消费修复

消费正式修复或要等到本轮疫情高峰过后，消费偏弱有几个原因：
一是疫情反弹导致的消费场景缺失，居民消费意愿下降，11月餐饮、出行等消费明显下行，餐饮收入同比-8.4%，服装、鞋帽、针纺织品类同比-15.6%。但居民囤药需求或有上行。
二是消费能力和收入预期偏弱，11月居民各项消费支出均有所回落，其中可选消费下滑明显。受疫情等因素影响，11月全国城镇调查失业率为5.7%，比上月上升0.2个百分点；25-59岁劳动力调查失业率为5.0%，比上月上升0.3个百分点，失业率持续上行对应于居民消费全面承压。
三是地产后周期消费的持续拖累，在地产销售持续低迷的情况下，11月地产类商品零售乏力，家用电器和音像器材类同比-17.3%，建筑及装潢材料类同比-10%，家具类同比-4%。往后看，国内消费短期或将继续承压。随着国内疫情防控力度放松，国内正处于新一轮疫情快速上行期，春节大规模的人口流动或推动国内本轮疫情达到峰值。钟南山院士团队此前也表示本轮疫情每天感染人数的峰值会在2023年的1月底至2月出现。 根据海外地区经验，在第一轮奥密克戎疫情上升期，受居民出行意愿弱、线下消费场景缺失等因素影响，消费往往会面临下行压力。消费的修复或需要等到明年2月之后，彼时随着疫情冲击高峰过去，叠加部分超额存款释放，明年消费有望逐渐回暖。但是海外经验显示消费的修复速度和最终恢复的程度与经济密切相关，在经济大概率仅是弱复苏的情况下（明年地产拖累、出口上半年继续承压），消费的修复或需要政策的进一步帮扶，两年同比增速能否修复至2021年上半年水平有待进一步观察。
21日会有同今天同级别或更大幅度回调，这个在12月8日，9日的帖子一直提示了，19日要果断离场，这个当时那么早（隔十几天）的提示，估计大家背地里嘲笑我唯恐不乱，今天见证了吧，现在再次郑重提示：21日回调，注意避险。