的。