More：I love researching reasons, but I care more about facts！
原创 彭
道富 股市的逻辑 2023-08-02 17:15 发表于广东 62人听过
我觉得最浪漫的一句对白是
男主：I love you
女主：I love you more.
more这种表达，是“更”和“比较级”的意思，是一种加强和强调，这种逻辑关系我相信很多人都懂。
如果还不懂，我可以再举一个例子：
问：刀郎《山歌寥哉》里，你最喜欢哪个曲子？
答：都爱。特别是《罗刹海市》《翩翩》《花妖》《未来的底片》
问：只能选一个呢。
答：那就是《罗刹海市》。
看见没有，有时候，为了表达一种第一位的逻辑，不得不舍弃第二位。这并不是说第二位的不存在，而是我们更在乎排第一的那个。
记得几年前，我跟杭州的一个私募基金经理聊天，他说，经常有研究员给他们推荐股票，去的人很多。每个研究员讲自己的股票来，滔滔不绝，一堆理由, 但同时也很浪费时间。
我这个朋友后来就用一种方法来跟研究员交流，他的方法是：如果只给你三个理由，你告诉我为什么看好这个股。
后来更狠，最后他干脆问：如果只有一个理由呢？
这个时候，逼着研究员说出最本质的东西。
此时，并非其他理由都消失，而是在诸多理由中，你必须把第一个拎出来。
我用这种例子来作比喻，大家就应该明白，我要表达的是一种什么逻辑了。但很多人是get不到这个东西的。当你强调A的时候，有人会以为你的眼里只有A，没有BCDEF。
比如，上篇文章我们说，“涨跌的事实，往往比原因重要”，这里，我并不否认原因呀，我是特别强调事实而已。为什么很多人解读为不要原因？
为什么我强调事实重要强调原因呢？或者说，为什么我对原因分析充满警惕呢？
诸君请听我细细说来---
大家知道，我做任何事情都是讲逻辑的，既然讲逻辑，肯定也会追求原因逻辑，或者是，原因是逻辑的重要一环。
我跟很多基金经理和投资大佬交流，我们大部分时间其实都是在交流逻辑和原因。我怎么可能不重视原因呢？
但，有时候我觉得，恰恰是因为太重视在原因上研究了，往往忽视事实。特别是，当事实变的情况下，很多人还固守原因，刻舟求剑。
后来我就反思，我们还是把事实放在第一位吧。股价都那样了，“原因”还能信吗?
这就是我写上篇文章的缘起。
强调事实的第一位性，也是因为以前经常被“原因第一”伤害，想重新梳理下内心的重要性顺序，重新看市场。
这里面的九九，没有丰富投资经验，特别是没有受过伤的人，是很难体会到的。我们不是不分析原因，不是不要重视原因，而是每天几乎个个股票都去分析原因，分析的太多了，太久了，发现有时候自己分析的原因，或者自以为的原因，后来绑架了自己的‘"态度”和起心动念，结果对股价的事实视而不见，甚至股价已经明显走坏，还执迷于原因。
这样说，大家就应该明白了吧。
别的不说，我们就举最近的例子。
一个多月前，遇到一个基本面和行业研究的顶级大咖，管理过公募产品，当时鼎力推荐
冰川网络，并给我们分析过N个原因，每个原因都很“震撼”，对于不了解这个公司的人来说，只能发出 “我靠”的感慨，恨不得买上拿出手机下单去买。结果呢，股价一泻千里。
另外一个例子，比这个更近一些。有个很厉害的研究员，席间几乎全程在推荐
弘信电子，从政商关系和数字化格局，把这个股原因分析得透彻无比，也是那种恨不得你直接拿手机去下单的感觉。结果呢？大家自己去看看吧。
这种鬼故事看得多了，就知道，很多所谓的“原因”分析，并非能真正找到的“原因”，也并非股价是真正的原因。
原因只是我们的推演或者展望而已，或者说是引起我们注意的理由而已。但能否兑现和成立，其唯一的裁判就是“股价走势的事实”。
实践是检验真理的唯一标准，是不是说的就是这个意思呢？
再给大家说一个更真实的案例。
某一年，无数个顶级大佬，都分析出
国轩高科必然会大涨，并给出无懈可击的原因。结果，国轩高科几乎成为很多大佬的滑铁卢。
太多了，还有很多案例，比如
金刚玻璃、
东方银星、
朗姿股份、
海兰信，等等，不一而足。
当然，我们这样说，并非否认原因分析，或者并非不重视对原因的分析，而是当我们实战的足够多，看的、经历的足够多的时候，我们就知道，原因固然重要，但第一位的还必须是时时刻刻用事实去校验原因。任何所谓的原因，也许是别人给你洗脑的作文，或者说是自己给自己偏执冠以的理由。
而事实本身，却不会骗人。它忠实的反应现实世界的股价行为。
每当我们陷入我执的时候，我们都庆幸，幸好有事实来矫正。
而当事实与原因吻合的时候，或者说当二者共振的时候，就是我在《龙头价值与赛道》书上写的，处于有逻辑有信号的阶段，此时就应该重仓出击。而当原因与信号不吻合的时候，要么是意淫，要么是盲动，总是都是不好的情况。
这也是我曾经写过的应然和实然的关系。
只是写文章时为了把一个道理说明透彻，往往矫枉过正、用力过猛，过于强调一个方面，让别人以为你好像完全不在乎另外一个方面。
怎么可能呢？
难道在 love more 面前，别人的 love 就不是爱了吗？
我强调事实本身，并非不去关照原因，而是，如果非要让我把第一位的东西找出来，我认为是事实。
即，多用婴儿般的眼光，看待市场。
所见即所得。
套用文章标题，我可以如下说：
我爱研究原因，但我更在乎事实！
I love researching reasons, but I care more about facts！
（全文终，谢谢！）
注：药都有偏性，有偏性才能有药性。文章也是，如果每篇文章都是四平八稳，很难直击病疴。无论是原因分析，还是尊重市场事实，都是一个大的整体的一部分。但，有时候忽略啥就需要补啥。太在乎原因分析的人，必须要重视市场本身。而只懂市场的人，也需要加强对原因和逻辑的研究。
矫枉必须过正。
但，目前市场上各种小作文，各种科普，分析原因的太多了，搞得很多人都不事实求是了，甚至不尊重市场本身发出的信号了。
基于此，我写了前一篇文章。
当然，引起争议，这种争议可以理解。读完这篇文章，估计很多人就知道我要表达的了。
我以前说过，不要做杠精，不要别人提啥都反对，而是要搞清楚别人真正要表达的东西。
实在不行，找我面对面交流也可以。
说到这里，说一个搞笑的事情，有个读者见面交流，可能他以为我文字写的四平八稳，人应该老气横秋，或者学究样，但见面后一看觉得我的“气质”跟书不一样。难道我就应该长成书上的样子吗？
原因分析重要，还是事实重要？
I pursue REASONs，but I die for
FACT s！
好了，话扯远了。
用一词来结束本文：
实事求是！
萍水相逢，以文相敬，谢谢赞赏！
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