一图看懂疫情放开后各国消费复苏的表现

美国：逐步放开时期中，必需消费初期占优，可选消费后期占优。
1，疫情防控政策边际转向后的第一周内，消费板块普遍表现较好，其中贵金属、酒精饮料和医疗服务涨幅靠前，航空跌幅较大。
2，政策转向 1-3个月后，服饰、医疗服务、电影娱乐和非酒精饮料表现较好，航空股跌幅进一步扩大。
3，政策转向6个月后，电影娱乐超额收益进一步扩大，汽车、房地产和非酒精饮料等行业表现同样靠前，但地产后周期的家具和家电跌幅较大。
管控全面放开后，酒精饮料持续表现最优，地产链表现靠后。
1，疫情防控政策全面放开当天，消费板块普遍上涨，但之后的一周内，除贵金属和酒精饮料外，其余行业大多回调。
2，全面放开1-3 个月后，汽车贵金属和电影娱乐行业表现较好，地产链跌幅进一步扩大。
3，管控放开6个月后，仅食品饮料和医疗服务录得正收益，家电、贵金属和房地产跌幅靠前。

英国：逐步放开时期中，出行链初期占优，必需消费后期占优。 ,
1，英国疫情管控政策边际转向后的3个月的，电影娱乐、航空等出行链行业快速上涨，汽车和贵金属行业表现靠后。
2，政策转6个月后，前期涨幅较小的地产链和必需消费相对占优，而受 Delta和Omicron 毒株影响，出行链行业绩修复速度放缓、且盈利预期回落，导致电影娱乐和酒店的行业有所下跌。
管控全面放开后，消费风格反应平淡，医药相对占优。
1，疫情防控政策全面放开3个月后，仅医药板块有所上升，其余消费类行业均有所下跌，其中，服饰、汽车和贵金属行业跌幅较显著。
2，政策转向 6个月后，依然只有医药板块录得正收益，汽车、航空和汽车跌幅靠前。

日本：逐步放开时期中，消费股整体表现较差，大多数行业跑输日经225 ，贵金属和酒店相对占优。
1，日本疫情管控政策逐步放开后的3个月，贵金属、电影娱乐、汽车和酒店快速上涨，酒精饮料和航空表现靠后。
2， 政策转向 6个月后，贵金属、酒店、医疗服务表现靠前，地产链和消费服务表现较差。
管控全面放开后，出行链初期占优，商品类消费行业后期涨幅较大
1，疫情防控政策全面放开1周内，酒店、航空等出行相关消费表现更好，食品饮料和地产链跌幅较大。
2，政策全面放开至，医疗服务服饰和家电涨幅靠前，非酒精饮料有所下跌。

泰国：从行业表现来看，疫情防控政策逐步放松后，除出行链涨幅显著外，房地产、酒精饮料和医药等行业中长期表现相对靠前。
基于行业与当地市场的相对收益来看，疫情防控政策逐步转松一周后，市场短期博弈出行链，航空、电影娱乐等行业快速反弹上涨，大概率跑赢大盘，但政策转向3个月后，除电影娱乐能延续强势表现外，出行链板块跑输大盘，市场风格逐渐转向房地产、家电和服饰等行业;政策转向6个月后，随着业绩开始改善，酒店和航空在赔率和胜率层面重新开始占优，此外，饮料、医药、服饰和房地产板块表现同样较好。
全面放开后，以航空为代表的出行链在初期(全面放开后1个月内)表现占优，但拉长时间来看，食品饮料、医药生物(包含医疗服务)、和汽车在各国的上涨概率和涨跌幅更高。
$众信旅游(sz002707)$
$徐家汇(sz002561)$
$永顺泰(sz001338)$