金属汞回顾年内汞市，行情大体走低

2022年已所剩无几，回顾全年，金属汞市场运行略显黯淡。2022年一至三季度，国内矿山关停，主产区的含汞废料库存始终位于低位，金属汞生产企业多数处于停产状态，满产满开的情况极少，所以供应端开工率较低，导致金属汞成品产出率同步低位；而下游市场并未表现较为浓烈的采购热情，传统“金九银十”季也未能绽放光彩，整体以维系刚需采购为主。四季度末期，随着主产区疫情逐渐得到控制，物流运输不再是汞市的阻碍，在下游隐现囤货行为的背景下，供应端惜售情绪渐起，场内流通货源不多，汞市价格止稳企涨，为笼罩几月阴霾的汞市带来一束阳光。

据百川盈孚统计，2022年1-11月，国内金属汞市场生产量达640吨左右，与去年同期相比下跌49.33%，跌幅较为明显，其中，11月汞市总生产量仅38吨左右。截至发文，金属汞市场月度开工率仅维持在10.51%-24.61%的空间，平均月度开工率仅为16.26%，与去年同期相比下跌49.53%，已创近年来最低月开工率的记录。辗转2022年，金属汞市场供应端并未为参市者带来较为理想的表现，在主产区的含汞物料量低下的大背景下，不定时的环保抽查也使得金属汞市场生产企业或低产或停产：低产企业四处搜寻合适原料以供生产所需，而“一停产近一年”的诙谐说法也在市场流传至今。业界纷纷表示，目前仍看不到汞市原料水平提高的迹象，只能寄希望于明年。

2022年1-11月，汞市下游除年初昙花一现的朱砂制品采购热潮以及年末隐现的囤货行为之外，整体以维系刚需采购为主，并无较大波澜而言。2022年年初，下游朱砂制品市场遵循常年旺季走势需求猛涨，但是在供应端陆续离市导致其抛售情绪低迷的背景下，朱砂消费商难以购买合适货源而一筹莫展。随着时间的流逝，下游整体趋于平静；而在2022年11月末，在主产区疫情形势转好的大背景下，汞市下游出现囤货的苗头，目前来看，汞市行情有望在下游囤货季转暖。从下游市场分类的角度观察：汞触媒方面，尽管终端聚氯乙烯市场行情起起伏伏以及上游出货情绪降温致使触媒厂商生产压力高位的情况持续，触媒市场参与者对金属汞的需求程度都未曾大幅降低；朱砂制品市场采购情绪较为明显，实际交易情况易受到宏观因素影响；中成药、淘金方面对金属汞的需求保持稳定态势，难以出现大幅变动。

自年初至今，在含汞物料持续紧俏的背景下，成品库存同步呈现低位，所以场内持续存在虚高报价情况，同时，参市者低价售卖意愿不强，推涨价格情绪浓厚，金属汞市场价格大体呈现逐步上行态势。截至12月7日，国内99.9%金属汞未税出厂价格515-535元/公斤，未税均价与年初相比上涨15.38%，与去年同期相比上涨16.67%；国内99.999%金属汞未税出厂价格540-560元/公斤，未税均价与年初相比上涨17.02%，与去年同期相比上涨18.28%。

后市预测：截至目前，汞市上游含汞物料较为紧张，下游市场小规模囤货，叠加环保管控严格、国内疫情形势严峻，预计金属汞生产企业依旧存在惜售心态，其出货情绪难以高涨，成品争夺激烈，金属汞市场行情大概率趋于紧张，短期内金属汞市场主流价格或将继续坚挺运行，长期内金属汞市场主流价格或将上探，上行空间或将执行于10-30元/公斤。

1.供应方面：目前来看，国内含汞物料在场内的流通率难以提高，在此情况下，金属汞市场供应端继续承压的可能性较大，所以汞市供应端低产停产的现象比比皆是，预计今年汞市供应端或将维持此低迷情况，难以提升真实生产水平，而明年汞市供应端易出现原料争夺激烈的局面，届时仍需时刻关注。

2.需求方面：在供应端产出情况不为乐观的情况下，下游市场补仓或将成为汞市行情的转折点，所以参与者应格外关注下游市场是否能够真正掀起大规模的囤货热潮。

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